国际矿业资本市场的地域格局.pptVIP

* GOLDKING 高 金 企 业 * 世界矿产资源公司(不包括石油及黄金)股票资本化市值的份额分布(1997年) 份额 国家 13% 加拿大 4% 亚洲 15% 美国 4% 南美 16% 欧洲 20% 南非 28% 澳大利亚 国际矿业资本市场的地域格局 世界黄金矿业公司股票资本化市值的份额分布(1997年) 份额 国家 56% 加拿大 16% 南非 14% 美国 14% 澳大利亚 国际矿业资本市场的地域格局(续) 南非资本市场的发展也与矿业密不可分。约翰内斯堡证券交易所的成立就是随着维特瓦特斯兰德金矿带的发现应运而生的，最初目的就是为金矿开发融资。后来开始向多元化方向发展，矿业股的地位逐渐削弱。特别是长期实行的种族隔离政策，使南非矿业资本市场的地位削弱了。随着非国大的上台，种族隔离政策的取消，南非的资本市场与国际矿业资本市场迅速接轨，南非的会计制度也迅速向国际惯例靠拢，相信这将使南非资本市场在国际舞台上发挥更重要的作用。 南非资本市场 美国是世界最大的资本市场，美国的纽约股票交易所是世界上规模最大的股票交易所，美国资本市场为矿业的发展做出了巨大的贡献。但是，美国的资本市场也是世界上最多元化的市场，所以相对而言，矿业资本在美国资本市场上的比例不大，美国市场在全球上市矿业公司的总资本化市值中所占比例相对也不如加拿大和澳大利亚。 不过，油气公司在美国的资本市场上有较大比重，这是因为美国资本市场与石油业联姻密切有关，20、30 年代德州及其他几个州的石油热，随后美国的石油公司进军中东时代的来临，对美国的资本市场产生了巨大的影响。 美国资本市场 传统四大矿业资本中心的作用（加拿大/澳大利亚/美国/南非) 各主要矿业金融市场的作用 传统矿业资本中心(加拿大/澳大利亚/美国/南非) 全球主要矿业资本市场 澳大利亚传统上一直是一个重要的矿业资本市场中心。澳大利亚的金融界是因为与矿业的联姻才得以发展起来的。目前澳大利亚在世界上市矿业公司(不包括石油及黄金)的资本化市值中占28%，是一个主要的矿业资本市场，但其股票市场总体规模不大(仅占发达国家股票市场总资本化市值的1.5%)，并且随着新兴市场的涌现还将继续下降； 澳大利亚总体资本市场的规模比较小，1987 年由六个州的股票交易所合并成立的澳大利亚股票交易所，其总市值在全球股票交易所的排名尚在10 名以外。 澳大利亚 资本市场 加拿大的矿业资本市场目前是全球最重要的矿业资本市场之一，特别是在风险勘查资金的筹集方面，以及所筹集到的资金主要用于黄金的勘查开发。在80年代，多伦多股票交易所成功地为一些大矿业公司筹得了资金，包括回声湾公司、赫姆洛黄金公司、美洲巴里克公司、拉克矿产公司、普拉瑟多姆公司等，这些公司今天都在国际矿业舞台上发挥着重要的作用，由此多伦多一举确立了其地位，得到了投资界的信任。 加拿大是世界上为黄金矿业公司筹资的一个主要场所，占世界黄金矿业公司股票总资本化市值的比例高达56%。 加拿大 资本市场 【注】：加拿大和澳大利亚能成为世界矿业资本市场中心，除了其是重要的资源国这个硬件原因外，还有软件上的原因，如发达的矿业中介组织、良好的法律环境、先进的会计制度、有经验的地质和采矿技术专家等。 欧洲资本市场曾为矿业发展作出了巨大贡献，如世界上最大的矿业公司PTZ/CRA就是在伦敦证券交易所上市的，但随着其矿产资源的逐渐耗竭及环境压力的日趋增加，矿业股在欧洲资本市场上的地位相当低，此外，欧洲的证券交易所基本上不允许没有探明储量的勘查公司上市。但是近年来情况有了一些变化，体现在两个方面。一是1997年的布桑丑闻使加拿大股市声誉受损，一些公司转向欧洲上市；其二，2000年前后欧洲的一些煤炭公司私有化(特别是英国煤炭公司)，使矿业股的上市在欧洲股市掀起了一个小高潮。 欧洲资本市场 亚洲的储蓄率一直是比较高的，但投资比率相当小，并且由于缺乏勘查商业文化，较难从亚洲的股市上弄到象勘查项目这样的风险资金。但需要注意的一个问题是，象日本、韩国这两个矿产资源贫乏的国家，政府采取诸多措施保证了矿产资源的稳定供应，其中的一些措施对大财团投资是有吸引力的。事实上，许多发展中国家大型的矿业项目中(如巴西的卡拉雅斯铁矿项目、智利的埃斯康迪达铜矿项目)，均有日本银团以各种方式的参与(日本的金属矿业事业团和韩国的矿业振兴公社均起到了重要作用)。此外，日本的大公司以及其他一些机构投资者，作为矿业公司股票资本的提供者，也发挥了作用。近年来随着内地大型矿业企业在香港上市的增加，香港资本市场也逐渐成为内地矿企海外融资的重要场所。 亚洲资本市场 南美的资本市场规模相当小，80年代的债务危机又使之受到沉重的打击。但自80年代末90年代初以来，南非许多国家在调整矿业法、改善矿业投资环境方面