安信2012策略会整理版.docVIP

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2018-05-09 发布于四川
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安信2012——策略短小多长很空，总体上认为经济呈L型，股指呈 “小^+L”型【宏观——高善文】首先从支出法角度对当前经济情况做基本评估：看OECD工业生产和综合领先指标同比图，中国和美国生产者价格指数同比图，普遍的产品价格下降对企业盈利压力很大，10月来看，这样的变化叠加欧债危机，10月明显外汇占款下降，11月外汇占款增长仍然不理想，过去10年来看，外汇占款下降是危险倾向，存准下调是否足以对冲，需要谨慎。看房地产开发投资同比图在过去2个月快速下降，行业层面，中国粗钢和水泥产量明显下行，未来2个季度房地产开发投资仍会持续下降。现在对通货紧缩的担心是有些过了，但企业盈利的预期不断下调，