南京市河西新城区国有资产经营控股(集团)有限责任公司主体长期信用评级报告及跟踪评级安排精品.pdfVIP

主体长期信用评级报告 南京市河西新城区国有资产经营控股（集团）有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 南京市河西新城区国有资产经营控股（集 评级展望：稳定 团）有限责任公司 （以下简称“公司”）是南 评级时间：2016 年10 月14 日 京市河西地区城市基础设施建设开发的唯一 实体。联合资信评估有限公司（以下简称 “联 财务数据 2016 年 合资信”）对公司的评级反映了其在区域经济 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 6 月 发展环境和政府支持等方面的显著优势。联合 现金类资产（亿元） 125.74 83.38 101.54 91.22 资信同时关注到，公司经营性净现金流持续为 资产总额(亿元) 687.26 730.25 815.85 812.69 所有者权益(亿元) 202.83 234.68 245.17 248.18 负以及债务负担偏重等不利因素给公司经营 短期债务（亿元） 126.70 127.72 154.28 136.56 及发展带来的负面影响。 长期债务(亿元) 316.74 325.69 378.04 388.20 受益于当地房地产市场价格大幅上涨，河 全部债务(亿元) 443.44 453.41 532.33 524.76 西新城区土地出让收益大幅增加，为公司未来 营业收入(亿元) 47.08 63.75 52.42 35.92 代建项目回款提供了有力保障；同时，公司持 利润总额(亿元) 4.98 42.53 7.29 1.16 有地产项目增值较大，房屋销售收入有望大幅 EBITDA(亿元) 5.82 43.59 8.48 -- 经营性净现金流(亿元) -114.41 -55.01 -11.42 -24.04 提升。作为河西地区基建主体，良好的外部经 营业利润率(%) 13.66 6.32 15.13 8.67 营环境、较强的政府支持力度有助于公司保持 净资产收益率(%) 1.90 13.47 2.51 -- 良好的偿债能力，联合资信对公司评级展望为 69.46 资产负债率(%) 70.49 67.86 69.95 稳定。 67.89 全部债务资本化比率(%) 68.62 65.89 68.47 流动比率(%) 326.46 346.18 336.98 380.05 优势 经营现金流动负债比(%) -71.76 -33.47 -6.11 -- 全部债务/EBITDA(倍) 76.22 10.40 62.81 -- 1．近年来南京市经济发展稳定，财政实力强， 注：2016 年 1~6 月财务数据未经审计。 为项目实施主体营造了良好的外部发展环 境。 分析师