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浅析我国碳金融市场发展现状及未来方向 　　中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2011）01-061-02 　　摘 要 在全球节能减排的大趋势之下，发达国家积极发展低碳经济，并在金融市场的支持下创新出了多种碳金融衍生产品。在各种利益驱动之下，许多国际间低碳项目的合作都选择在中国进行，面临如此机遇和挑战，中国的碳金融市场有了一定的发展，却也存在着不少问题。本文着重对我国碳金融市场的发展现状进行阐述，并对未来的发展趋势作了相关探讨。 　　关键词 碳金融市场 清洁发展机制 金融衍生产品 风险管理机制 　　 　　一、国际碳金融市场 　　2008年以来，在全球经济衰退和气候变暖的双重危机下，欧美等发达国家将经济振兴的希望投向了以高能效、低排放为核心的“低碳产业”。其实，与低碳经济有关的投融资活动在发达国家市场一直都存在。1994年生效的《联合国气候变化框架公约》和经过诸多波折于2005年生效的《京都议定书》都对全球大部分国家和地区的碳排放量作出了相关规定，特别是针对主要工业发达国家限制了温室气体的排放。为了促进各国完成温室气体减排目标，议定书中允许国家之间采取合作的形式来完成减排任务。其中规定了两个发达国家之间可以进行排放额度买卖的“排放权交易”，即难以完成削减任务的国家可以花钱从超额完成任务的国家买进超出的额度。自《京都议定书》2005年2月生效以来，全球碳市场交易规模成倍增长。世界银行的数据显示，全球碳市场交易金额从2004年的7亿美元增加到2009年的约1440亿美元。正是在这种政策的鼓励下，2008年1月23日，纽约-泛欧交易所（NYSE EURONEXT）与法国国有金融机构信托投资局展开合作，宣布共同建立一个二氧化碳排放权的全球交易平台，这个被命名为BLUENEXT的交易平台以二氧化碳排放权的现货交易为主，并设立期货市场，最终涉足各种与环境有关的金融衍生品交易。2009年，欧盟排放交易体系（EU-ETS）的交易量就达到了1185亿美元。 　　二、中国的碳金融市场 　　在《京都议定书》中有一个颇为灵活的履约机制，即清洁发展机制，简称CDM（Clean Development Mechanism），其核心内容是允许附件1缔约方（即发达国家）与非附件1（即发展中国家）进行项目级的减排量抵消额的转让与获得，在发展中国家实施温室气体减排项目。从本质上来讲，CDM是发展中国家减排，由发达国家埋单，其一级市场交易必须以项目形式进行。毫无疑问，这对于中国来说，是一个利好消息。所以中国一些城市迫不及待地成立碳交易所。2008年年底，北京环境交易所、上海环境能源交易所和天津排放权交易所几乎不约而同地挂牌。上海环境能源交易所还在今年推出“世博自愿减排”活动，企业或组织可以自愿购买减排量，以抵消其世博会上的碳排放，而购买费用将用于风能、水电、垃圾发电等环保项目。要发展中国的碳金融市场，还有一个需要解决的问题即是排放单位的标准化和普及化。2009年6月18日，纽约-泛欧证券交易集团BLUENEXT交易所与北京环境交易所正式签署了战略合作协议。这次合作带来的第一个实质性的进展即共同制定了旨在专为中国市场设立的自愿减排标准――熊猫标准。它的设立是为了满足中国国内企业和个人就气候问题采取行动的需求。如果项目实现了减排目标，按照熊猫标准的原则，被合格的第三方机构核证，并通过注册，那么该企业或个人就可以获得相应数量的熊猫标准信用额，并将信用额用于买卖。 　　三、中国碳金融市场目前存在的问题 　　（一）相关政策及法律法规的制订工作相对滞后 　　碳金融市场的活跃与发展涉及到国际间的技术转让以及研究成果的资源共享等问题，如果没有相应的法规政策依据，一旦发生纠纷时，会难以明确责任的认定与划分。另外，政府在这其中应起到引导性的作用，在不触犯国际公约的情况下，积极组织国外企业与本国企业之间的项目合作。这都需要明确的责任法权。比如去年底，联合国（UN）掌管碳交易的机构暂停核准数十家中国风力发电场，因为他们怀疑中国政府利用产业政策在该体系下获取资金，理由是中国政府降低了对风力发电的政府补贴额度。其实后来据查明并非如此。如果针对碳交易市场和风力发电有一系列专门的法规和政策，并对政府的政策导向和发挥的作用有明确的说明，那么当再涉及到国际纠纷时，我们就可以提出比较有力的申诉。 　　（二）以金融机构为代表的中介机构参与不足 　　国际碳金融市场的发展迅速有很大一部分原因是因为欧洲发达的金融中介市场。目前我国金融市场参与碳交易还是以传统的信贷方式为主，即对政府已经认定为节能减排的项目以优惠的方式发放贷款。特别值得提出的是2010年1月28日，兴业银行中国低碳信用卡在全国首发，为个人客户实现“碳中和”提供了一条切实可行的新途径。信用卡