钛白粉行业深度报告 推荐.pptxVIP

钛白粉行业深度报告;核心观点;钛白粉概况;钛白粉产业链;当前行业格局—国际; ;当前行业格局—进出口; ; ;历史行情回顾—国际;历史行情回顾—国内;历史行情回顾—国内;另外，由于国外钛白粉行业集中度高，几大厂商议价能力强；而国内产能比较分散，议价能力弱。因此在国外厂商先涨价以后，国内厂商才纷纷跟着上调价格，表现出一定的滞后性。 而股价上涨相对于钛白粉价格上涨来说则表现出提前性，主要是市场有炒作涨价预期的情绪。;行业发展趋势—下游应用领域;行业发展趋势—下游需求分析;脱硝用钛白粉：在脱硝过程中应用于选择性催还原法（SCR）中作催化剂，SCR的脱硝率可达90%，是目前国际上控制火电厂氮氧化物的主流脱硝技术，脱硝钛白粉的技术主要掌握在日本石原产业和法国梅礼联等少数企业手中。 核心技术：特殊的材料配方——制备过程中需要加入质量占比5-15%的添加剂。 生产工艺的控制能力——主要是控制粒度和比表面积。 国内现状： ;年份;脱硝钛白粉的需求量预测： 按每吨脱硝催化剂消耗钛白粉的量约为0.8吨 ; 根据分析，脱硝钛白粉增加的需求量难以对整个钛白粉行业的供需关系产生实质性影响，而且随着国产化率的提升，脱硝钛白粉价格存在下跌风险，进口脱硝钛白粉的价格已 由10年前的5万/吨下降到目前的3万/吨。主要还是看环保整治能去产能促涨价的逻辑。 但是，对于唯一将规模化生产脱硝钛白粉的上市公司佰利联而言，有望成为其业绩催 化剂，鉴于国产产品在脱硝催化剂生产企业的推广难度较大，后期可关注佰利联在此领域 的订单情况。;行业发展趋势—人均钛白粉用量;; 未来三到五年，国内钛白粉行业将保持供需平衡的状态，因此在不受政策干预下，很难出现供需失衡引起钛白粉价格上涨的趋势。;环保整治去产能引发的涨价预期;环保事件 事实： 因为环保问题龙蟒钛业、山东东佳都已经2次冲击IPO但都未获成功。 7月12日金浦钛业下属南京钛白因为“废水排放超标”被南京市环保局通报。 8月13日，攀钢钒钛子公司重庆钛业的老生产线因污染问题曝光被关停（约3万吨产能）。 传闻： 龙蟒集团生产线因污染被停工。 攀枝花政府部门正在对钛白粉生产商展开清理、整顿工作，逾半数企业遭查处。攀枝花地区产能约50万吨，占行业20%左右。 政策导向： 国家化工行业生产力促进中心钛白分中心主任毕胜称，全国钛白粉生产商3至5年内需缩减至30个以内，最好减至20个以内。 环保部正在制定钛白粉行业污染物防治政策。 国家发改委正在制定钛白粉行业能耗标准。; 如果环保整治力度加码，将不断压缩小产能的生存空间，行业集中度不断提升，规模企业的优势将愈发突出。供给端的收缩，或将加速产品价格进入上行通道。 关键点：到底能去多少产能。;其它影响价格的因素—原材料;其它影响价格的因素—原材料;其它影响价格的因素—原材料;相关上市公司;2 万吨脱硝钛白粉用锐钛型钛白粉于2013 年7 月试生产，成为唯一生产脱硝钛白粉的上市企业。 佰利联公司拥有自主创新技术的硫铁钛联产法钛白粉清洁生产工艺。环保成本下降到1000元/吨左右，低于其它大厂商的1200元/吨。 ;攀钢钒钛：主要调查关于其子公司重庆钛业关停的情况，永久关停还是暂时？暂时的话恢复生产的时间。环保投入成本的情况？以及对环保整治力度和推动钛白粉价格上涨因素的看法。（涨价预期的起源） 政府部门或者行业协会：主要调查对于未达标钛白粉生产企业的整治情况，包括整治力度和整治的具体效果，有多少产能被关停。 华铁钒钛：主要调查脱硝钛白粉的情况，包括生产工艺，产品推广进度，客户和订单情况。 实地调查小企业的生产状况，验证环保整治的效果。