股市巨幅震荡对银行业负面影响不容忽视.docVIP

股市巨幅震荡对银行业负面影响不容忽视 　　2006年以来，中国股市出现了从暴涨到暴跌的巨幅震荡行情，上证指数从2006年初的1163点一路上扬至2007年10月的6124点历史高位，此后如坐过山车般一路下滑探至今年8月的2285点新低。股市巨幅震荡对银行经营发展带来了较大的冲击和影响，亟待引起重视和关注。 　　 　　一、股市巨幅震荡严重影响银行业经营发展 　　 　　（一）影响货币政策操作，加大金融宏观调控难度。人民银行针对经济偏热、物价上涨、流动性过剩的问题，于2007年施行适度从紧的货币政策，今年施行从紧的货币政策，以控制货币信贷投放节奏和总量，防止经济过热和物价过快上涨，回收流动性。在施行过程中，提高存款准备金率、加息成为频繁使用的货币政策工具，2007年提高存款准备金率10次，共5.5个百分点、加息6次；今年提高存款准备金率5次，共3个百分点,目前存款准备金率已达17.5%的历史最高位。虽然人民银行多次强调，货币政策操作并不针对股市，但每次货币政策操作尤其今年以来股市处于下跌行情，广大股民把股市下跌归咎于人民银行操作货币政策,部分专家学者也指责人民银行操作货币政策不合时宜。如今年6月7日人民银行宣布提高存款准备金率1个百分点，随后的交易日沪深股市双双大跌8%，股民对人民银行及货币政策充满抱怨和责备。人民银行操作货币政策面临来自股市和广大投资者的巨大压力，增加了金融宏观调控的难度。 　　（二）影响银行存款和负债结构，增加资金营运管理难度。人民银行金融统计数据显示，当股市红火时，赚钱效应使居民支取存款投入股市，对银行存款尤其储蓄存款的分流作用明显；当股指走低投资股市风险大时，居民抽回股市资金回流银行，存款尤其储蓄存款增长明显。2007年1-10月，全国金融机构本外币存款增加42577亿元，同比基本持平；储蓄存款仅增加1179亿元，同比少增15046亿元，10个月中有7个月负增长。今年1-7月，全国金融机构本外币存款增加54205亿元，同比多增19474亿元，储蓄存款增加23941亿元，同比多增22508亿元。储蓄存款分流至股市时虽同步引起证券公司同业存款增加，回流银行时同业存款大幅减少，对银行资金来源没有太大的影响，但对银行资金营运管理的影响是明显的。如今年以来因股市低迷和存款利率提高，居民储蓄长期化倾向明显，上海市今年前7个月增加的储蓄存款中有94％为定期储蓄存款。 　　（三）银行信贷资金违规流入股市，增加银行信贷管理难度和风险。去年6月，银监会在网站公布《银监会查处被企业挪用信贷资金的八家银行》，高调处罚被企业挪用信贷资金进行股票、房地产投资的交通银行、北京银行等八家银行。日前，审计署在对国家开发银行的审计中发现因发放贷款违规和贷后管理不严，50多亿元信贷资金被企业挪用于股票、房地产投资。当股市暴涨时，企业单位和个人经不住“赚钱暴富”的诱惑，倾其所有甚至向银行贷款进行高风险股票投资，但当股市快速下跌时，多数投资者被深度套牢损失惨重，所借银行贷款不能按时偿还本息，增加银行信贷管理难度和风险。同时，股市下跌导致资本市场的融资功能减弱，企业融资仍过重依赖银行间接融资，经济风险和金融风险过度集中在银行体系的局面难以改变。 　　（四）依托资本市场发展的中间业务同步起伏，影响银行声誉和形象。2006年和2007年，依托股票市场的火爆，各家银行大力发展基金托管、代销、投资理财等与资本市场相关的中间业务，银行代销基金出现排队抢购的火爆局面。但随着去年十月下旬以来的股市深度调整，基金出现大幅亏损，甚至部分银行理财产品也出现净亏损。据天相统计披露的2008年基金半年报显示，59家基金公司旗下364只基金今年上半年净亏损1.08万亿元，除货币市场基金外的其它基金全线亏损，创历史同期最高亏损纪录。与此同时，股市低迷严重影响商业银行代销基金、金融理财等新业务开展，围绕资本市场开发的基金代销、投资理财产品普遍销售不佳，个别还出现了“清盘”恶果。以湖南省怀化市为例，四家国有商业银行代销基金量今年上半年同比下降1亿多元，降幅20.7%，只及去年下半年销量的一半。加之部分银行及工作人员在营销基金过程中存在片面、夸大宣传的现象，风险提示不够，导致个别投资者将损失归咎于银行，引发矛盾纠纷，对银行形象和声誉、客户关系带来不利影响。 　　（五）影响银行收益稳定增长，不利于银行收益结构调整改善。一是股市暴涨暴跌影响银行资产负债结构和营运管理，如目前股市低迷使存款回流银行，引起定期储蓄增加，活期储蓄和企业存款减少，提高银行筹资成本。二是阻碍中间业务收入的持续稳定增长。股市火爆时，银行代销基金、投资理财的快速发展使中间业务收入成为新利润增长点和“亮点”，改变了银行长期单纯依靠存贷利差收入的局面；但当股市低迷代销基金等中间业务受阻时，中间业务收入又会