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欧洲银行业联盟下一步 　　2012年，欧盟多国国家元首呼吁加强欧盟（EU）和欧元区的经济和财政治理，并推动建立一个包括欧洲央行（ECB）在内的银行业联盟。其首要组成部分就是统一的欧洲银行业监管。继2012年9月欧盟委员会（European Commission）提出一份议案之后，预计接下来几个月欧盟立法机构—欧盟部长理事会（Council of Ministers）和欧洲议会（European Parliament）—将出台法律，赋予欧洲央行监管任务。欧洲央行正加快其内部准备工作，以期在2014年全面参与对银行的直接监管。此举预示着各国监管本国银行业模式的终结。这或许是自20多年前欧共体成员国在马斯特里赫特决定加入欧洲经济与货币联盟（EMU）、以及1999年1月1日欧元面世以来，欧洲一体化进程中最重要的一步。改革将增强EMU的稳定性，并进一步强化欧洲单一金融市场，符合27个欧盟成员国5亿人民的利益—这些成员国构成了世界最大的贸易区。 　　缘何建立欧洲银行业联盟？ 　　建立银行业联盟是欧盟应对2007年爆发的金融危机的政策之一。推动欧洲银行业监督和监管的一体化，是认识到欧洲货币体系和金融体系之间存在根本矛盾的必然结果。一方面是货币和金融市场的一体化，另一方面则是各国银行业监管和银行业安全网的割裂。欧元的创建者们十分清楚“三元悖论”的存在：即固定汇率、一国货币政策独立和开放的资本市场不可能同时存在，而解决之道就是建立货币联盟和欧洲央行。不过，在当前的货币联盟架构下，银行业监督仍由各国自主完成，一国银行业系统的问题会立即转递给该国财政部门，引发财政问题和金融问题的恶性循环。尤其是在其他金融失衡因素的作用下，这些问题会迅速蔓延到整个欧元区。其结果是，过去5年欧洲货币市场、银行业和证券市场的一体化进程受到严重冲击。失去市场信心和市场渠道的国家日渐被欧元区金融业所孤立，导致整个欧元区货币政策的运行和金融稳定性遭遇重大风险。因此，在一体化的货币区，实现金融稳定的关键是集体责任制。具体在欧元区，集中化的货币政策决定与各国负责本国银行业监管之间的错配，在危机期间已成为有碍稳定的一个因素。 　　作为回应，须建立一套“单一监督机制”（SSM），赋予欧洲央行及迄今在银行业监管方面表现出色的各国机构一套监管权力。要想见效，SSM决不能重复以往的错误。它必须能够发现金融问题的最初信号，并及时应对。加速的信贷扩张、金融及非金融领域负债率的不断上升以及资产价格泡沫，都是金融危机常见的触发因素。如不加以控制，就可能导致金融市场参与者脱离经济现实和根本价值。因此，在这方面保持警惕至关重要。 　　此外，在设计SSM时，必须确保对欧元区各国进行公平监管。监管者应不受各国压力和利益左右。他们应能够独立接触到各家银行的情况，将之与系统性大背景联系起来。在欧元区建立一家统一的监管机构，意味着朝实现上述目标迈出了一大步。尽管围绕欧洲央行建立这一体系并非唯一的解决方案，但却是当前形势下唯一切实可行的方案。欧洲央行拥有法律工具，在各国监管机构的配合下，还拥有足够的资源和技术能力，足以成功完成这一复杂任务。 　　建立银行业联盟的几大原则 　　认可建立银行业联盟的必要性，并积极推进该项目，已促成市场对欧元区受困主权国家和银行的态度发生了转变。为了达到这些预期，并确保对欧洲信贷机构实行有效监督，在赋予欧洲央行监管任务时有必要遵循一些原则。 　　首先，欧洲央行作为监督者时，必须保持监督决策与货币政策严格分离。根据目前正在收尾阶段的监管草案，将在欧洲央行内部建立一个单独的监督委员会（Supervisory Board），执行大多数日常的监管任务和做出大多数决定，欧洲央行管理委员会（ECB Governing Council）拥有最终授权。监督决策与货币政策的分离将被写入法律，此外，欧洲央行管理委员会将通过不同的内部工作范畴界定内部程序，以保证日常监督工作与货币政策的充分隔离，并将这些程序公之于众。其他负有监管责任的央行的经历，为这一分离原则的落实提供了基础。欧洲央行的优势在于，对于价格稳定有一个客观上可衡量的初级目标：在中期内让HICP通胀率接近、但低于2%。一个如此明确设定的价格稳定目标很难被无视，因此有利于货币政策与监督决策的分离。 　　其次，SSM应拥有一整套监管工具。为使新体系有效且高效运作，必须正确划定监管的范畴。这包括功能范畴（监督机构应承担哪些责任）、司法范畴（应该覆盖哪些国家）和机构范畴（哪些银行应被纳入监管）。建立SSM的监管草案在以上三个方面都表述得非常清楚。 　　关于功能范畴，该草案赋予欧洲央行广泛的具体任务、工具和权力，从授权银行活动、或重大收购和参与，到整个集团或单个实体的资本充足率、风险或其他内部控制，包括压力测试。欧洲央行还有权获得所有