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我眼中的中国“利率市场化”改革 【摘要】 通过一次金融市场学的学习，我接触到了“利率市场化”这个名词。利率市场化，简而言之，就是由资金供求决定利率水平，即市场主体在中央银行制定的基准利率的基础上，根据市场资金供求状况自主决定利率。通过查阅有关文献，我了解到，我国自2001年加入世贸组织后，利率市场化的改革就尤为迫切啦。党的十六大明确指出要稳步推进利率市场化改革，随后我国利率市场化改革进入了新的时期。 【关键词】利率市场化；改革；问题；对策 【正文】 一、我所理解的“利率市场化” 1、对于“利率”的理解： 当我第一眼看到这个名词的时候，我认为，利率市场化就是所有利率都由市场来决定。通过进一步的学习，我知道，这个理解是不准确的。利率市场化指的是商业性利率由市场决定，而我们平常所看到的央行通过“利率杠杆”进行宏观调控的利率不在此列。 2、对于“市场化”的理解： 这里的市场化指的是利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。简单的理解，就是利率水平由市场供求来决定。这样才构成了一个完整的“利率市场化”概念：利率市场化，，就是由资金供求决定利率水平，即市场主体在中央银行制定的基准利率的基础上，根据市场资金供求状况自主决定利率。 我看中国“利率市场化”的改革 1、我国“利率市场化”改革的起步 我们的党和政府高度重视利率市场化改革。早在1993年，十四届三中全会已经提出“中央银行按照资金供求状况及时调整基准利率，并允许商业银行存贷款利率在规定幅度内自由浮动”，2000年的十五届五中全会、2001年九届人大四次会议提出要“稳步推进利率市场化改革”，2002年十六大报告中进一步提出“稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配置”。党的十六届三中全会，通过了《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》，进一步明确要“稳步推进利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率。 2001年，随着我国加入WTO，我国“利率市场化”改革拉开大幕。在党中央、国务院的英明领导下，我国人民银行着手开展有关利率市场化改革的有关工作，这也标志着，作为世贸组织成员，我国正在履行它自己的承诺。 我国“利率市场化”改革的进程 通过查阅、整理有关历史资料，我们可以简单的将我国的利率市场化分为四个步骤： 第一步：分几步放开国内外币存贷款利率。 第二步：扩大银行的贷款定价权和存款定价权。央行网站数据显示：2003年之前，银行定价权浮动范围只限30%以内，2004年贷款上浮范围扩大到基准利率的1.7倍。2004年10月，贷款上浮取消封顶；下浮的幅度为基准利率的0.9倍，还没有完全放开。与此同时，允许银行的存款利率都可以下浮，下不设底。 第三步：在企业债、金融债、商业票据方面以及货币市场交易中全部实行市场定价，对价格不再设任何限制。随着各种票据、公司类债券的发展，很多企业，特别是质量比较好的企业，可以选择发行票据和企业债来进行融资，其价格已经完全不受贷款基准利率的限制了。 第四步：扩大商业性个人住房贷款的利率浮动范围。2006年8月，浮动范围扩大至基准利率的0.85倍；2008年5月汶川特大地震发生后，为支持灾后重建，人民银行于当年10月进一步提升了金融机构住房抵押贷款的自主定价权，将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的0.7倍。但是，我们也看到，实际上金融企业并不是特别地愿意自己对住房抵押贷款定价。 我国“利率市场化”改革的成果 通过阅读央行网站中《我国利率市场化改革成果喜人》一文，我总结出我国进入21世纪“利率市场化”改革的四点成果： 、货币市场上的利率市场化取得了较大的进展。较改革之初，我们的改革的深度、广度都有较大幅度加深。 、在信贷市场上，我国逐步扩大贷款利率浮动幅度，使得信贷市场发展更加繁荣。 、中央银行灵活运用公开市场操作和利率工具，调控货币市场利率，使得宏观调控手段得到较好的发挥。 、外币利率改革总体运行平稳，呈现良好态势。 我对中国“利率市场化”改革的认识 为什么要进行“利率市场化”改革 通过阅读周小川行长的《关于推进利率市场化改革的若干思考》一文，我找到了中国实行“利率市场化”改革的五大原因。 （1）、利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面。1992年，我国确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标，要让市场在资源配置中起基础性作用，以此实现资源配置优化。利率作为非常重要的资金价格，应该在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用，实现资金流向和配置的不断优化。同时，利率也是其他很多金融产品定价的参照基准。 （2）、利率市场化的要点是体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权。我国市场化改革从一开始就强调尊重企业的自主权，其中最主要的一条是尊重企业定价权。在