浙江中南建设集团有限公司主体与相关债项2017年跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 浙江中南建设集团有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】796 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA- 评级展望：稳定 浙江中南建设集团有限公司（以下简称“中南建 上次评级结果：AA- 评级展望：稳定 设”或“公司”）主要从事房屋建筑工程、幕墙工程 债项信用 和钢结构工程施工。评级结果反映了浙江省内建筑企 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 上次评 业面临较好的发展前景，公司拥有建筑工程施工总承 简称 （亿元）（年）级结果 级结果 级时间 包特级资质，工程业务类型较为多样以及幕墙业务综 17 中南建 1 3 AA- AA- 2016.08 合实力仍位列我国幕墙行业第三名等有利因素；同时 设MTN001 也反映了公司仍存在一定施工安全事故风险，投资性 房地产和固定资产受限规模很大并全部用作借款抵 押，与关联方往来资金仍较多，仍面临较大的短期偿 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 债压力，担保比率很高以及利润水平存在不确定性等 项 目 2017.3 2016 2015 2014 不利因素。 总资产 144.09 142.85 131.32 113.62 综合分析，大公对公司 “17 中南建设 MTN001” 所有者权益 45.41 44.96 35.15 31.82 信用等级维持 AA-，主体信用等级维持 AA-，评级展 营业收入 24.92 97.15 77.03 69.35 望维持稳定。 利润总额 0.57 12.53 3.00 2.32 有利因素 经营性净现金流 1.10 1.93 1.15 1.32 ·浙江省经济发达，建筑业总产值仍位于我国第二位， 资产负债率（%） 68.49 68.53 73.23 72.00 省内建筑企业面临较好的发展前景； 债务资本比率（%） 47.12 45.98 59.26 62.50 ·公司拥有建筑工程施工总承包特级资质，工程技术 毛利率（%） 6.92 7.87 10.77 10.37 实力仍较强； 总资产报酬率（%） 0.73 10.84 4.86 4.73 ·公司工程业务类型较为多样，能一定程度分散细分 净资产收益率（%） 0.98 21.59 6.48 5.60 市场投资波动的风险； 经营性净现金流利 ·公司幕墙业务形成了设计、加工和施工的完整产业 2.27 0.65 0.33 0.40 息保障倍数 （倍） 链，综合实力仍位列我国幕墙行业第三名。 经营性净现金流/ 1.11 1.99 1.29 1.75 总负债（%） 不利因素 注：2017 年3 月财务数据未经审计。 ·公司为建筑企业，仍存在一定施工安全事故风险； ·公司投资性房地产和固定资产受限规模仍很大，对公司 未来融资空间产生一定不利影响；