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更新观念 解放思想 迎接小企业融资的深刻革命 中国银监会主席 刘明康 2005 改革开放以来，我国个体私营等非公有制经济不断发展壮大，已成为社会主义市场经济中的重要组成部分和促进社会生产力发展的重要力量，个体私营等非公有制经济在国内生产总值中所占比重，已从1979年的不足1%提高到目前的三分之一左右。个别省份非公有制经济所占比重更高。上个世纪90年代以来，城镇新增就业岗位的70%以上是由个体私营等非公有制经济提供的，从农村转移劳动力的70%以上也是在非公有制经济中就业。非公有制企业大多数是微型和小型企业。实践证明，大力发展微小企业，有利于繁荣城乡经济、扩大社会就业、改善人民生活，对于完善社会主义市场经济体制、全面建设小康社会和和谐社会，加快社会主义现代化进程具有重大的战略意义。 　　然而，一个不容忽视的问题是，微小企业发展仍面临严重困难，其中最大的困难之一是融资难。融资问题已经成为制约小企业发展的重要瓶颈，如果长期得不到解决，势必影响我国改革发展稳定的大局，不利于实现城乡、区域统筹发展，不利于实现我国经济社会的全面、协调和可持续发展。正是基于对非公有制经济的重要作用及其当前发展中面临困难的深刻分析，温家宝总理在今年全国人大三次会议上，把鼓励、支持和引导非公有制经济发展作为经济体制改革的一项重要任务来加以部署，要求为个体私营等非公有制企业创造平等竞争、一视同仁的法治环境、政策环境和市场环境，完善对非公有制经济的服务体系。改进对微小企业的融资服务，加快面向非公有制经济的金融产品和服务创新，不仅是当前银行业改革发展面临的一项重要任务，而且是今年加强和完善宏观调控的一项重要措施。 　　我们的目标，是探寻一条既符合社会主义市场经济原则、又符合科学发展观的要求,同时又能够长期、稳定、高效地向成千上万微小企业提供具有可操作性和带根本性的融资道路。为此，我在这里提出几个关键性问题，以及我本人就这些问题的初步思考，供中外专家和各位与会者参考。 第一、中国是否应该坚定不移地按照商业可持续的原则，寻求解决微小企业融资的方法。过去倾向于把促进微小企业融资当作一项社会与政治目标，因此解决的办法往往要求财政出钱。这样做的结果，有可能局部和临时解决一些问题，但无法从根本上和长久地解决问题。从国际上的成功经验来看，只要走商业化的道路，按照市场经济的原则，才是根本办法。道理很简单，国家财政的资金毕竟是有限的，不可能通过补贴满足大多数微小企业的融资需求。而要求商业银行在亏损的条件下向微小企业提供贷款，只能是权宜之计，不可能长久。 　　第二、如果按照商业和市场的原则开展微小企业融资，就意味着要大幅度地提高贷款利率。从欧洲复兴开发银行等国际成功案例的经验来看，存贷款的利差至少在10个百分点以上，商业银行才能够覆盖成本和风险。这意味着贷款利率在15％左右甚至更高。我国在2004年10月除城乡信用社以外金融机构的贷款利率被放开，这客观上为贷款自由定价提供了条件。但是在我国，人们传统上对高利率保持警惕甚至反感。而且最高司法解释对超过中央银行基本利率4倍以上的民间借贷利率，就不予保护。这被普遍认为是对高利贷的一种界定。在这样的情况下，中国的商业银行如何才能通过贷款定价这一关键性条件，实现微小企业贷款的商业可持续性，使激励机制真正发挥作用，是一个需要进一步研究的重大课题。 　　第三、微小企业、中小企业的融资需求究竟是什么？他们在不同的行业和不同的成长阶段，需要什么样的融资工具和条件，迄今没有明确的认识。有人提议要大力发展风险资本(venture capital)，有人提议要发展供中小企业股本筹资的二板市场（second board），也有人提出要开发保理和租赁等非银行融资工具。这些建议都很有道理。必须通过改革和发展促进各种融资工具的开发，才能满足微小企业、中小企业多种多样的融资需求。但是我认为，对我国目前阶段来说，在众多的融资工具之中，最重要的仍然是银行贷款。而在银行贷款中遇到的各种法律法规和监管问题的解决，又会反过来促进非银行金融工具的开发和繁荣。对此，与会专家也许会有很好的见解。 　　第四、在关于微小企业融资的讨论中，人们对于微小企业融资难的原因，很少有分歧意见。无非是微小企业规模小、抗风险能力弱、经营不规范、公司治理机制不完善以及信息不透明等等。在这种情况下，人们提出的解决办法，最常见的是要建立信用担保机制。我的问题是，信用担保机制的利弊究竟是怎样的？以往我们的法规和政策倾向于过分要求商业银行在贷款中要求抵押担保，而对于信用放款则持限制性态度。结果，银行过分依靠抵押担保，几乎把自己变成了当铺，但是同时却并没有真正消除信用风险，反而还破坏了信贷文化。我们这次研讨会的一个重要议题，是对信用担保机制在解决微小企业融资中的作用，以及如何通过有效设计，趋利避害