凯雷投资集团案例分析.pdfVIP

1 公司概况及发展历程 1.1 公司概况 美国凯雷投资集团(The Carlyle Group)是一家全球性的另类投资管理公司，截止2016 年9 月资产管理规模超过1690 亿美元，旗下有 125 支基金和 177 支 FOF，拥有 1625 多 位专业人员，还拥有极其深厚的政治资源。在北美、南美、欧洲、中东、北非、撒哈拉以南 非洲、日本、亚洲和澳大利亚设有36 个办事处。 公司的目标是为全球投资人服务，来自 82 个国家的 1750 多位投资人凭借凯雷从投资 资本中实现丰厚回报，投资人包括公共和私营退休基金、资产雄厚的个人和家庭、主权财富 基金、工会和企业。公司设有4 大业务部门，分别是企业私募股权、实物资产、全球市场策 略和全球解决方案。投资方向横跨11 个核心行业，分别是航天防务与政府服务、大宗商品、 汽车与运输、消费与零售、能源与电力、金融服务、保健、工业、房地产、科技与商务服务、 电信与传媒。 凯雷利用自身的“凯雷一家”全球网络(遍布六大洲的 700 多为专业投资人员，掌握着 本地知识和关系)、深厚的行业知识(致力于投资熟悉的行业)、资深的企业营运专家团队(拥 有平均 40 余年从业经验的最高层管理运营团队)和投资组合公司的数据(能获得实时有效数 据)，为每一项私募股权和实物资产的投资项目建立和实施量身定做的增值计划。 1.2 发展历程 1987 年，Daniel A. D’Aniello, David M. Rubenstein 和William E. Conway 在华盛顿以 500 万美元的注册资本成立了凯雷集团。1990 年，发型第一支100 万美元的并购基金，同 年从福特购得 BDM 国际。1997 年，参与到美国国防部产业的购买项目中，稍后美国房地 产业务和风险投资部成立，欧洲办事处开放致力于杠杆收购。1998 年，第一家亚洲办事处 在香港成立，接下来的4 年，欧洲、亚洲的风险投资和房地产业务也相继开放。 进入20 世纪后，2003 年请IBM 的CEO 的Lou Gerstner 担任主席，并收购Kito 公司。 2004 年成立信贷投资团队。2007 年成立中东北非投资组织。2008 年被财富杂志评为最具 影响力的并购公司。2010-2011 年全球市场策略业务通过对3 家公司业务的购买发展起来。 2011 年通过对AlpInvest Partners BV 的收购成立解决方案业务，同年发布了第一份企业关 系报告。2012 年5 月3 日在NASDAQ 上市，凯雷在IPO 中以每股22 美元的价格发售了 3050 万股普通股，共筹得6.71 亿美元。2014 年将持有的Beats 电子股份出售给苹果。2015 年，已收购企业Axalta 完成IPO 并筹资约11 亿美元。自成立来，凯雷集团已经发展成为拥 有1690 亿美元的资产管理规模，1625 多位专业人员，36 个办事处的全球最大的投资管理 公司之一。 2 业务及产品介绍 公司下设4 个业务部门，其中企业私募股权负责并购和增长资本，实物资产部门投资于 房地产、基础设施以及能源和可再生资源，全球市场策略致力于不良资产和公司机会、公司 夹层、能源夹层、对冲基金和构性信贷，全球解决方案主要是私募股权母基金计划和相关联 合投资及二级市场。 图1. 凯雷四类业务及主要领域 2.1 私募股权投资类产品及其发展规划 随着第一只美国并购基金一并建立，目前资产管理规模超过 580 亿美元，拥有逾 250 名专业投资人员。企业私募股权团队主要关注两个领域： •并购基金。凯雷的并购团队为21 只多元化的基金提供投资咨询，这些基金主要面向 具体地区（亚洲、欧洲、日本、中东和北非、南美、撒哈拉以南非洲或美国）或具体行业（如 金融服务）。 •增长基金。九只增长基金是由亚洲、欧洲和美国的三个区域性团队提供投资咨询，每 个团队根据各地区的投资考量，关注对中间市场和增长型公司的投资机会的投资机会。 2.2 实物资产部门及其发展规划 凯雷规模达 400 亿美元的实物资产业务部门成立于1997 年，拥有143 名专业投资人 员和17 只收益分成基金和8 只 NGP 管理费基金，主要聚焦房地产、基础设施以及能源和 可再生资源。10 只房地产基金在亚洲、欧洲和美国寻找房地产投资机会，投资的重点是收 购单个物业，而非拥有房地产投资组合的大型公司。 2.3 全球市场策略及其发展规划 凯雷的全