中美贸易摩擦影响有限,棉价维持震荡.PDFVIP

研究报告 周报 棉花/棉纱 中美贸易摩擦影响有限，棉价维持震荡 2018 年3 月25 日星期日 本周美棉收于81.78 美分每磅，下跌1.46%。美国农业部 中财信立研究员 USDA 公布的3 月份供需报告显示，美国17/18 年度棉花产量预估 孙毅 为2103 万包，较2 月下调23 万包。近期印度棉花协会再次下调 Tel ：021 2017/18 年度棉花产量至3620 万包，较上一年度减少50 万包， E-mail: 全球棉花供应过剩压力有所减弱，短期利多美棉价格。国际市场 ysun.ethan@ 地址：上海市徐汇区襄阳南路 的供应宽松及高库存仍将制约美棉上行空间。接下来北半球将开 365 号B 楼 始2018/19 年度棉花播种，继续关注种植面积及天气情况。 国内方面，内盘主力合约CF805 收于14955 元/吨，下跌 0.13%。由于国内新棉上市，加上国储棉的轮出，市场供应充 裕，使得棉价难以维持高位。本周轮出成交率及成交价都有所下 降，本周成交率分别为69.13%，59.95%，52.6%，59.88%， 53.16%，成交均价分别为14332，14407，14485，14326， 14342，利空皮棉价格。下游方面，大多数纺织企业库存较为充 足，大量采购皮棉现货的积极性不高需求依旧比较疲软。预计棉 价仍将维持震荡。 棉纱方面，进口棉纱的对国内棉纱的价格压力较大，棉纱价 格难以有所表现。棉纱合约持仓量较少，注意流通性风险。 操作建议：短线暂不建立趋势单，日内交易为主，长线可逢低布 局多单 一、本周行情回顾 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 一、本周行情回顾 本周美棉收于81.78 美分每磅，下跌1.46%。美国农业部USDA 公布的3 月份供需报告显示， 美国 17/18 年度棉花产量预估为 2103 万包，较 2 月下调 23 万包。近期印度棉花协会再次下调 2017/18 年度棉花产量至3620 万包，较上一年度减少50 万包，全球棉花供应过剩压力有所减弱， 短期利多美棉价格。国际市场的供应宽松及高库存仍将制约美棉上行空间。接下来北半球将开始 2018/19 年度棉花播种，继续关注种植面积及天气情况。 国内方面，内盘主力合约CF805 收于14955 元/吨，下跌0.13% 。由于国内新棉上市，加上国 储棉的轮出，市场供应充裕，使得棉价难以维持高位。本周轮出成交率及成交价都有所下降，本 周成交率分别为69.13%，59.95%，52.6%，59.88%，53.16%，成交均价分别为14332，14407，14485， 14326，14342，利空皮棉价格。下游方面，大多数纺织企业库存较为充足，大