经济转型时期的汇率制度选择.docVIP

经济转型时期的汇率制度选择 肚二协阳仁怕经济转型对翔的记率制度选择口武良成同时因其经济规模很大，国外企业为保持市场份额，在汇率大幅汇率制度选择的目标取向度波动的情况下会更愿意采取直接投资的形式而非出口的形式，从而有利于外资的进入。所以，对于较大的发展中国家而言，浮97 年随着布雷顿森林体系的崩溃固定汇率制度动汇率并不必然导致直接投资的减少相反却可能刺激直接投资3也宣告终结自19胖牙买加协定;生效以3汇率制度选择影响政府的宏观经济政策1附诺贝尔来，世界各国汇率制度有了明显变化，实行管理浮动或独立浮经济学奖获得者蒙代尔给出了在开放经济条件下，货币政策优于动汇率制度的国家增多，实行固定汇率和钉住汇率制度国家减财政政策的结论。而克鲁格曼的;三难困境;理论又使得货币政少，尤其是钉住美元的国家下降较多。目前除了少数几个发达策的有效性存在疑问。在固定汇率制度和资本项目开放的情况下，国家或区域能够保持汇率的完全浮动以外，如美国、日本、欧货币政策可能是无效的或是低效的，它会抑制政府实行通货膨胀盟等，其他国家多是采取钉住上述之一货币或一揽子货币的汇倾向的货币扩张动机。同时长期、持续的财政赤字也会增加维持率制度，即钉住汇率制度。固定汇率的难度，促使政府保持财政平衡。在这种汇率相对稳定一国汇率制度选择既包括汇率水平决定的选择，也包括汇率的条件下，货币政策对国内经济的影响会降低，甚至会出现与国波动方式的选择两个方面的内容，而汇率制度的选择一方面依赖内经济状况的要求背道而驰的现象，尤其是利率的功能会明显削于本国的经济基础，另一方面又反过来对实际经济带来深远影响。弱。要使货币政策增加效果，则需实行浮动汇率或资本项目关闭。1.汇率制度选择影响一国的国际贸易。对于固定汇率制度4.小结。汇率制度的选择本身及制度对经济的影响是十分而言，在通常情形下，由于它消除了汇率变动带来的汇兑风险，复杂的。←般而言，资本项目不开放，政府就在国际金融市场和因此对于创造稳定的贸易环境非常有利。但另一方面，僵化的汇汇率之间设立了一道有效的防火墙，这时政府有足够的能力操纵率制度也会导致-系列问题，如汇率高估造成本币币值高估，削汇率的波动;而且资本项目不开放的国家，其市场机制往往不完弱本国的出口竞争力，并导致进口商品挤占本国市场。而汇率低善，市场反应的灵敏程度很小，从而使汇率维持固定成为可能。估，又会出现相反的情况，表现为竞争力的上升，引起出口增加。相反，对于发达国家而言，其市场化程度较高，国家综合竞争力在本币高估的情况下，出口下降引起国内总需求减少，而在本币很强，往往要求资本开放，并采取浮动汇率，希望通过汇率的随低估的情况下引发国内总需求的扩张，通胀压力加大。这是由不机波动达到全球资源都能够为其提供更多服务的功效。可以看出，真实的固定汇率引起的。在固定汇率制下如何确定汇率使之接近汇率制度选择的问题其实也就是在效率和稳定之间进行折衷、权均衡汇率一直是经济学家讨论的问题，也是困扰政策制定者的难衡的问题。显然，选择不同的汇率制度安排会产生不同的经济效题。实际上，要使固定汇率下的汇率等于均衡汇率是无法做到的。果，并对维持本国经济的稳定增长起着关键的作用。一般来讲，当迸出口活动处于平稳运行状态时，固定汇率制度较为有效。而当外部冲击发生时(如出口需求变动，或进口供给发经济转型时期的汇率制度选择生变动)，浮动汇率对冲击有一种自动的、部分缓冲的作用。2.汇率制度选择影响国际资本流动。稳定的汇率制度会减当前正处于转型期的国家，如东欧一些国家和中国等，实际少投机的机会，有利于吸引外国直接投资进入本国。而浮动汇率上还没有形成市场经济意义上成熟的汇率政策。这是因为在东欧制度因汇率风险增大会减少直接投资。根据保罗·克鲁格曼的;脱国家实行中央集权的计划经济时期，对外贸易与经济交往主要集钩;理论，频繁的汇率波动使汇率的信号作用相对减弱，加上保中在原经互会国家范围之内，贸易以双边互换方式进行;并且，值金融工具的大量使用和投资的沉没成本，从而公众对汇率波动各国国内价格体系都不同程度地被人为因素扭曲，同全球国际市的反应趋于迟钝，汇率波动对直接投资的影响也相对下降。对于场价格体系格格不入，也难于制定一种合理的汇率政策。较大的发展中国家而言，如果其发展水平较低，通常会存在国际1.转型过程中汇率制度选择的重要性。选择恰当的汇率制直接投资的净流入，所以它所承担的直接投资的汇率风险很小;度是经济转型的重要组成部分，也是支撑其他经济目标，并关乎????a name=baidusnap70?0????????0??40章11缸L-?0?i~蜷???0???0?????0???0???????0?????????????0???????????????㊣???0????????????????????????0?0???0????0?0