东方证 券-嘉事堂-002462-依托现代化物流的区域医药商业企业-100801.pdfVIP

嘉事堂 002462.SZ 依托现代化物流的区域医药商业企业 事件：嘉事堂在深圳中小板市场首次公开发行 4000 万股。 李淑花 医药行业首席分析师 创业板研究团队成员 研究结论 8621 ×6088 合理价格区间为 9.60 元 - 11.20 元 lishuhua@ 执业证书编号：S0860208110154 根据我们盈利预测，公司2010 - 2012年将实现摊薄后每股收益0.32元、 0.39 元、0.46 元。以 2010 年的预测市盈率 30-35 倍计，合理价格区间为 9.60元 - 11.20元。 发行概况 公司是扎根于北京的医药分销与零售国有企业 合理价格区间 9.60 元 - 11.20 元 本次发行股数（万股） 4000 公司是一家扎根于北京，以医药商业为主导，医药批发为核心，依托于现 发行后总股本（万股） 16000 代化物流的医药分销与零售国有企业。公司发起人中青实业持有公司 2923 行业 医药 万股，占公司发行前总股本的24.36%，为公司实际控制人，强有力的股东 报告日期 2010 年 8 月 1 日 背景有助于增强公司在区域内的竞争力。 究 研 股 新 现代化医药物流中心支撑医药分销链高效运作 重要财务指标 单位:百万元 医药零售与医药批发业务贡献了公司 85%以上的收入与毛利。公司拥有华 主要财务指标 2009 2010E 2011E 2012E 北地区现代化程度最高的医药物流中心，支撑着公司制药、批发和零售业 营业收入 1134 1323 1576 1924 务的高效协调运作，盈利能力领先同行。目前北京地区仅四家企业拥医药