情境四 项目投资管理.pptVIP

资金筹集管理 学习目标 1.知识目标 掌握资金需要量预测的基本方法，理解筹资的含义、动机及原则，了解筹资的分类；掌握权益资金和负债资金筹资的方式及优缺点；掌握资金成本的计算和最佳资金结构决策的基本原理，熟悉财务杠杆的原理及运用，了解财务风险。 2.技能目标 能根据企业相关资料，预测企业资金需要量；能运用各种筹资方式从不同筹资渠道筹集企业经营所需资金；能合理运用财务杠杆控制财务风险；能进行最佳资金结构的决策。 资金筹集管理 任务一 企业筹资概述 任务二 权益资金的筹集 任务三 负债资金的筹集 任务四 资本成本决策 任务五 杠杆效应分析 任务六 资本结构决策 任务一 企业筹资概述 [任务导入] 宏达公司2011年实现税前利润1000万元，完成了2011年度的生产和销售任务。经过科学的计算和充分的论证之后，公司管理层认为市场份额逐渐扩大，产品的消费需求逐渐回升，公司决定再2012年改善产品结构，增加新的品种，追加投资，另一方面进一步现有产能，扩大现有品种的销量。这所有一切决策的实施，都需要一定量的资金支持。 请问：你认为公司可以从哪些渠道、采用哪些方式筹集资金？尤其是需要对外筹集多少资金呢？ [必备知识.任务处理] 一、企业筹资的含义与分类（熟悉） 企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 企业筹集的资金可按不同的标准进行分类，主要分类如下： （一）按照资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。 （二）按照所筹资金使用期限的长短，可将企业筹资分为短期资金筹集与长期资金筹集。 二、筹资渠道与方式 （一）筹资渠道 1.银行信贷资金 2.其他金融机构资金 3.其他企业资金 4.国家资金 5.企业自留资金 （二）筹资方式 筹资方式，是指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业的筹资方式主要有以下几种： 1.吸收直接投资 吸收直接投资，即企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 2.发行股票 发行股票，即股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹资方式。 3.利用留存收益 留存收益，是指企业按规定从税后利润中提取的盈余公积金、根据投资人意愿和企业具体情况留存的应分配给投资者的未分配利润。利用留存收益筹资是指企业将留存收益转化为投资的过程，它是企业筹集权益性资本的一种重要方式。 4.向银行借款 向银行借款，即企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。 5．利用商业信用 商业信用，是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，它是企业筹集短期资金的重要方式。 6.发行公司债券 发行公司债券，即企业通过发行债券筹措债务性资本的一种筹资方式。 7.融资租赁 融资租赁，也称资本租赁或财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物，按融资租赁合同的约定出租给承租人占有、使用，并向承租人收取租金，最短租赁期限为一年的交易活动，它是企业筹集长期债务性资本的一种方式。 三、资金需要量预测 企业在筹资之前，应当采用一定的方法预测资金需求量，只有这样，才能使筹集的资金既能保证满足生产经营的需要，又不会有太多的闲置。企业资金需要量的预测可以采用定性预测法、比率预测法和资金习性预测法。 （一）定性预测法 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金需要量做出预测的方法。 定性预测法虽然十分实用，但它不能揭示资金需要量与有关因素之间的关系。例如，预测资金需要量应和企业生产经营规模相联系。生产规模扩大，销售数量增加，会引起资金需求增加；反之，则会使资金需求量减少。 （二）比率预测法（掌握） 　 是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法，通常使用的是销售额比率法。 1．假设前提： 销售额比率法是指以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的方法。应用销售额比率法预测资金需要量时，是以下列假定为前提的： （1）企业的部分资产和负债与销售额同比例变化； （2）企业各项资产、负债与所有者