光伏行业运行分析及展望.PDFVIP

中中证证指指数数有有限限公公司司 年光伏行业运行分析及展望 我我国国光光伏伏行行业业处处于于快快速速发发展展区区间间，截至 2 16 年年末末光光伏伏产产业业链链各各环环节节生生产产规规模模全全球球占占比比 均已超过 5 %，持持续续居居于于全全球球首首位位，2 17 年年上上半半年年累累计计装装机机容容量量同同比比再再创创新新高高。尽管如此， 我我们们对对光光伏伏行行业业信信用用中中枢枢的的认认定定仍仍然然普普遍遍低低于于同同类类电电力力及及设设备备企企业业，主主要要原原因因在在于于： 1.太太阳阳能能对对我我国国能能源源生生产产及及需需求求结结构构的的实实质质贡贡献献仍仍相相对对边边缘缘化化，限限制制了了我我们们给给予予专专业业光光 伏企业更高的信用评价； 2.现现现有有有政政政策策策对对对于于于行行行业业业发发发展展展的的的引引引导导导尚尚尚不不不足足足以以以构构构成成成行行行业业业总总总体体体信信信用用用品品品质质质的的的重重重要要要支支支撑撑撑； 3.行行业业内内企企业业尚尚未未拉拉开开明明显显的的技技术术与与市市场场差差距距，竞争扩张相对过热，价价格格的的高高波波动动和和国国 际际贸贸易易的的敏敏感感性性进进一一步步推推升升了了行行业业的的波波动动性性。 图表1以来光伏发电累计装机容量 （单位：GW） 120 100 80 累计 60 集中式 40 分布式 20 0 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17H 1 资料来源：国国家家能能源源局局，中证评级整理 光光伏伏行行业业可可再再生生能能源源占占比比仍仍边边缘缘化化。尽管 2 16 年年光光伏伏发发电电在在各各能能源源品品种种中中增增长长率率最最高高， 但其在能源结构，甚甚至至在在可可再再生生能能源源结结构构中中仍仍不不占占主主流流地地位位，技术要素、规规模模化化需需求求等等问问题题 在在过过去去的的数数年年中中未未得得到到实实质质性性改改善善。光光伏伏发发电电在在可可见见的的一一段段时时间间仅仅能能作作为为有有限限情情况况下下的的能能源源 补充。从这一层面来讲，光光伏伏发发电电相相较较于于火火电电、水电等传统电力企业，在在中中长长期期信信用用基基本本面面 的稳定性上有较大差异。 请阅读正文最后的免责声明 1 / 8 中中证证指指数数有有限限公公司司 图表2：