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日本土地神话形成和破灭 　　内容提要：在“土地本位制”的情形下，放松银根的金融政策和投机行为相结合，共同形成了经济泡沫。在经济泡沫冲击下，日本政府和日本银行相应制定了对策：土地税制改革的思路包括减少土地作为资产的可利用性，抑制土地投机，促进土地的有效利用；强化转让收益课税；提高对遗产继承土地的评价和城市规划区域内农用土地的课税。考察日本经济泡沫破裂后的长期不景气和资产缩水现象，政府在经济泡沫生成中（忽视经济泡沫）负有重大责任，政府的政策对应能力（财政政策和金融政策的协调）明显存在问题。 　　 　　关键词：日本　经济泡沫　税收　土地政策 　　中图分类号： F813文献标识码： B 文章编号：1006-1770(2006)06-008-04 　　 　　一、序：什么是经济泡沫 　　 　　从20世纪80年代后期开始，日本经历了“泡沫经济”的洗礼。随之而来的是经济泡沫的破裂，之后的90年代被称为“失去的10年”，经济长期处于不景气状态，出现了二次大战后世界经济未曾出现过的通货紧缩现象。因此，我希望通过日本的经验，即通过分析泡沫经济产生的原因、探讨政策措施的问题，得出引以为戒的教训。 　　谈及经济泡沫，首先被认为是指用经济基本因素无法说明的资产价格的飞涨。也就是说，经济基本因素并不能解释经济泡沫的成因。 　　一般来说，资产价格由如下公式决定：资产价格=收益/（长期贷款利率 + 风险收益率）。 　　决定资产价格的是收益、长期贷款利率和风险收益率这三个要素。资产价格变动的内在机制是：如果从资产获得的收益增加，资产价格上升；如果由于长期贷款利率上升，或经济的未来走向不明朗而造成资产的风险收益率增大，资产价格就下落。 　　在上述机制作用下，日本在上世纪80年代后期的经济形势如下：由于日元升值造成景气下行，金融政策上依然保持超低利率（尤其在1986年以后），人们认为长期贷款利率将持续走低。在经济持续景气的情形下，资产收益（预期）比较平稳。以上诸要素的变动所导致的结果是，在资产价格公式中分母变动的作用下，资产价格飞涨。 　　 　　二、土地神话和土地本位制 　　 　　 (一)日本的“土地本位制” 　　对于土地价格，有必要从二战后日本的土地神话说明。所谓土地神话，简单地说，就是“土地的价格绝对不会下降”。由于日本经济是以土地和土地价格为中心来运行，在这个意义上，也称为“土地本位制”。 　　土地本来应由其社会利用价值而决定价值，但是由于日本土地具有超出土地利用本身的金融功能，即银行融资担保功能，对于日本经济的运行而言，土地具有更为核心的作用。在“土地本位制”的情况下，放松银根的金融政策和投机行为相结合，共同形成了经济泡沫。 　　日本的商业银行，原则上是以土地为担保进行贷款。在战后资本不足的情况下，利用土地作为担保使缺乏信用的中小企业也有可能得到贷款，这是一种变通之道，是把有限的资金更加有效运用的一种方法（在欧美国家，银行以项目融资为主）。 　　因此，土地担保功能的维持，其必要前提是土地价格不下降。日本国土狭窄以及国民中由来已久希望拥有自家住宅等心理因素，形成了土地价格会不断上升的土地神话。银行也逐渐把土地价格上升的预期加入担保评价的因素之中，据此来评估贷款。 　　此外，完善的土地价格客观评价方法的缺失也加剧了土地神话的产生。企业会计结算中，土地评价仍然按照购买时的登记价格来决定，土地价格的上升可以当作营业外收入计算，使所谓的“财技”（长期战略决策下的经营运作）变为可能，对业绩扩大产生了巨大作用。 　　战后产生的这些做法，在日本取得令世界惊奇的经济成就之后延续下来。另一方面，上世纪80年代后期开始的金融自由化，加剧了金融业的贷款竞争，产生了过多的土地抵押贷款，这也是刺激地价上涨的重要原因。 　　 　　（二）土地税制与土地神话 　　在经济泡沫的成因中，日本的土地税制问题也是原因之一。对于土地，通常在取得、保有、买卖等三个阶段课税。日本的税制中，在“取得阶段”，有遗产继承税（国税）、登记许可税（国税）和不动产取得税（省级地方税）等三种税赋需要交纳。在“保有阶段”，有固定资产税（市级地方税）、城市规划税（市级地方税）和特别土地保有税（市级地方税，1993年废止）等三种。在“转让阶段”，对转让所得进行征税，有法人税、所得税（转移国税）、住民税（地方税）等三种。 　　土地税制方面与经济泡沫成因有关的主要有以下几点：首先，在“保有阶段”，保有者的税收负担过低。保有者所负担税收的代表是固定资产税，是按照地方居民所利用的公共设施和享受的公共服务为基础来折算税金的，这种根据受益决定税收的计算方法，使保有者的纳税负担持续处于低水平。这种现象可以通过下面的三个经济指标看出。 　　 　　 　　 　　 　　从如上资料可以