体育综合体再获突破公共体育精准卡位.PDFVIP

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 莱茵体育 （000558 ）公司公告点评 2017 年07 月14 日 [Table_InvestInfo] 暂不评 体育综合体再获突破，公共体育精准卡位 投资评级 级 维持 [Table_Summary] 投资要点： 股票数据 [Table_StockInfo] 6 个月内目标价（元） 7.24  事件：公司公告关于全资子公司取得杭州闲林港“城市体育综合体”项目地块。 07 月13 日收盘价（元） 7.24 52 周股价波动（元） 7.01-17.76 总股本/流通A 股（百万股） 1289/1147  取得国有土地使用权，打造杭州闲林港体育综合体。公司公告全资子公司获得杭 总市值/流通市值（百万元） 9334/8303 州闲林港一宗体育用地的使用权，用于建设杭州闲林港“城市体育综合体”。该 项目占地面积约12540 平米，容积率 1.0-1.1，出让价格为2388.87 万元。这是 相关研究 公司继嘉兴秀湖体育综合体之后获得的第二个城市体育综合体项目，进一步增强 [Table_ReportInfo] 公司的体育空间体量及项目储备，并为公司持续盈利能力的提升、品牌影响力的 《体育综合体再获突破，公共体育精准卡 位》2017.06.21 扩大带来积极的影响。 《体育小镇再添一子，持续构建两大核心 体系》2017.06.08  打造六大层级场馆体系，构建城市公共体育服务平台。2017 年以来，公司加速 《人员、资金、业务三到位，持续构建两 打造六大层级场馆体系，在东部地区，签约了桐庐、萧山2 个体育小镇，签约落 大核心体系》2017.05.20 户嘉兴、杭州2 个体育综合体，同时与浙江省体育局合作共建浙江省女子冰球队、 冰壶队；在西南地区，签约四川彭州市葛仙山运动休闲小镇，租赁重庆盘龙体育 市场表现 公园，进行整体运营，把握西南地区体育产业发展的良好前景。 [Table_QuoteInfo] 莱茵体育 海通综指  加快发展“空间+ 内容”商业模式布局，增强体育空间项目储备。公司自转型体 4.45% 育以来，已经逐步形成“优质IP 赛事运营体系”、“社会公共体育服务体系”2 大 -7.55% 核心体系，并明确了“空间+ 内容”的商业模式。到目前为止，公司体育人员、 资金、业务均已到位，转型体育持续推进。 -19.55% -31.55%  投资建议：暂不评级。按照现有股本计算，预计公司2017、2018 年每股收益分 -43.55% 别是0.02 和0.03 元，公司2017 年7 月13 日收盘价格为每股7.24 元，对应2017 2016/7 2016/10 2017/1 2017/4 年PE 为362.00 倍，2018 年PE 为241.33 倍。公司人员、资金、业务三到位， 沪深300 对比 1M 2M 3M 战略布局越来越清晰，紧紧围绕三大 IP （足球、篮球、冰雪）+体育小镇，布局 绝对涨幅（% ） -11.2 7.6 -26.3 产业链上下游，实现体育 IP 的落地。我们看好