2007年度中级职称内部资料之《财务管理.docVIP

第一章 财务管理总论 一、本章的主要内容 本章共分四节内容：第一节财务管理内容财务管理的环境财务管理的目标财务管理的企业财务活动的内容财务活动内容筹资活动筹资：与。投资活动投资广义投资与狭义投资广义投资狭义投资资金营运活动资金营运活动三分配活动分配活动分清两种资金分配报酬的区别财务关系的体现财务关系体现的经济企业与投资者之间的财务关系投资与支付投资报酬的关系企业与债权人之间的财务关系债务与债权关系企业与受资者之间的财务关系投资与受资关系企业与债务人之间的财务关系债权与债务关系企业与政府之间的财务关系强制和无偿的分配关系企业内部各单位之间的财务关系内部各单位之间的利益关系企业与职工之间的财务关系劳动成果上的分配关系，i，n-s i，s) =A[（P/A，i，n-(P/A，i，s)s:递延期 n:总期数 注意：递延年金现值的计算如遇到期初问题一定转化为期末，如年金从从第5期期初开始发生，即意味着第4期期末开始，所以，递延期为3期（即前3期期末没有年金发生），s=3；另假设截至第10期期初，即第9期期末，所以，总期数为9期，n=9。 4.利用内插法进行利率或期限的计算。 内插法的口诀可以概括为：求利率时，利率差之比等于系数差之比；求年限时，年限差之比等于系数差之比。例如：现在存款10000元，期限5年，银行存款利率为多高到期才能得到15000元。该题属于普通复利问题：15000=10000(F／P，I，5)，终值系数(F／P，I，5)=1.5。查表不能查到1.5对应的利率，假设终值系数1.5对应的利率为X%，则有： 8% 1.4693 X% 1.5 9% 1.5386 X%=8.443%。 5.名义利率与实际利率的换算。 见教材例题： ① 或：F=100000(1+i) ② 则： 6.利用标准离差和标准离差率来衡量风险。 标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，标准离差率越大，风险越大，它不受期望值是否相同的限制。 名称 含义 计算公式 适用范围 方差 方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值。 σ2= (Xi－) 2Pi 方差是以绝对数来衡量待决策方案的风险，在期望值相同的情况下，方差越大，风险越大；相反，方差越小，风险越小。 方差的局限性在于它是一个绝对数，只适用于相同期望值决策方案风险程度的比较。 标准离差 标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度的一个数值。 σ= 标准离差是以绝对数来衡量待决策方案的风险，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；相反，标准离差越小，风险越小。标准离差的局限性在于它是一个绝对数，只适用于相同期望值决策方案风险程度的比较。 标准离差率 标准离差率是标准离差与期望值之比。 V＝×100% 标准离差率是以相对数来衡量待决策方案的风险，一般情况下，标准离差率越大，风险越大；相反，标准离差率越小，风险越小。标准离差率指标的适用范围较广，尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。 7.风险构成、风险类别、风险收益和风险对策 项目 内容 要点阐释 风险构成 风险因素 风险因素包括实质性风险因素、道德风险因素和心理风险因素。其中实质性风险因素是指增加某一标的风险事故发生机会或扩大损失严重程度的物质条件，它是一种有形的风险因素。 风险事故 又称风险事件，是引起损失的原因。 风险损失 风险事故带来的利益丧失。 风险类别 按照风险损害的对象划分 分为人身风险、财产风险、责任风险和信用风险。 按照风险导致的后果划分 分为纯粹风险和投机风险。 按照风险发生的原因划分 分为自然风险、经济风险和社会风险。 按照风险能否被分散划分 分为可分散风险和不可分散风险。 按照风险的起源与影响划分 分为基本风险与特定风险。 相互关系 （1）基本风险，又称系统风险，或不可分散风险。 （2）特定风险，又称非系统风险，或可分散风险。 风险收益率 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。 风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下： RR=b×V 式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。 在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率(R)为： R=RF＋RR=RF+b×V 上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。其中无风险收益率RF可用加