货币互换协议案例.docVIP

货币互换协议案例 篇一：货币互换案例 货币互换案例 雷斯顿科技公司是成立于弗吉尼亚州科技开发区的一家互联网公司，由于计划到欧洲拓展业务，该公司需要借入1000万欧元，当时汇率是0.9804美元/欧元。雷斯顿公司因此借入2年期的980.4万美元的借款，利率为6.5%，并需将其转换为欧元。但由于其业务拓展所产生的现金流是欧元现金流，它希望用欧元支付利息，因此雷斯顿公司转向其开户行的一家分支机构——全球互换公司进行货币互换交易。下图是该笔货币互换的主要流程： （a）期初 （b）两年中每半年一次（利息现金流） （c）期末 从图中可以看到，雷斯顿公司通过货币互换将其原先的美元借款转换成了欧元借款。在美国市场上，它将按照6.5%的利率支付利息；同时在货币互换中，收到6.1%的美元利息，支付4.35%的欧元利息。如果假设汇率不变的话，期每年的利率水平为4.35%+（6.5%-6.1%）=4.75% 篇二：货币互换例子.doc 货币互换例子： 假定美元和欧元的汇率为1美元=1.2欧元，A想借入5年期1200万美元，B想借入1000万欧元， 这与平时做的相对优势不同，该如何下手，求救 解: 汇率为1美元=1.2欧元，A想借入5年期1200万美元，B想借入1000万欧元， 这句标明他们相借的本金是等值的。接下来你要考虑的是利率差 1. 如果都是绝对优势，也就是A比B什么都强， 如 A 6.4% 4.8% B 6% 4.6% 则B在美元和欧元上有绝对优势，但B在美元上有比较优势，A在欧元有比较优势。则互换总收益： （6.4%-6%）+（4.6%-4.8%）=0.2% 剩下的收益分配等相信你会了 2.你这题的情况是两者都各具比较优势，没有绝对优势的。A在美元上有比较优势，B在欧元上有比较优势 总收益为： （6.4%-6%）+（4.8%-4.6%）=0.6% 篇三：期货、期权、互换案例 案 例 现代期货交易的目的已不再是商品的实际交割，而是为了套期保值或投机。套期保值者谋求风险的转移，而投机者则通过承担套期保值者转移出来的风险来谋求风险收益。 所谓套期保值（hedging），是指投资者为预防不利的价格变动而采取的抵消性的金融操作。它通常的做法是在现货市场和期货市场上进行两组相反方向的买卖，从而使两个市场上的盈亏大致抵消，以此来达到防范风险的目的。 其基本原理在于：现货市场上的价格和期货市场上的价格往往是同向波动的，如果在现货市场上先买后卖的同时，在期货市场上先卖后买（或者，在现货市场上先卖后买的同时，在期货市场上先买后卖）,两个市场上的盈亏便可以部分抵消。 商品期货套期保值案例 假定A公司是一个大豆经销商，它于3月1日购进1000吨大豆，打算于5个月后销售出去。为了防止大豆价格下降引起损失，它可以在买入1000吨大豆现货的同时，卖出1000吨9月份到期的大豆期货（在实际交易时，是卖出若干张既定数量的期货合约。） 假定在3月1日时，大豆的现货价为每吨4000元，9月份大豆期货价格为每吨4500元。5 个月后（也就是8月1日），大豆的现货价下降为每吨3800元，这时候A公司在现货市场上卖出大豆就有亏损。但是根据现货市场价格与期货市场价格同向变动的道理，它原先卖出的那种9月份大豆期货价格也将下降，假定下降为每吨4100元，A公司就可以在卖出1000吨现货的同时，购入1000吨9月份大豆期货，从而消除其在大豆期货市场上的空头地位，并获得差价收入，以弥补现货市场的损失。 经过这一系列的操作，A公司损益情况如下表所示： A公司损益情况 结果是，A公司还有每吨200元的净盈利。反之，若不做套期保值，该公司便会有每吨200元的净损失。当然，这只是众多种可能情况中的一种。一般说来，套期保值既不可能使两个市场上的盈亏完全抵消，更不可能保证投资者有一个净的盈利。但它确实可以使投资者在面临不利价格变动时减少损失。另一方面，当现货市场价格朝有利的方向变动时，套期保值还会使投资者的盈利减少。总之，通过套期保值， 投资者得到的是一个较为中性的结果。 外汇期货市场的套期保值案例（空头套期保值） 某美国出口商3月10日向加拿大出口一批货物，价值50万加元，现汇汇率为0.8490美元/加元，按加元结算，3个月收回货款。为防止3个月后加元汇率下跌，该美国出口商在外汇期货市场上卖出5份6月份加元期货合约面值为10万加元，价格为0.8489美元/加元。 3个月后，如加元果然贬值，现汇汇率降至0.8460美元/加元，同时该出口商买回（平仓）5份加元期货合约，汇率为0.8450美元/加元，则现货市场上损失1500万，即50万×（0.8460?0.8490）= ?1500美元，在期货市场上盈利1950万，即50