商业银行流动性管理：国际趋势与中国实践.pdfVIP

2008年爆发的国际金融危机不仅给国际银行业带来了巨大创伤，也对国际金融市场和全球经济造成了灾难性破坏。这一 「编者按」 教训再次显示，对商业银行而言，必须始终保持流动性风险管理的有效性，稍有疏忽大意便可能酿成灾难，由此强化金融机构的流 动性风险监管成为国际共识。2013年6月，我国银行间市场意外爆发的“钱荒”事件，更使得商业银行的流动性风险全面显现，如 何加快对相关监管制度的完善，也成为中国银行业面临的一个现实问题。 商业银行流动性管理：国际趋势与中国实践 插图：胡卫东 文 / 曾刚 流动性监管指引的1992年文件《计量和管理流动性的 框架》中，曾将“流动性”定义为：“确保银行清偿到 期债务的能力”；在2000年发布的对1992年文件的替 通过吸收存款来发放贷款是商业银行最基本的特 代性文件《银行机构流动性管理的稳健操作》（2000） 征，借助这种“期限转换”（maturity transformation）， 中，BCBS又将“流动性”定义为“增加资产并满足到期 商业银行可以将短期的资金来源（即存款）转化为中长 债务清偿的能力”；美国金融监管当局储蓄机构监理署 期的资金供给（即贷款），以满足实体经济的融资需要。 （OTS，2010）发布的必威体育精装版监管文件《流动性风险管理与 但在支持实体经济发展的同时，由于存、贷款在时间 投资证券》中，对“流动性”作出了三种定义，即“是利 上和数量上的不一致，商业银行上述业务模式，也内 用资产融资以清偿到期债务的能力，是持有的现金和 涵着发生流动性风险的可能性。而流动性风险一旦爆 能够无显著损耗地迅速转化为现金的其他资产总量， 发，对商业银行自身乃至整个金融体系甚至经济全局 是以合理或可接受的成本满足负债偿还或承诺兑现所 均具有极强的破坏性。 需资金的能力”，并最后指出，无论哪种定义，其本质 都是商业银行“在需要资金时能得到所需要的资金”； 银行的流动性 美联储（2010）则在2010年发布的《商业银行监管手册》 中，将流动性定义为：“是金融机构在不造成未预期损 巴塞尔银行监管委员会（BCBS）在其第一次发布 失的情况下满足其现金和债务抵押需求的能力，…… July 2014 农村金融研究 5 OVER STORY 封|面|文|章 C 摄影：胡卫东 为保证充足流动性，机构必须在成本收益之间取得平 第一类是“期限错配风险”（mismatch or structural 衡：流动性过少可能导致因无法稳定地满足约定偿债义 risk），是因机构未能在现金流入和流出之间进行有效 务（contractual obligations）而将机构暴露在一系列负 配置，从而导致没有足够现金流满足正常业务需求的风 面冲击面前，流动性过多又会带来较大机会成本，对 险（cash-flow mismatches）。其本质上来自资产负债表 企业盈利性产生不良影响”。 之间的期限错配，在机构自身做好日常营运现金流预 综合以上定义，可以总结出“流动性”至少包含三 测、管理到位的情况下，这类流动性问题通常不会影 个基本要素，即时间、成本和资金数量。从“时间” 响机构的健康运行。第二类是市场流动性风险（market