财务分析新的方法.pptVIP

大幅度增收又增利 主业收入增长没有 大幅增长 有所增长 变化不大 有所下降 大幅下降 主业利润增长没有 大幅增长 有所增长 变化不大 有所下降 大幅下降 应收账款增长合理否 内部资产收益率 扣除水分后利润如何？ 财务分析新方法 中国社会科学院工业经济研究所 财务与会计研究室主任 张金昌 研究员 * 财务智能化与分析新方法 会计界普遍观点：计算机要完成对核算信息的分析、诊断、监控、则是不可能的。 智泽华财务分析系统彻底改变了人们的固有看法。 “它不但能够代替我们进行财务分析，而且比我们分析得更快，更好，更准确”。 智泽华系统形成了一套独特的、全新的分析理论和方法。 系统部分创新内容：偿债能力分析、经营协调分析、利润真实性判断 例.A公司偿还债务有无困难 项目 A公司 B公司 年收入 120 100 资产 100 200 流动资产 40 100 速动资产 30 50 负债总额 95 100 流动负债 80 50 A企业没有偿债能力 指标 A公司 B公司 资产负债率 95% 50% 流动比率 0.5 2 速动比率 0.4 1 结论 有困难 无困难 按照传统方法评价，A公司是没有偿债能力的。但事实上，A企业没有还贷危机。 一个企业是否有偿债困难，是否应当举债，不能简单地从资产负债率、流动比率等反映资产与负债规模的指标来判断，还应当考虑资产的周转速度、资产的增值能力； 核心是要计算在一定的还债期内，企业所能收回的、能够用来还债的现金是多少？ 结论：寻找新的方法 A企业偿债能力很强 A公司 B公司 流动资产周转次数 3 1 流动资产增殖率 30% 5% 一年后 流动资产 (40+12)+15.6+20=88 100+5=105 流动负债 80 50 结论 无困难 无困难？ 原因 A公司还一半债务不影响正常经营活动 B公司还一半债务就使经营活动规模大大缩小，流动资金出现严重问题 企业的支付能力由什么决定？ 企业的经营活动可分为长期投资和融资活动、年度经营活动和日常现金支付活动三大类。 企业是否贫血，或者说企业是否有现金支付能力，是由企业的投融资活动和日常经营活动共同决定的 企业拥有造血功能，企业才能稳步、健康、快速的成长 企业的投融资活动 流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债 企业的营运资本 长期性资金来源用于日常经营活动的资金数额，称为营运资本，即：? 营运资本= 长期性负债—长期性资产 在数值上：营运资本=流动资产-流动负债 但在本质上它是由投资、融资和创造利润的能力决定的 非流动负债 营运资本是企业经营活动的血液 流动资产 非流动资产 流动负债 经营活动需要多少资金 取决于经营活动的资金需求 企业生产经营所需要的资金，等于经营环节的资金占用，被经营环节所带来的资金满足之后，不足的、需要企业提供的部分 企业如果不提供这部分资金，则正常的生产经营活动就无法顺利进行 企业的营运资金需求是多少 经营性资产 经营性负债 货币资金 短期投资 应收票据 短期借款 应付票据 营运资金需求=经营性资产-经营性负债 经营状况良好的企业 货币资金 短期投资 短期借款 应付票据 应收票据 经营性资产 经营性负债 非流动资产 非流动负债 企业的现金支付能力由什么决定？ 企业的现金支付能力，或者说企业的造血功能，是由企业的生产经营活动和企业的投融资活动共同决定的，即： 企业的现金支付能力 = 企业的营运资本-营运资金需求 造血功能缺乏的企业（双缺口） 货币资金 短期投资 短期借款 应付票据 应收票据 经营性资产 经营性负债 非流动资产 非流动负债 六种基本情况 状态 现金支付能力 营运资金需求 营运资本 1．协调且有造血能力 0 0 0并且营运资金需求 2．资金大量富裕 0 0 0 3．经营活动协调且有支付能力 0 0 0,但其绝对值小于营运资金需求的绝对值 4．有造血功能但贫血 0 0 0,但其绝对值大于营运资金需求的绝对值 5．协调但有支付困难 0 0 0但营运资金需求 6．严重不协调 0 0 0 万里电池财务数据 年份 2002 2001 2000 货币性资产 7,933,902.08 22,484,262.00 21,084,878.00 货币性负债 75,400,000.00 72,978,960.00 65,450,000.00 现金支付能力 -67,466,097.92 -50,494,698.00 -44,365,122.00 经营性流动资产 101,282,569.92 105,408,234.00 103,388,666.00 经营性流动负债 33,044,288.00 36,289,776.00 41,266,576.00 营运资