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商业银行非利息收入影响因素研究 　　摘要：本文以上市商业银行为样本，实证检验了我国商业银行的非利息收入的影响因素，结果发现：影响商业银行非利息收入最显著的是银行间国债指数，商业银行非利息收入的债券价格弹性是－9.28％，商业银行非利息收入的货币供应弹性是6.13％，大型国有商业银行的非利息收入水平高于平均水平，总体来看，我国商业银行非利息收入波动小，没有出现突变。我国商业银行大力发展非利息收入业务应是未来的战略重点。 　　关键词：非利息收入；商业银行；银行间国债指数；面板协整模型 　　中图分类号：F830.33　文献标识码：A　文章编号：1006－1428(2011)05－0048－05 　　 　　一、文献综述 　　 　　早期的国外对银行非利息收入的研究认为，银行的非利息业务发展会带来潜在收益fEisemann，1976：Brewer，1989)，Canals也认为新业务带来的收益会提高银行盈利能力。此外，Avery认为非利息收入比利息收入更稳定，而以费用为基础的业务通常不依赖于利率变动和经济周期从而可以降低银行风险。Gallo等人(1996)则认为非利息收入份额的上升能提高银行利润率以及降低银行风险。但是。随着银行非利息收入来源的不断增加，传统的观点逐渐发生了转变，近期的研究更突出反映了非利息收入的弊端。De Youngand Roland(1999)认为非利息收入实质并不比利息收入更具有稳定性。他们认为由于转换成本、信息成本以及扩展非利息收入的服务所需要的固定成本问题，都可能导致非利息收入的波动性增加。Rosie等人(2003)的研究表明，在1994－1998年期间，8个欧盟国家中净利息收入的波动性大于非利息收入的波动性，7个欧盟国家中非利息收入的波动性更大，但是扣除备付金之后，净利息收入的波动性在绝大多数欧盟国家都比非利息收入大。Stiroh(2004)对1997－2004年期间的美国银行控股公司研究表明，对非利息收入依赖性更强的银行的净资产收益率并不比其他银行更高，同时以收益波动性来衡量的风险指标反而更高，向同一个客户销售多种产品，使得非利息收入和利息收入存在同生共存的关系，非利息收入和利息收入的规模增长也呈现很强的正相关关系，这意味着非利息收入是从利息收入中衍???出来的。随后，Stiroh and Rumble(2006)认为营业收入的波动性降低主要是因为净利息收入波动性的减少，而非利息业务成本的增加往往抵消了分散的好处而不能提高银行盈利能力。Lepetit(2008)认为银行规模以及非利息业务的类型都会影响非利息收入和银行盈利能力之间的关系。Calmes等人(2009)采用Stiroh(2004)的方法考察了加拿大银行业非利息业务的情况，结果发现虽然加拿大银行从事非利息业务的范围和规模在扩大，但并没有显示非利息收入对银行的风险和收益产生了正面影响。 　　 　　国内对商业银行非利息业务的研究却不够完善，郭红珍和张卉(2003)从代理问题出发分析了我国商业银行中间业务的资源配置行为，并认为理性的商业银行应把更多的金融资源配置于中间业务。才宏远(2005)则分析了我国商业银行非利息收入的主要来源并提出了相关的政策建议。郑荣年、牛慕鸿(2007)对我国非利息业务规模和银行特征关系进行了研究。周好文、王菁(2008)从资产组合的视角研究了我国商业银行非利息收入的波动性，认为非利息收入比利息收入有更强的波动性，反而会加剧整体收入水平的波动幅度。魏世杰、倪旎、付忠名(2010)采用Robust标准误差的固定效应和随机效应面板回归模型，得出非利息收入一方面占银行营业收益份额逐年提高，但一方面份额的提高与银行绩效之间存在负相关。将非利息收入细分后发现佣金以及手续费收入份额的增加有利于提高银行绩效，但是投资收入份额则表现出相反的效应。与此相反，迟国泰等人(2006)采用随机前沿和数据包络法，分别对我国14家主要商业银行的净利息收入效率、非利息收入效率和总收入综合效率进行分析。认为非利息收入对总收入综合技术效率存在正向的影响。盛虎、王冰(2008)对我国14家上市商业银行2003－2007年的非利息收入研究表明，提升非利息收入的比重，有利于提高商业银行的绩效。赵永清、沈江(2009)利用费德模型对某银行机构中间业务对银行收入增长的贡献进行了实证研究，认为中间业务对商业银行收入的影响是依靠其内部作用和外溢作用而实现的，并且，中间业务的发展对银行收入的外溢作用有正的影响。 　　目前来看，国内对于银行非利息收入的研究大多数认为，多样化的业务能提高银行绩效水平，但另一方面，银行的非利息收入的波动性比利息收入的波动性要强烈。但是关于商业银行非利息收入的波动性的现状和原因并没有得到很好的解决。本文希望能用新的计量方法和新的数