油脂油料品种特点介绍.pptVIP

二、大豆期货独领风骚十余载 1、概况 2、合约 3、贸易流向 4、产业政策 1、概况-历史沿革 1993年上市交易 黄大豆合约拆分为黄大豆1号合约（2002年3月15日上市）和2号合约（2004年12月22日上市） 16年来累计交易量交易额分别为9.9亿手和30.9万亿元。 1、概况-成交情况 1、概况—交易情况 2、DCE大豆期货合约 最后交割日 最后交易日后第七日， 节假日顺沿 交割等级 具体内容见附件 交割地点 大连商品交易所 指定定点仓库 交易保证金 合约价值的5% 交易手续费 不超过4元/手 2、大豆品质技术要求 交割等级贴水 纯粮率最低指标% 升水 三等黄大豆(标准品) 91.0 —— —— 一等黄大豆(替代品) 96.0 30 —— 二等黄大豆(替代品) 93.5 10 —— 四等黄大豆(替代品) 88.5 —— 30 升水、贴水的报价单位：人民币元/吨 种皮：黄色混有异色粒限度为5.0% 杂质：低于1 .0 % 水分：13.0% 气味色泽：正常 2、合约 新国标 完整粒率、标识、包装物、损伤粒和热损粒 三、豆粕 品种介绍 期货概况 交易特点 交割特点 影响因素 期货交割顺畅 华东地区交割量最大 豆粕 -交割特點 豆粕期货交割区域分布 期货交割顺畅 实物交割率低 平均交割率在1.2%左右 多数合约的交割率在0.1%，交割率相对较低。 豆粕 -交割特點 引入厂库交割制度 解决豆粕现货市场: 格局区域性强 豆粕不易保管 现货贸易对新鲜度要求高的问题 豆粕 -交割特點 引入厂库交割制度 仓库交割后两个问题: 由于难以保管，华南区域难以设置豆粕交割仓库。 现货贸易中，现货商需要采购更受市场欢迎的新鲜豆粕，需要降低采购成本。 但是在仓库交割方式下，经过储存的豆粕新鲜程度下降 需要付出额外的运费、检验费等费用才能形成仓单、注销出库，交割成本较高，抑制了现货商对期货市场的需求。 豆粕 -交割特點 引入厂库交割制度 現在厂库交割方式为主 豆粕 -交割特點 豆粕期货交割库的交割量分布 三种交割方式 期货转现货 持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议 按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换 。 豆粕 -交割特點 三种交割方式 滚动交割 合约进入交割月以后, 由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出 由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割 豆粕 -交割特點 三种交割方式 一次性交割 合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约 同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。 豆粕 -交割特點 允许跨月交割 2003年初，豆粕期货仓单由原来的一次一检改为允许跨月交割修改后，交易所负责保证库存豆粕的质量，促进了市场活跃。 投资者敢于跨月套利和套利交割 投资者一旦被迫接货，可以立刻转卖到以后月份，减少了不确定性 豆粕 -交割特點 交割标准接轨新国标 油厂逐渐采用去皮和蒸煮工艺生产豆粕 豆粕国家标准根据这种变化调整 更加贴近现货贸易合同 期货价格将更好地体现豆粕价值 提供更加真实的价格信号 降低交割成本 提高油厂参与套期保值的积极性 豆粕 -交割特點 豆粕 -现货市场特点 簡述 豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。 高蛋白质原料，无需经过脱毒即可用作于饲料，是畜禽养殖的重要原料 仅豆粕中含有的蛋白质及氨基酸足以平衡家禽和猪的食谱，促进它们的营养吸收。 近几年来，也被广泛应用于水产养殖业中。豆粕中含有的多种氨基酸能够满足鱼类对氨基酸的特殊需要。 豆粕 -现货市场特点 容重轻不易储存 在物流、仓储中具有两大特点： 豆粕形状呈松散性分布，容重较轻 储存期较短，容易变质 在高温多雨的夏季，豆粕容易吸潮，容易出现发热变质等问题，储存期更短。 加大了豆粕的波动幅度及幅度频率 豆粕 -现货市场特点 生产季节性特点逐渐淡化 随着沿海地区规模油厂的建立，进口大豆压榨开始占据主流。 进口大豆南北半球均可生产 当北半球大豆供给青黄不接时，南半球大豆开始集中上市 进口大豆大幅增加 国产大豆在压榨中的重要性逐年下降 豆粕生产季节性淡化。 豆粕 -现货市场特点 一定的消费季节性特点 我国畜禽补栏及存栏量季节性变化 豆粕需求呈现季节性特点 春