美棉小幅反弹,郑棉维持震荡.PDFVIP

棉花周报 2012 年11 月19 日 星期一 中财期货 美棉小幅反弹，郑棉维持震荡 纺企库存调查（10 月） 本周概要： 产业链分析：ICE12 月合约本周五结算价72.73 美分/磅，跌 1.66%;ICE03 涨 0.55%。上周美棉出口 增加，对主力合约形成支持。郑棉主要以震荡为主， 主要受到中国棉花政策的牵制。 交储动态：截止11 月16 日，新棉收储量285.1 万吨，其中新疆棉167.2 万吨，内地棉81.8 万吨， 骨干企业收储36.1 万吨。 价格价差分析：本周棉花相关价格分析中，棉花 10 月底纺企调查数据显示，纺企棉花库存 现货价格强于期货，外棉强于内棉，内外棉价差缩小； 84.21 万吨，较上月增加4.76 万吨；纺企纱线库存 棉花下游产品价格稳步上涨，棉花替代品——粘胶走 22.3 天，较上月降低0.76 天；纺企坯布库存25.59 强，涤纶走弱。 天，较上月降低0.12 天；纺企采用新疆棉比例上升， 专题与综述：交储成为国内最受关注的环节，美 采用进口棉比例下降。 棉本周有所反弹，获70 美分一线支撑。棉花收储动 纺企棉花采购积极性有所上升，新疆棉上市及 态、籽棉和棉籽价格动态、棉企和纺企的经营情况、 进口棉配额限制是导致使用新疆棉比例上升、使用 国家政策等均是需要密切关乎的问题。 进口棉比例下降的原因。 免责声明： 本报告中所提供的信息仅供参考。本报告不能作为投资研 究决策之依据，不能作为道义、责任的和法律的依据或者凭证， 中财：呆呆 无论是否已经明示或者暗示。 本报告为中财所有，未经书面许可，任何机构或者个人不 电话： 得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，则应注明中财 出处，并获得书面许可。 『一周数据』 本周数据：外强内弱，棉强涤弱。本周情况：涤纶短纤偏弱，棉花、粘胶短纤、KC32S 涨势较强。 时间：2012 年11 月13 日-11 月18 日 『库存及持仓』 来源：CFTC 『产业链上下分析法』 『产业链左右分析法』 『内外分析法』 『期现价差分析法』 『合约价差』 『2012/13 年度收储成交情况』 『美棉销售报告』 注：截止11 月8 日当周 『棉花库存』 『综合分析』 棉纺产业链分析框架下的棉价走势 分析框架综合分析显示棉价震荡趋升 （中期） 上下矛盾：上游成本增加、籽棉收购价上涨，纺织行业低 迷、消费下降，棉价上涨动力不足。 左右矛盾：棉麦比价和替代品分析显示棉价上涨。 棉麦比价：内外棉价价差过大，棉价上涨乏力。 政策市场：收储政策提振国内棉花市场。 来源：中财智库 期现价差： 收储结束之前期现价差可能扩大。