区间震荡概率较大.PDFVIP

研究报告 周报 甲醇 区间震荡概率较大 2015 年4 月26 日星期天  内蒙新奥等部分前期检修装置的重启，西北甲醇供应增加，但 研究员 多数企业库存暂时低位，故挺价意愿强烈，而运费较前期有所 李福民 （F3001804） 增加，综合成本压力下，多数甲醇下游企业利润微薄，甚至亏 Tel：021 损，故整体采购甲醇意向有限。 E-mail：lfm@ 地址：上海市浦东新区陆家嘴  周五，华南沿海（广东、广西）总体库存在 15 万吨，较上周 .6333333333.3.. 环路958 号23 楼 (200120) 减少 1 万吨；华东沿海总体库存在 65 万吨，其中江苏 48 万 吨，较上周增加 1 万吨，浙江17 万吨，较上周持平。  预估甲醇在4-6 月份产量逐步增加，进口亦稳步上行，需求端 亦增加明显，需求增幅大于供应增幅，4 月份，甲醇库存逐渐 减少，而5、6 月份库存增加。  国内部分地区现货短期偏紧，然中长期供应增加明显，同时下 游利润低位，继续上行压力较大，且3-4 月份检修装置重启及 天然气装置开工预期，供应端压制继续上行幅度，继续冲高需 要原油配合，建议之前多单减持，谨慎追涨。同时浙江兴兴开 车及之前检修装置较多，主产区库存低位，短期下跌空间有限， 短期难有趋势行情，短线区间操作为主。稳健性投资者，可择 机布局多甲醇1601 空1509 套利，价差在0-10 之间介入。 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 1、甲醇行情回顾 本周，国内甲醇市场先扬后抑，窄幅震荡为主。本周五，华东港口主流价格 2520-2670 元/ 吨，华南港口主流价格 2580-2600 元/吨，内地主流价格在 2040-2410 元/吨（低端多陕西、内 蒙）。随着内蒙新奥等部分前期检修装置的重启，西北甲醇供应增加，但多数企业库存暂时低位， 故挺价意愿强烈，而运费较前期有所增加，综合成本压力下，多数甲醇下游企业利润微薄，甚至 亏损，故整体采购甲醇意向有限。 图1 甲醇主力合约走势图 资料来源：文华财经 图2 甲醇产业链价格统计 敬请参阅最后一页之特别声明 2 研究报告• Z.C. RD Center 取价类型 单位 周一 周二 周三 周四 周五 本周均值 7天涨跌 30天涨跌 90天涨跌 本月均值 Brent原油 期货结算价 美元/吨 63.45 62