小肥羊案例分析——绝对的经典PPT课件精选.pptVIP

在3i的帮助下，小肥羊对业务管理进行了大手笔的变革，使小肥羊的管理走向了规范化和国际化的道路。双方签约后，3i协助小肥羊制定了“180天计划”，对一系列待解决问题做出优先解决次序和计划。 变革后的小肥羊管理水平大幅提升这可以体现在： 对员工的培训和管理　 对加盟店的管理 文化、品牌的管理 3.为小肥羊带来国际化管理理念 * 派出管理团队协助改善规划与营运标准，辅助小肥羊建立完善的股权结构、理顺产权关系，全面协调公司公司资产重组、财务安排、法律规范、包装策划、上市保荐等所有上市公司工作。在各方积极努力下，不到半年时间小肥羊的业务就取得了突飞猛进的发展。2008年6月12日，内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司香港成功上市，被称为“中国火锅第一股”。 4.促进小肥羊的成功上市 * 第六部分： 成功案例后的总结分析 * 1. 投资者目光敏锐，发现小肥羊巨大的投资价值 从投资人的角度看，其投资价值主要体现在小肥羊的团队、品牌、财务盈利现状以及所处的行业背景。除了上述投资价值外，小肥羊还有另一个最重要的被投资价值因素，即小肥羊的商业模式——连锁。最终，近三倍的投资回报率也证明了投资者眼光的敏锐。 * 2.投资者穷追不舍，精诚所至，金石为开 小肥羊的资金需求是隐含的，只是没有浮出水面。聪明的3i在对连锁项目进行分析后，指出了要解决目前管理上的瓶颈，小肥羊必须将连锁模式从加盟模式改变为直营模式，而这种模式的转变一下子就使其极可能的资金出现的资金短缺问题浮出了水面，这也是改变小肥羊原先对投资的渴望不强烈的重要因素。 * 3.投资双方的双向选择，各取所需，精诚合作 3i用投资者锐利的眼光看出了小肥羊的投资价值；3i对于餐饮行业的理解和深厚的国际网络让小肥羊感到有些吃惊，小肥羊在二十几家风险投资追逐中选择了3i和普凯。基于这样的互相认同和齐心努力，3i与小肥羊的合作得以稳步推进。最红实现了双赢。 * 3i 携手普凯投资小肥羊堪称为一个经典的私募股权投资案例，其风险资本的引入，运作以及退出环节都切实保障了风险投资家的利益，同时也与风险企业之间达到了双赢的效果，各取所需，共同发展。小肥羊在私募股权过程中得到了规范化管理并获得可持续发展，3i 和普凯投资在短短两年时间内获得了高额的报酬。 结语 * 更深度思考： 为什么在很多优秀的企业项目上，本土风投“集体缺位”？ 结语 * 眼高 功能定位 投资方向 结语 * 手低 资金实力 结语 * * 2.长期偿债能力分析（1）比率分析 * （2）趋势分析 * （3）结构分析 * 小肥羊利润表 * 小肥羊现金流量表 * 3.营运能力分析 * 4.盈利能力分析（1）营业收入分析 * 4.盈利能力分析（2）营业收入分析 * （2）盈利能力分析 * （2）投资效益分析 * 风险分析 * 都是技术活… 保护 or not ？ 风险分析 * 较少 有一定 风险 不大 较强 风险分析 * 相当大 风投意义所在 风险分析 * 较小 风险分析 * 几乎没有 风险分析 * 盈利分析 * 具体发展战略 * 第四部分： 资本退出及时机分析 * * 第一次退出：IPO 后 风险资本高风险追求高收益，而IPO后，股价大涨，成为最佳退出方式。 2008年6月12日小肥羊在香港上市，首次公开发售后，小肥羊的市值逾30亿港元。其每股实际投资成本约为0.897港元，对比当天收盘价3.18港元，有超过两倍多的收益。因此上市之初，两公司就减持7408.8万股，以发行价3.16港元计算，套现2.34亿港元。 * IPO后 各投行持股比例 * 第二次退出：协议出售 （或一般收购） 2008年金融危机爆发，受其影响，2009年1月30日，3i私募基金集团被评级机构标准普尔从A级降为A-级，导致3i集团股价大幅下降。3i私募基金集团的资产负债率越来越高，所以公司便要降低其资产负债率。普凯也出现类似情况。于是2009年3月25日，3i集团、普凯基金与百胜餐饮集团（Yum Brands，Inc）订立协议，将向后者出售所持有所有股权。据小肥羊公告，百胜购入股份的每股作价2.4港元。因此，3i和普凯此次通过协议转让将分别套279273350.4港元6港元，共计343511688港元，约3.44亿港元。从而扩大其资本金，降低资产负债率。至此风险资本完全退出风险企业。 * 可见，3i和普凯实现的投资回报率约为60％。这比欧美市场上的类似指标高出3倍多。这一指标体现了中国作为一个私募股权投资的新兴市场其投资回报具有很大的吸引力。这也可以从一个侧面解释为什么近年来中国私募股权投资业的发展如此之快。 * 问题一：为什么在上