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农产品行业 改革揭开中国农业发展的新篇章 报告要点  事件描述 政府工作报告对农业解读。  事件评论  报告着重强调改革是加快推进农业现代化的关键。本次政府报告，农业领 域内容主要涉加快推进农业现代化、新农村建设惠及广大农民和推动农村 全面改革。对此我们做如下解读：1、关于农业现代化和农村改革的用词 由“促进”、“推进”更改为“加快”、“深化”，预示着2015 年将有实质性 的动作和进展；2、农村改革改革范围描述更加广泛，相比去年增加集体 产权制度、农垦、种业等改革内容，农村全面改革拉开序幕；3、强化惠 农政策的支持力度，无论财政多困难，惠农政策只能加强不能削弱，支农 资金只能增加不能减少，印证了中国大规模农业反哺期的到来。  改革揭开中国农业发展的新篇章。如我们在一号文件点评中判断，中国农 村全面改革已经启动，并为中国农业的发展揭开了新篇章，具体来看主要 有以下几个方面：1、经营模式改革。推进多种形式规模经营，在此基础 上，以机械化和信息化武装农业生产，提高综合效率。2、产权制度改革。 通过农村土地改革，实现集体土地与国有土地的平等化，盘活存量土地， 促进资源优化配置。3、国有资产改革。对供销社、农垦及国有林场实行 现代化管理，优化股权结构，引入激励机制，充分释放国有资产市场活力。 4 、惠农支农政策改革。当前中国大规模农业反哺期已经到来，农业相关 补贴和涉农信贷投放不断加大，共同推升农业板块净值产收益率。  重申2015 年大种植板块投资机会。我们认为，大种植板块在2015 年有 大机会。主要基于：（1）农业补贴力度加大。从中央一号文件在惠农和补 贴政策方面的提法由过去的“完善”变为“加强”、“优先”、“加大”；且 中国已经具备大规模农业反哺的客观条件。（2）农业加低息杠杆。前期央 行对中国农业发展银行额外降准4 个百分点即是农业加杠杆的开始，后期 随着耕地抵押政策的出台，农业加杠杆将由试点向全国蔓延。（3）规模经 营下的效率提升。中国的农业化时代已经真正来临，在土地改革继续深化 的背景下，规模化，以及依附于规模化的农资一体化、农业信息化将带来 的种植业经营效率的提升。总体上，我们认为，上述三点将共同导致大种 植业盈利水平的趋势性反转。标的上，建议积极配置农发种业、北大荒、 隆平高科。 1 / 5 表1：历年工作报告农业相关内容 主要内容 1、加快推进农业现代化； 、新农村建设要惠及广大农民； 、推进农业现代化，改革是关键。 2015 2 3 1、农业是扩内需调结构的重要领域，更是安天下稳民心的产业； 、强化农业支持保护政策； 、夯实农业农村发展基 2 3 础； 、完善农村水电路气信等基础设施，改造农村危房 万户，改建农村公路 万公里； 、积极推进农村改革； 、 4 260 20 5 6 2014 坚持家庭经营基础性地位，培育专业大户、家庭农场、农民合作社、农业企业等新型农业经营主体，发展多种形式适度 规模经营； 、创新扶贫开发方式。 7 1、近些年是我国农业发展最快、农村面貌变化最大、农民得到实惠最多的时期。当前，