第11期新巴塞尔协议与浦发.pdfVIP

“新巴塞尔资本协议”与浦发银行 目 录 ※ 研究与评述 ※ 巴塞尔协议风险处理框架研究(二)： 市场风险处理框架 ※ 核心解读 ※ 信用风险——IRB法（二） ※ 中英文对照 ※ 信用风险——IRB法(五) 说明：巴塞尔银行监管委员会在今年的5月份公布了“巴塞尔新资本协议” （第三次征求意见稿），银监会在其网上公布了相关的中英文版，并将在今后的 监管中参照该协议。为了更充分的了解该协议，从第7期开始，我们将对“巴 塞尔新资本协议”（第三次征求意见稿）的内容作一个比较全面的介绍及阐述， 希望对大家有所参考、有所借鉴、有所启发。 The New Basel Capital Accord And SPDB 42-1 “新巴塞尔资本协议”与浦发银行 ※ 研究与评述 ※ 巴塞尔协议风险处理框架研究(二)： 市场风险处理框架 巴塞尔协议在处理市场风险时，首先将整体市场风险划分为以下四个风险类 别，然后分别加以处理，这些风险类别是： 1、股票风险（equity risk），该类风险主要存在于交易账户中的股票及股票 衍生合约； 2 、利率风险（interest rate risk ），该类风险主要存在于交易账户中的债券及 利率衍生合约； 3、外汇风险（foreign exchange risk），该类风险主要存在于交易账户中的外 汇及外汇衍生合约（包括黄金）； 4 、商品风险（commodity risk ），该类风险主要存在于交易账户中的商品及 商品衍生合约。 此外，在处理股票风险和利率风险时，巴塞尔协议还进一步区分了特有风险 （specific risk ）和总体市场风险（general risk ），其中特有风险是指由于股票或债 券发行人自身因素的影响而引起股票或债券价格的不利波动，总体市场风险则是 指由于股票或债券市场总体波动而引起股票或债券价格的不利波动。 在对市场风险的具体处理方法上，分为标准法和内部模型法两种。 一、 标准法的具体处理方式 标准法的总体处理思路是将各风险类别中所有的衍生产品合约 （包括远期、 互换、期货、期权）转化为即期等量头寸后与即期头寸相加，从而得到总即期头 寸，进一步将总即期头寸与风险敏感度因子相乘就得到各风险类别的市场风险计 量值，最后将这一计量值在各风险类别之间简单相加就得到总的市场风险计量值 （没有考虑各风险类别之间的相关性）。下面我们简要讨论标准法对股票风险、 利率风险和外汇风险的具体处理方式。 用标准法来计量股票风险，首先需要将同一股票总即期头寸中匹配的多头和 The New Basel Capital Accord And SPDB 42-2 “新巴塞尔资本协议”与浦发银行 空头头寸相对冲，由此计算出同一股票的净头寸，然后将每一股票净头寸（不论 是净多头还是净空头）乘以8 ％的风险敏感度因子后相加，就得到股票风险中特 有风险的计量值；进一步将所有股票的净头寸相加后可以得到在整个市场中的净 头寸（此时要考虑到多空头寸相匹配时的对冲问题），然后将这一净头寸乘以 8 ％的风险敏感度因子，就得到股票风险中总体市场风险的计量值。 用标准法来计量利率风险，首先也需要按照与处理股票风险时相似的步骤计 算出同一债券的净头寸，然后将每一债券净头寸（不论是净多头还是净空头）与 相应的风险权重（按照相对风险大小有0 ％、0.25 ％、1％、1.6％、8 ％五个档次） 相乘后相加，就得到利率风险中特有风险的计量值。 标准法对利率风险中总体市场风险的计量方法相对比较复杂，具体又分为到 期日方法(maturity method)和久期方法(duration method)两种，在到期日方法下， 首先需要将各债券的净头寸按照剩余到期日的不同安排到由 16 个时间段组成的 到期日阶梯(maturity ladder)，然后再利用下面的步骤来计量总体市场风险： 第一步是用反映债券头寸对假定利率变动的价格敏感度因子来确定各时间 段内各项头寸的风险权数（按照时间段的远近，风险权数从0 ％一直增加到12.