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关于借助PE发展打造天津地区银行业竞争优势分析 　　摘要：从PE投资运行能力来看，国外的专业PE基金投资者如凯雷和黑石，具有较强的资金募集实力，可以利用其专业投资技能、市场人脉和资金支持追寻投资项目并帮助投资对象实现快速发展并最终成功上市。 　　关键词：私募股权投资 业务模式 策略选择 　　PE，即Private Equity，私募股权投资的简称，是指对非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。在中国，私募股权投资资金有时也被称为产业投资基金、股权投资基金或直接投资。 　　一、PE的特点和作用 　　上市公司能够通过银行贷款、发债、股市等多种方式满足资金需求；那些管理水平较高、竞争能力较强的未上市企业也能够容易获得银行贷款资金；而那些或处于初创期(成长期)或管理水平不高但具有市场前景的项目，却很难获传统市场资金的青睐。PE的出现正好能够同时满足这类项目对资金、管理或技术等多要素的需要。私下募集资金、根据标准筛选确定投资目标、洽谈并投资企业、引进管理等资源提升企业价值、通过上市(或其他方式)退出实现投资价值是PE运作的五个通常阶段。因此，PE投资的价值不仅在于其投入的资金资源，更在于投入了稀缺的智力资源，能够分析发现潜在投资目标和提供高水平的管理或企业急需的其他稀缺要素。 　　PE市场对地方经济发展的带动作用主要包括以下几个方面：其一，吸引外来资本，形成巨额资金流，促进资本落地，推动经济增长；其二，PE通过引导社会资本支持产业结构升级优化、通过推动资本和管理的进一步结合，加快地方经济结构调整，提高地方经济整体素质；其三，引进高端人才和通过PE扶持有潜力企业做大做强带动地方人员就业。 　　二、PE市场发展状况以及滨海地区的比较优势 　　（一）中国PE市场的发展态势与竞争格局 　　从当前我国PE产业的市场参与者构成看，既有独立国际PE基金，也有外资金融集团如高盛、摩根斯坦利、汇丰集团，还有以淡马锡、GIC为代表的主权投资基金；近几年大量的国内本土PE也蓬勃发展，其中既有全国社保基金投资的鼎晖、弘毅基金，也包括新近开闸的券商和保险背景的PE基金，国内商业银行也通过子投资公司等多种方式进行参与。 　　（二）京沪津深四城市竞争PE业务中心 　　目前，京沪津深出台的促进PE发展的政策中，都有财政支持政策选项和税收减免优惠政策，同时提供综合配套服务。天津凭借着滨海新区的政策优势，致力于打造PE投资的领军者，在四城市竞争中抢占先机，例如天津股权投资基金中心在国内率先推出了“一条龙”式服务,服务涵盖了从基金设立咨询、设立、资金募集、项目运作及退出等整个过程,已成为国内最大的股权投资基金聚集平台。 　　三、我国商业银行PE业务发展现状分析 　　（一）不同参与者及其竞争能力分析 　　从PE投资运行能力来看，国外的专业PE基金投资者如凯雷和黑石，具有较强的资金募集实力，可以利用其专业投资技能、市场人脉和资金支持追寻投资项目并帮助投资对象实现快速发展并最终成功上市。而国内已有和潜在的PE投资商普遍具备较强的资金实力，尤其是以保险公司和商业银行为代表的金融机构，其资金实力强但其普遍缺乏专业的产业投资管理能力，人力资源储备不足。 　　（二）商业银行参与PE业务的优势分析 　　商业银行参与PE业务具有其他机构不可比拟的优势：其一，充足的资金储备是商业银行参与PE业务的重要保证；其二，商业银行直接面对企业经营业务的前线，掌握了大量企业融资需求以及经营发展信息，具备了较强的项目选择能力和项目储备实力；其三，商业银行也具备了较为完善的金融服务体系。 　　（三）商业银行参与PE业务模式分析 　　现阶段我国商业银行参与PE业务的基本路径可概括为： 　　1.迂回“直投”模式，包括通过境外子公司投资和通过收购信托公司投资两类。 　　2.合作模式。根据合作对象与方式不同，分为与信托公司合作、与私募基金管理公司合作、借道产业基金等模式。 　　3.间接模式。商业银行目前多以此种模式参与PE业务，具体包括以下几种类型：提供咨询、推荐、评估等PE中介服务；提供资金托管服务；跟进贷款。 　　四、商业银行发展PE业务的必要性以及策略选择 　　（一）商业银行发展PE业务的必要性 　　1.得到与优势客户战略合作的先机 　　融资渠道匮乏是制约绝大多数企业发展的“先天顽疾”，PE正成为其发展过程中获得融资的重要渠道；而且，除了注入股权资本之外，PE一般还会在战略发展、后续融资和人力资源尤其是企业IPO方面，对于投向企业提供帮助。中国近年来一批新兴企业都是借助PE而发展起来的，如新浪、搜狐、腾讯、百度、尚德及分众等，商业银行恰恰可以利用与PE合作的先机，拓展和深化与目标客户的战略合作关系。 　　2.维护和吸引高端机构和个人客户 　　私人财富