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对招商银行的股票分析 目 录 一:基本分析 1.宏观经济分析 2.行业分析 3.公司分析 二：技术分析 形态分析 K线分析 指标分析 KDJ分析 BOLL（主图叠加）分析 一:基本分析 1.宏观经济分析 2013年面对复杂多变的国际形势和国内经济运行环境，我国实施了积极的财政政策和稳健的货币政策，国民经济运行总体良好：虽然经济增速有所放缓，但仍保持相对稳健的步伐；工业生产平稳增长；居民消费持续增长；投资增速虽回归常态，但依然保持较快增长；外贸仍保持增长，但增速放缓；货币信贷运行回归常态；城镇新增就业稳步增长。? 未来经济发展面临的国内外环境更趋复杂，不稳定、不确定因素不断增加。 总体上看，2013年世界经济仍将呈现低速增长态势，预计2013年世界经济的年均增长率为4.5%左右，发达经济体的增长率为2.5%，新兴经济体和发展中国家经济增长率为6.5%。世界经济格局的变化将进一步提升我国的国际影响力：发展中国家在世界经济中地位提升必然要求对相关国际经济金融机构进行改革，这将增加我国的话语权和决策权；包括20国集团在内的多种对话机制的形成将为我国广泛参与全球经济金融事务提供了更多的国际舞台；世界经济格局变化还将推动国际经济秩序朝着更加公正合理的方向转变。 行业分析 整体来看，中国商业银行目前的资本水平较高、资本质量较好，然而高资本质量对应的必然是高成本，这不仅不利于资本补充的可持续性，也会使中国银行业在国际舞台的竞争中处于不利地位。另外，中国银行业资本工具的匮乏使得原来高质量的普通股和留存收益等无法覆盖更高的资本要求，外源融资的压力不断增加，因此，对资本工具创新，大力拓展资本补充渠道对中国银行业来说至关重要。 中国银行业核心资本充足，但核心一级资本、一级资本和二级资本几乎相同。究其原因，一方面由于商业银行主动进行金融创新，另一方面由于监管当局的要求限制了对创新型资本工具的认可。 2012 年12 月7 日，银监会发布《关于商业银行资本工具创新的指导意见》。《指导意见》首先提出了商业银行资本工具创新的基本原则：一是坚持商业银行是资本工具创新主体原则。二是坚持先易后难、稳步推进的原则。三是坚持先探索、后推广的原则。 公司分析 银行简介：1987年，招商银行作为中国第一家由企业创办的商业银行，以及中国政府推动金融改革的试点银行，在中国改革开放的最前沿----深圳经济特区成立。2002年，招商银行在上海证券交易所上市；2006年，在香港联合交易所上市。 公司分别于2002年和2006年在上海、香港上市，不仅满足了快速发展的资本需求，而且推动了内部管理脱胎换骨式的转变。在中国政府的有力促进下，经过艰苦努力，打破了美国17年来对中资银行市场准入的封锁，率先在纽约设立了分行并在金融危机最严重的2008年10月正式开业，被纽约市长彭博先生比喻为“华尔街冬天里的春风”；2008年还斥资300余亿港币收购了具有75年历史的香港本土第四大银行永隆银行，整合后开始取得良好的协同效应，被英国《金融时报》评述为“不可复制的案例”。 公司产品：“一卡通”是招商银行向社会大众提供的、以真实姓名开户的个人理财基本账户，集定活期、多储种、多币种、多功能于一卡，具有 “安全、快捷、方便、灵活”的特点，是中国银行卡中独具特色的知名银行卡品牌。招商银行“一网通”是招商银行互联网相关产品的总品牌，包括了网上个人银行、网上企业银行、系列网站等。“金葵花”理财是招商银行面向个人高端客户提供的高品质、个性化综合理财服务体系，涵盖负债、资产、中间业务及理财顾问等全方位金融服务。其核心价值在于对银行的产品、服务、渠道等各种资源进行有效整合，通过贵宾理财经理为高端客户提供一对一的个性化服务。 盈利状况：盈利稳步增长。2013年上半年，本集团实现归属于本行股东净利润262.71亿元，同比增加28.97亿 元，增幅12.39%，实现稳步增长。2013年上半年，实现净利息收入474.41亿元，同比增加38.00亿元，增幅8.71%；实现非利息净收入166.16亿元，同比增加31.38亿元，增幅23.28%。年化后归属于本行股东的平均总资产收益率（ROAA）和归属于本行股东的平均净资产收益率（ROAE）分别为1.46%和25.46%，较2012年同期的1.53%和27.00%均有所下降。资产负债规模适度增长。截至2013年6月末，本集团资产总额为38,106.29亿元，比年初增加4,025.30 亿元，增幅11.81%；贷款和垫款总额为20,980.78亿元，比年初增加1,936.15亿元，增幅10.17%；客户存款总额为27,975.78亿元，比年初增加2,