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助理理财规划师培训讲义：专业能力5 第五章　投资规划 本章重点： 1．理解投资规划的定义和分类 2．掌握正确的投资观念 3．了解投资规划的流程 4．掌握投资工具的特点及交易规则 5．掌握投资咨询工作的具体流程 本章难点 　　1、投资与投资规划的关系 　　2、投票投资的分析方法 3、共同基金的净值分析法 4．私募基金的特点与优势 5．投资型信托的特点 6．外汇的掉期交易、远期交易和期权交易 7．三角套汇 8．远期利率协议 9．货币互换 10．利率互换 11．期权的收益 第一节 投资规划概述 一．投资与投资规划 （一）投资 1．投资的定义。 经济学对投资的定义是：牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。 ２．投资的分类。 直接投资和间接投资 ３．金融休系中的投资部门。 （１）商业银行业务 （２）保险业务 （３）证券业务 （４）资产管理业务 （二）投资规划 投资规划是根据客户投资目标和风险承受能力，为客户制定合理的资产配置方案，构建投资组合来帮助客户实现理财目标的过程。 （三）投资规划与理财规划 投资规划是理财规划的一个组成部分；投资是实现其它财务目标的重要手段。 二．投资规划的流程 （一）客户分析 （二）资产配置 （三）证券选择 （四）投资实施 （五）投资评价 三．树立正确的投资观念 １．收益和风险均衡的观念 ２．长期的观念 ３．价值投资的观念 ４．成本的观念 ５．尊重市场的观念 第二节　客户信息的收集与整理 一．与投资相关的客户信息 （一）反映客户现有投资组合的信息 （二）反映客户风险偏好的信息 （三）反映客户家庭预期收入情况的信息 （四）反映客户投资目标的各项相关信息 二．客户信息资料的整理与分析 （一）客户资料整理 （二）客户资料分析 １．分析客户投资相关信息 （１）分析相关财务信息 （２）分析宏观经济信息 （３）分析客户现有的投资组合信息 （４）分析客户的风险偏好状况 （５）分析客户家庭预期收入信息 ２．分析客户未来各项需求。 （１）投资目标具体化为投资规划目标 （２）根据客户的财务状况和期望目标拟定客户的投资目标 ①将投资目标进行分类 ②将各个投资目标进行排序 （３）确定各个投资目标的投资资金的数额和投资时间 （４）初步拟定投资目标后征询客户确认 （５）定期评价投资目标 ３．确定客户的投资目标 （１）将投资目标按实现时间进行分类 ①短期目标 ②中期目标 ③长期目标 （２）确定投资目标的原则 ①具有现实可行性 ②要具体明确 ③投资期限要明确 ④要有时间弹性和金额弹性 ⑤要与客户总体理财目标一致 ⑥要与其它目标相协调 ⑦要兼顾不同期限和先后顺序 （３）投资的约束条件 ①流动性 ②投资的可获取性 ③税收状况 ④特殊需求 投资工具 第一单元　股票 一．股票及其相关概念　 　（一）股份制度与股份公司 １．股份制度 ２．股份公司 （二）股票的定义 股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开发行的，代表持有人对公司的所有权，并根据所持有的股份数依法享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。 （三）股票的性质 １．是反映财产权的有价证券 ２．是证明股东权的法律凭证 ３．是投资行为的法律凭证 （四）股票的特征 １．收益性 ２．风险性 ３．流动性 ４．不可偿还性 ５．参与性 （五）股票的分类 １．按股东权利分为普通股和优先股 （１）普通股 （２）优先股 ２．按是否记载股东姓名分为记名和不记名股票。 （１）记名股票 （２）不记名股票 ３．按是否在股票上标明金额分为有面额股票和无面额股票 （１）有面额股票 （２）无面额股票 ４．按币种或上市地点分为Ａ、Ｂ、Ｈ、Ｎ、Ｓ股 ５．按风险和收益标准分为蓝筹股、绩优股、垃圾股。 （１）蓝筹股 （２）绩优股 （３）垃圾股 ６．按照受经济周期的影响不同分为周期型股票和防守型股票 （１）周期型股票 （２）防守型股票 二．股票的发行和交易 （一）交易市场 一级市场和二级市场 （二）股票发行 １．股票发行的目的 ２．我国股票发行制度的演变 ３．新股的发行和申购 ４．配股制度 ５．增发 ６．股份回购 （三）股票交易规则 １．交易时间与竞价方式 ２．交易金额及涨跌幅限制 ３．挂牌、摘牌、停牌与复牌 ４．ＳＴ、＊ＳＴ与ＰＴ制度 ５．现金股利和股票股利 （四）股票价格指数 １．股票价格指数的编制方法 （１）简单算术股价指数 （２）加权股价指数 ２．我国主要的指数 （１）上证指数 （２）深证指数 （３）沪深３００指数 （４）香港恒生指数 ３．世界主要指数 （１）道琼斯股票指数 （２）标准普尔股票价格指数 （３）日经２２５平均价格指数 （４）伦敦《金融时报》股票价格指数 三．股票的收益与风险 股票投资的收益 投票投资的风险 系统性风险 政策风险 利率风险 购买力风险 市场风险 非系统性风险