《国际财务》-6--国际筹资途径.pptVIP

第六章 国际筹资途径 国际筹资 国际筹资指企业根据生产经营活动对资金的需要，通过国际金融机构或金融市场，采取适当的筹资方式，获取资金的过程 国际筹资环境的变化趋势 金融市场全球化 融资中心分散化 融资手段多样化 国际信贷筹资 外国政府贷款 国际金融组织贷款 国际商业银行贷款 外国政府贷款 受政治、经济关系好坏的影响 期限长、利率低，有援助性质 贷款限定用途 国际金融组织贷款 世界银行贷款 不以盈利为目的 与特定项目相联系 贷款利率低、期限长 国际金融公司贷款 直接面对企业 不需政府担保 世界银行贷款 世界银行的贷款主要集中投放于下列部门： ? 农业和农村发展（注重于农业基础设施的改善、增加粮 食产量、饮用水及工业用水系统） ? 能源（电力、石油、天然气、煤等） ? 开发金融公司（由金融公司将贷款发放于当地的生产性 企业） ? 教育（注重于基本教育和农村劳动力培训） ? 人口计划（为控制人口提供技术支持） ? 非项目贷款 政府贷款 ?政府贷款是一国政府用其预算资金向另一国政府提供的优惠性贷款。利率低、期限长、具有双边经济援助性质。 ? 政府贷款通过政府的名义提供与接受。要由各国的中央政府、通过完备的立法手续加以批准。 ?政府贷款具有双边经济援助性质。按国际惯例，优惠性贷款一定要含有25%以上的赠与成分。 ?赠与成分——根据贷款的利率、偿还期、宽限期、综合贴现率等计算的贷款的优惠程度。 ?宽限期——第一次贷款支付至第一次还款之间的周期。 国际商业贷款 同业拆放 信用额度贷款 循环贷款协定 应收帐款贷款 存货贷款 双边贷款 国际银团贷款 LIBOR LIBOR（London InterBank Offering Rate）——伦敦银行间同业拆放利率，是伦敦银行间同业拆放利率的平均数，是银行向商业客户贷款利率的基础 　　　国际筹资 国外商业银行的融资作用与国内商业银行的基本相同，但是存在着几点细微差别 长期贷款期限更长 利率较高 国际商业贷款的程序 提出申请 审核申请 签定借款合同 取得资金 借款归还 利息支付方式 一次支付法 贴现法 附加法 补偿余额 国际贸易分析 在国际贸易中，销售产品很少能获得潜在买主的准确或全部信用信息 一旦出现违约情况，法律解决的渠道复杂而且成本很高 进出口融资 汇票 提货单 信用证 对销贸易 出口信贷 国际贸易汇票 国际贸易汇票 是出口商命令进口商在指定时间支付指定数额款项的文字说明书。 对开票方而言，即期汇票是应付帐款，这一方被称为兑票人。 定期汇票在指定的未来时期之前都不是 应收帐款。 国际贸易汇票 国际贸易汇票是出票人即出口商签字的无条件支付命令。 国际贸易汇票规定了兑票人即进口商必须支付的具体数额款项。 国际贸易汇票规定了支付的日期。 定期汇票一到兑票人手中，就被接受。 定期汇票的特点 承兑人可以为付款人或银行。 如果付款人承兑了该汇票，那么它必须在汇票背面写上必须支付的数额，以此确认。 此时，该汇票被称为贸易承兑汇票。如果是银行承兑了汇票，那么被称为银行承兑汇票。 提货单 它作为运输公司开给出口商的收据，表明货物已经收到。 它是运输公司和出口商之间装运货物，并将货物运到一指定目的地的合同。 它是一种权益文件。 信用证（Letter of Credit） 信用证是由银行作为出口商的利益代表签发的。 银行同意在提货单及其他细节不出问题的条件下为进口商承兑汇票作担保。 就实质而言，这是用银行的信用代替进口商的信用。 对销贸易 在出现外汇限制或其他难以用硬通货币付款的情况时， 对销贸易非常有效。 质量、商品的标准化和商品的再销售都可能会给销货 商带来风险。 出口信贷 福费廷（Forfaiting） 卖方信贷(Supplier`s credit) 买方信贷(Buyer`s credit) 福费廷 福费廷的特点 （1）包买行对出口商贴现票据提供的融资是无追索权的，所以在融资的利率、汇率变动和来自进口商与担保行的风险对出口商没有影响； （2）在出口商的资产负债表中，可减少其负债金额，提高企业资信； （3）对进口商来讲，福费廷手续简便，且可以获得100%的全额融资。 卖方信贷与买方信贷 卖方信贷(Supplier`s credit)——在大型机械或者成套设备贸易中，出口商所在国的银行向出口商提供的信贷。 程序简便，但利用卖方信贷进口的的设备的成本较高。 买方信贷(Buyer`s credit)——在大型机械或者成套设备贸易中，出口商所在国的银行直接提供或者通过进口国银行转贷给进口商的出口信贷。 出口信贷 卖方信贷示意图 企业