五粮液股份有限公司分析及建议。。。.doc

五粮液股份有限公司分析及建议 五粮液股份有限公司位于“万里长江第一城”中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。其前由50年代初几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”， 五粮液股份有限公司是1997年8月19日由“宜宾五粮液酒厂”独家发起，采取募集方式设立的股份有限公司，主要从事“五粮液”及其系列的白酒的生产和销售。五粮液以独有的自然生态环境、638年的明代古窖、五种粮食配方、酿造工艺、中庸品质、“十里酒城”等六大优势，成为当今酒类产品中出类拔萃的珍品，不仅在国内驰名遐迩，而且远销国外，屡次在国内外获大奖。 在2010年，五粮液的已达526.16亿的品牌价值，连续第16次位居第16届中国最有价值品牌榜单食品行业榜首。 但是我认为五粮液的发展过程中仍存在一些问题 生命周期 五粮液作为一个历史悠久的品牌，代表了民族气质与精髓，无论开发什么新产品都应该保持质量。只有质量胜人一筹，方有取胜的可能，因为产品竞争的核心归根结蒂还是质量，质量是产品竞争力的第一要素。质量佳，才能保证生命周期的延续。 银行借款少 五粮液的银行借款接近零，之所以出现这种情况一个是因为上市融资，筹集到的资金已经足够支付当前的经营活动，不需要去银行借款；另一个主要原因是五粮液这个品牌及其品质的号召力，消费者需要它，厂商硬性规定要先付款再提货，销售商也只能遵从。 现金流 从收购资产质量和现金再投资角度效率来看，且其业绩增速稳定，预收账款增加，五粮液当前能产生持续现金流。如何最大限度合理利用这个现金流，扩大五粮液的市场份额，财务部门和销售部应该共同商议这个事情。 四、分红少 五粮液股份有限公司很少分红，据此公司管理人员表示,很少分红是为了公司产业关系，积存竞争实力，尤其是解决公司大金额的关联交易需耗用大笔资金, 公司不得不这样。还表示，五粮液的管理层历来将股东利益放在首位。 五、战略危机 1、1997年至今，五粮液股份有限公司在以酒为主业的基础上，实行多元化的质量规模效益扩张战略。成为一个以白酒酿造为主业，塑料加工、模具制造、印务、药业、果酒、电子器材、运输、外贸等多元发展的跨行业企业迅速发张壮大。但是，查看五粮液股份有限公司历年的财务报表，酒类是五粮液的主要产业，多元化的经营效果并不明显，多元化投入并未给公司带来更多的收益。 下面的表格就是五粮液股份有限公司2005年到2008年的收入构成。 五粮液股份有限公司收入构成 2、低端品牌是最大量的大众性低端品牌，如同金字塔的底部，在支撑着顶端少量的高端品牌。退出低端市场只专注于高端品牌，很难获得大众广泛的认知与接受。大量低端产品的薄利多销正是高端品牌的生命之源，没有基础品牌的支持，高端品牌难于走得太远；“高处不胜寒”、“曲高和寡”，近年来白酒行业虽然有高端化趋势，但这种趋势与目前国内经济发展过快、消费水平大增有关系，增长周期过去，将是经济低迷期，也将是高档酒回落之时。目前国内白酒高价酒越来越多，越炒越离谱，遭到消费者反感，这对包括五粮液等高端品牌将是一种警戒。 另外，五粮液的放弃低端市场，无疑给了竞争对手机会进入低端市场更大的空间，当机会成熟，汾酒、沱酒、古井贡等商家也会争抢高端市场的这块蛋糕，对五粮液又是一个潜在的威胁。 3、俗话说“成也经销商，败也经销商”，当年五粮液能一飞冲天，抢占中国白酒行业的头把交椅，靠的是众多的中小经销商云集响应，如今五粮液的多变经销政策，不管对经销商还是五粮液，都是一种伤害。这种多变的经销政策导致很多经销商纷纷转向其他酒类产品，使他们再转回来，时相当的有难度的。 建议 五粮液应在在保持原有市场份额的基础上，利用地理优势、历史优越性、独有的传统工艺，调整市场结构，推广自己独特品牌，从而达到扩大市场份额。 产品方面 消费者接受新产品的规律告诉我们，新产品要想在竞争中取胜，必须以先取胜、以优取胜、以新取胜、以廉取胜。做到这些，产品才有可能立于不败之地。 财务方面 加强对存货的管理，合理控制存货周转率的大小；固定资产是企业创造价值的源泉，可以加大对基础设施的投放，以控制流动资金的使用。还要注重负债筹资渠道，如向银行借款，以更好的利用财务杠杆效应。从而达到改善公司的债务结构，以提高盈利水平。 公司还应调整应付账款战略，尽量晚付款，以最大化资金的使用效率，同时还要减少应收账款额。 销售方面 公司过去采取一品牌事业部为主的模式，由于品牌较多，导致资源分散。公司现在设立营销中心，并承担起所有考核的责任。这样变革，会突出高端产品对中低端产品的带动作用，整合各种销售资源，实现重点区域销售突破。但同时也要注