米什金货币金融学判断.doc

·对美国人而言，美元相对于外国货币的价值上升（即美元坚挺）意味着外国商品变得更加便宜，但对外国人而言，美国商品则变得更加昂贵。 ·金融中介是从储蓄者那里借款，再贷放给其他人的机构。 ·在美国，银行是最大的金融中介。 ·由于不同利率的运动有统一的趋势，经济学家通常将其统称为“利率”。 ·货币供给增长率的上升与通货膨胀率上升联系在一起。 ·金融市场可以将资金从那些没有投资机会的人手中转移到具有生产性用途的人手中，因而可以改善经济效率。 ·一级市场是新发行证券销售的场所，二级市场是之前发行的证券再出售的场所。 ·欧洲美元是美国之外的外国银行或者美国银行外国分行的美元存款。 ·因为金融中介机构在发放贷款时可以发挥规模经济效应和节约交易成本，因而将资金存入金融中介机构是颇具效率的。 ·金融市场之所以存在信息不对称问题，是因为与贷款人相比，借款人对贷款偿付概率的了解更为清晰。 ·共同基金出售份额，并利用所获取的资金买入多样化的股票和债券的组合。 ·为了增加投资者所获取的信息，确保金融体系的稳健性，政府对金融体系施以严格的监管。 ·货币是在商品和劳务支付以及债务偿还中呗普遍接受的东西。 ·在货币的三种功能中，交易媒介是使货币区别于其他所有资产的主要功能。 ·易货经济的效率很低，因为要想达成，必须要实现“需求的双重吻合”。 ·易货经济的效率很低，因为每种商品的价值都要用其他所有商品来表示，需要有超大量的价格数目。 ·支票处理和运送的成本是推动支票发展到电子支付的因素。 ·M1只包括具有充分流动性的资产。 ·美联储会对货币总量进行大幅调整，原因是小额存款机构不需经常报告其存款余额，并且当有新的数据时，需要对季节性变化的数据调整进行修正。因此，不应过度关注货币总量的短期运动。 ·债券的息票利率等于息票利息除以债券的面值。 ·经济学家所说的“利率”就是到期收益率。 ·某债券的面值为1000美元，每年支付50美元的息票利息，还有2年到期，到期收益率为7%，那么它的售价应当为963.84。 ·债券的价格与其到期收益率是负相关的。 ·永续债券的当期收益率和到期收益率是相等的。 ·如果债券持有人用1000美元购买20年期、年息票利息为40美元的债券，持有该债券1年后将其卖出，售价为1050美元，债券持有人该年的回报率为9%。 ·与名义利率为6%、预期通货膨胀率为2%的情况相比，借款人更愿意在名义利率为15%、预期通货膨胀率为13%的情况下借款。 ·根据资产需求理论，股票市场预期回报率上升会导致债券需求量减少。 某人以937美元买入1年期贴现发行债券，持有1年后，在到期时得到1000美元，其利率为6.7%。 ·无论是贴现发行债券，还是息票债券，任何类型的债券的价格和利率通常都是负相关的。 ·政府预算赤字扩张会推动债券供给曲线向右位移，导致债券价格下跌，利率上升。 ·预期通货膨胀率上升会减少每一价格水平所对应的债券实际回报率，从而推动债券需求曲线向左位移，供给曲线向右位移，债券价格下跌和利率上升。 ·预期通货膨胀率上升导致利率上升，反应了费雪效益的作用。 ·在其他因素保持不变的前提下，货币供给扩张会引起利率下跌。 ·如果货币供给增长率上升所引起的流动性效应小于收入效应、物价水平和通货膨胀预期效应，那么利率最终会上升并超过起初水平。 ·如果货币供给增长率上升所引起的流动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应，并且通货膨胀预期可以迅速调整，那么利率会立刻上升，并在一段时间内持续上升。 ·如果通用汽车公司意外地出现了债券违约的情况，美国国债和公司债券之间的利差会扩大。 ·如果美国边际所得税率非常低，市政债券支付的利率通常高于同等期限的美国国债。 ·如果公司债券市场的参与者增多，意味着其流动性就会提高，于是，债券持有人会增加对公司债券的需求，减少对美国国债的需求，风险溢价随之降低。 ·利率的期限机构是到期期限不同的了债券之间的利率联系。 ·利率期限结构的语气理论假定，不同期限的债券是完全替代品。 ·如果利率期限结构的语气理论是正确的，而且1年期债券的利率是4%，2年期债券的利率是5%，那么债券市场的参与者一定认为下1年得1年期债券利率是6%。 ·根据利率期限结构的流动性溢价理论，人们更偏好短期债券，因而长期债券必须提高更高的利率才能吸引投资者。 ·如果某股票每年支付的股利是3美元，你对该项股票投资要求的回报率是13%，并且你相信明年能够以50美元的价格卖出该股票，那么根据股票的单阶段估值模型，你进入愿意为该股票支付的价格为46.9美元。 ·某交易者对股票未来现金流量的把握较大，或者对其现金流量的估计较高，那么根据戈登长期模型，他对该股票的估值就会高于其他交易者。 ·根据戈登增长模型的股票估值理论，提高利率的货币政策一方面会提高贴现率，另一方面会降低经济增速