基于法律视角的中小企业上市公司信用风险管理研究PPT.pptVIP

基于法律视角的中小企业上市公司信用风险管理研究 作 者： 张建华 导 师： 郭丕斌 教授 答辩题纲： 论文研究的背景 论文研究的思路 论文研究的方法 论文研究的重点 论文研究的结论 论文研究的建议 论文研究的背景 随着我国证券市场的高速发展，上市融资受到中小企业的热捧。从整个资本市场来看，由于低门槛的准入，中小板、创业板块市场最大的特点就是在信用资本市场存在风险管理问题。虽然每个国家都对这两板块严格管理，但仍然出现上市公司的内部管理混乱、治理结构失衡、投资决策出现严重失误、董高监套现辞职、信用管理出现危机等问题，从而使中小企业上市公司面临退市风险的考验。债权人、投资者（股民）的潜在利益也受到重大威胁。 论文研究的背景  研究依据：2000年6月中国证监会发布了《关于进一步加强ST（special treatment)，PT(particular transfer)公司信息披露监管工作的通知》; 2004年11月中国证监会发布了《亏损中民营企业上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》; 2005年7月中国证监会关于发布 《民营企业上市公司与投资者关系工作指引》的通知; 2006年深交所发布了《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》; 2007年5月深交所发布了《中小企业板上市公司控股股东、实际控制人行为指引》; 2009年10月深交所发布了《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》; 2009年11月深交所发布的《深圳证券交易所中小企业板诚信建设指引》、《中小企业板上市公司诚信规范运作手册》、《上市首日诚信规范第一讲》、《企业内部控制基本规范》； 2010年4月26日，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合发布了《企业内部控制配套指引》《企业内部控制基本规范》。 论文研究思路 本文根据证监会制定的相关规定，通过案例分析方法对此类问题进行研究。研究重点是对于如何利用法律手段来规范与控制上市公司的信用风险行为进行剖析。首先借鉴目前的信用风险管理理论，选取了部分上市公司作为经营失信样本进行分析，提示我国中小企业上市公司面临潜在的信用风险。其次，根据影响上市公司信用风险管理的若干因素，重点分析了从法律实务角度控制风险的基本要领。再次通过四个案例得出了我国对中小企业上市公司风险控制的法律盲点和空白。最后根据分析结果，提出几点关于我国中小企业上市公司通过法律管控做好信用风险管理的建议。 论文研究的方法 本文应用案例分析方法研究我提出的观点。通过四个失信样本案例，研究信用风险管理理论的法律管控问题，虽然不是中小企业上市公司的举例，但是警示我国的中小企业上市公司的信用风险管理的紧迫性与严峻性。四个案例：[*ST星美:*ST星美:7员工95万资产坐拥24亿市值][三鹿奶粉因货源紧张，三鹿集团开会通过决议将已收回的有毒奶粉重新投放市场][科龙电器违规披露、不披露重要信息罪][北京房地产开发企业贸然为一个不认识的企业作了担保]  *ST星美2007年到2010年主营业务分别为17.1万元、1.1万元、0元和55.2万元，是两市目前为止资产总额最少的公司；2007年到2009年的员工数均为4名，2010年公司员工数又出乎意料地多了3名成为7名；2008年到2010年的资产负债率分别达到14271.78%、13837.77%和1654.53%，连续第三年蝉联两市负债率冠军；上市十多年，公司八易其名，两次戴星就是这么一家一无资产二无员工的空壳公司，市值竟高达24亿元 。 从*ST星美的戴帽摘星相关证券诚信来看，法律对信用风险的管控显得很苍白与无力，说明我们的法律的惩罚制度根本涉及不到上市公司，到目前退市的约束办法都没有，产生这种结果的核心原因是上市公司的经营者与实际控制着诚信缺失，对社会、国家、股东的不负责任。除了圈钱挥霍浪费社会资源外还可以看到什么？连续多年亏损原因为何我们的监管部门没发现？为什么我们的上市公司的实际控制人对出现的状况处理好？为什么我们比较完备的法律体系对这些行为进行规范？这里就提出的问题上市公司的信用风险管理在法律的底线在哪？我们如何防范上市公司的信用风险的法律强制力？充分说明我们的体制中要把“管理学中引入法律学中的刚性措施与思维是治理乱局是很有价值”。 2009年1月备受关注的“三鹿奶粉”事件终于落下一段帷幕，三鹿原董事长田文华等人被判处无期徒刑，张玉军、高俊杰等人被判处死刑 。在三鹿高层得知奶粉中有三氯氢胺时，曾高价收回了大部分有毒奶粉，但后来因货源紧张，三鹿集团开会通过决议将已收回的有毒奶粉重新投放市场，审判机关也正是基于此决议而判决三鹿的高层有罪。