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探讨中国上市公司股权激励问题 　　[摘要]随着我国上市公司的增多，股权分散的问题也会成为摆在绝大多数我国企业面前的一道难题，而实行股权激励的方法，可以在很大程度上解决这一个难题。近年来，我国的上市公司开始重视股权激励的有效性，也较为积极的采取了这种激励措施，但需要认识到的是，股权激励机制在中国发展的时间比较短，还存在一系列的问题，我们必须要结合自身的实际情况，将现有的问题解决好，才有可能发挥出这种激励制度最大的优越性。 　　[关键词]中国上市公司；股权激励问题；解决策略；市场导向 　　[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2013）9-0048-02 　　随着世界经济发展的一体化进程愈发明显，各大公司为了更加合理的激励员工，改造自身的激励方法，开始推行股权期权激励的有效机制。所谓的股权激励，主要指的是经营者可以获得公司的一部分股权，并以这种方式来参加到企业的决策过程中，与企业同时分享利润，共同承担风险，激励他们认真负责的为了公司的长远发展而做出自己的努力。随着我国上市公司的增多，股权分散的问题也会成为摆在绝大多数我国企业面前的一道难题，而实行股权激励的方法，可以在很大程度上解决这一个难题，并激励员工做好本职工作，促进集团企业持续向前发展。因此，在现阶段，我们探讨中国上市公司的股权激励问题，具有非常重要的现实意义。 　　1股权激励的理论基础 　　随着世界经济的一体化速度加快，现代企业的规模不断扩大，相应的，他们所面临的管理问题也会越来越多，绝大多数企业实行的都是经营权与所有权分离的管理方式，正是基于这样的管理方式，委托代理应运而生。事实上，从某种程度上来讲，委托代理就是股权激励的一个主要的理论基础。 　　由于现代企业在发展的过程中不断的壮大，企业的所有者根本没有时间和精力充分的对所有经纪业务进行科学有效的管理，为了保证自身的经济利益，同时为了保证自己对于企业能够拥有根本性的所有权，不得已而放弃管理权。这就会使大型企业的所有者与经营者的信息出现非常大的不对称，也会造成企业的经营者与所有者的根本利益??现分歧。有一部分经营者为了实现自身利益的最大化，甚至不惜牺牲所有者的利益，这就会使所有者与经营者之间出现了道德风险以及逆向选择的重要问题，企业的所有者必须要采取一系列的措施，对经营者进行适当的引导，从而实现企业利润的最大化。要实现这一个目标，所有者必须要有效的在他与经营者之间建立起一个利益共享和风险共担的机制。我们根据经济学中的理性人的假设，经营者为了实现自身利益的最大化，往往会制定出适合企业发展的战略措施，最大可能的避免经营者只是为了眼前的利益而采取损害企业长远利益的行为。通过这种具有前瞻性的策略来提高公司的经营业绩，最终使所有者与经营者能够实现双赢。 　　经营者的人力资本也是股权激励的一个理论性基础。所谓的人力资本，具体就是指一个人所拥有的知识与能力介质，这些介质往往能够在很大程度上代表一个人自身的能力以及素质。而股权激励就是建立在人力资本的基础之上的，由企业所有者对经营者做出的激励政策，它可以在很大程度上使经营者的人力价值与企业的业绩紧密的联系起来；不仅如此，股权激励还在很大程度上实现了企业所有者与经营者利益的一致，并对经营者做出激励，从而使他们运用自己的能力科学的管理企业，最终实现企业经济效益的最大化。 　　2我国上市公司股权激励所存在的主要问题 　　21股票市场缺乏一定的有效性 　　股票激励的有效性是要建立在资本市场有效性基础之上的，从这个角度来讲，公司的业绩提升水平应该和股票的价格走势保持一致。从另外一方面来看的话，我国股票市场的发展时间非常的短，在全世界范围内还属于弱势市场，公司业绩的提升速度与股票的价格并没有构成太大的直属关系，股票价格的来回浮动也没有和公司的业绩存在必然的联系，言简意赅地说，股票价格完全不能反映公司的业绩，即使经营者提高了公司的业绩，也没有准确的反映在股票价格上，所以，上市公司实施股票激励的方法在目前来看，缺乏一定的有效性。 　　22激励考核的相关指标不完整 　　可以说，考核的指标关系着股权激励机制的平等性，它是用来衡量经营者对公司业务提升的一个重要的内容，但从目前的情况来看，我国的上市公司所采用的衡量指标依然还是停留在财务数据指标上面，譬如说净资产的收益率以及利润的增长率等，我们不能否认的是，财务指标简洁明了，也能在很大程度上反映出经营者对公司所做的业绩，但从根本上来讲，这种衡量方式仅仅只能反映出企业的内在价值，对于企业在整个市场上的有效价值，却没办法直接反映出来。考核指标如果仅仅只是一些财务性的指标，就不可能真实客观地反映出经营者的个人努力，这种对考核指标的选择也会在很大程度上削弱对经营者的激励效果。 　　23股权激励考核的过程中缺乏有