【2018年整理】外汇市场课件.ppt

外汇市场 [教学目的]：使学生了解外汇市场的概念、特点、功能和构成，掌握外汇市场主要交易方式以及初步外汇投资的相关操作知识。 [教学重点和难点]：即期交易、远期交易、套汇、掉期等外汇交易方式 第一节 外汇与外汇市场概述 一、外汇与汇率 1、外汇： 广义的外汇是指一切用外币表示的资产，比如，外币，外币支付凭证，有价证券，特别提款权等。 狭义的外汇概念是指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段，包括外币，外币资产（如银行存款，汇票，支票等）。 《中华人民共和国外汇管理条例》 外汇：以外币表示的可以做国际清偿的支付手段和资产。 外汇的特点 外币性，即外汇必须是以外币表示的国外资产； 可偿性，即外汇必须是在国外能得到清偿的债权； 可兑换性，即外汇必须能自由兑换成其他货币表示的支付手段。 2、汇率 所谓汇率（Foreign Exchange Rate）就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。 汇率的表达方式有两种：直接标价法 （Direct Quotation）和间接标价法（Indirect Quotation）。 直接标价法 直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。 在直接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成反比例关系：本币升值，汇率下降；本币贬值，汇率上升。大多数国家都采取直接标价法。市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率。如：美元兑日元、美元兑港币、美元兑人民币等。 间接标价法 间接标价法又称应收标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。 在间接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成正比例关系：本币升值，汇率上升；本币贬值，汇率下降。前英联邦国家多使用间接标价法，如英国、澳大利亚、新西兰等。市场上采取间接标价法的汇率主要有英镑兑美元、澳元兑美元等。 交叉汇率 　在国际市场上，几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率。一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率，往往就需要通过这两种货币对美元的汇率进行套算，这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是两种非美元货币间的兑换率。 如：US$1=€1.8100-1.8110; ￡1=US$1.7510-1.7520 英镑对欧元汇率： ￡1＝ €（1.7510×1.8100）－（1.7520×1.8110） 外汇交易报价 两个原则： 第一，首先列示的货币是基础货币。 第二，基础货币的价值总是以1为单位 美元是外汇交易市场中的中心点，通常被认为是作为报价的基本货币。 在主要货币中，美元/日元，美元/瑞士法郎及美元/加币。对于这些货币及其它，报价表示为每一单位美元兑换多少货币对中报价中的第二货币。 对比规则例外的3个货币是英镑，澳元及欧元。在这情况下的报价如英镑/美元 1.4366, 意味着1英镑等于1.4366美元。 在这3种货币对里面，美元不是一个基础价格， 货币对中不包括美元的称为交叉货币组合。 二、外汇市场的涵义 所谓外汇市场，是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。 外汇市场是专门从事外汇交易的市场，包括金融机构之间的同业外汇买卖市场（批发市场）和金融机构与顾客之间的外汇零售市场。 外汇市场形成的原因 在国际经济活动中，由于各国的货币和货币制度都是互相独立的，一国货币是不能在另一国流通的。这样，在国际经济活动的对外债权债务清偿和结算、国际投资时，人们就需要将外国货币兑换成本国货币，或将本国货币兑换成外国货币，外汇交易就成为必然和必要的了。 外汇交易发生的最主要根源是由于国际经济交易的发生和随之而产生的国际结算、国际投资、外汇融资和外汇保值等业务的需要。 （一）?? 为贸易结算而进行的外汇交易 从事对外贸易需要进行外汇交易，这是外汇交易最初的动因和最早的类型。 （二）?? 为对外投资而进行的外汇交易 国际投资的方式主要有两种：国际直接投资和间接投资（证券投资）。 无论是以哪一种方式进行国际投资，都必须将本国货币或持有的他国货币（外汇），转换成投资所在国的货币。 （三）?? 为外汇保值而进行外汇交易 随着布雷顿森林体系的崩溃，固定汇率制被浮动汇率制代替，