第一章节国际收支幻灯片.pptVIP

以国际收支逆差为例，财政当局可运用紧缩性财政政策从两方面使国际收支恢复均衡：一方面，减少政府支出或增税会通过乘数效应成倍地降低国民收入，收入降低又会相应地压缩进口，从而使经常账户恢复均衡。另一方面，抑制总需求又会降低通货膨胀率或使物价下降，而物价下降将会提高本国商品的国际竞争力，产生刺激出口抑制进口的作用，也有利于减少经常账户逆差。但在采用紧缩性财政政策以抑制总需求的同时，国民收入和价格的下降往往也伴随着利率的降低，在资本的国际流动不受限制的情况下，会引起大量资本流出，从而在相当程度上抵消经常账户收支的改善。因此，在一国出现国际收支逆差时，适当进行资本管制，将有利于紧缩性财政政策发挥更好的效果。 南京大学商学院 南京大学商学院 　　货币政策是货币当局通过调整货币供应量来实现国民经济需求管理的政策。在西方发达国家，中央银行一般通过改变再贴现率、法定存款准备金率和开展公开市场业务来调整货币供应量。由于货币供应量的变动会引起国民收入、价格和利率的变动，所以货币政策也成为重要的国际收支调节手段。 以国际收支逆差为例，中央银行可实行紧缩性货币政策。通过实行紧缩性货币政策降低货币供应量，一方面可抑制消费需求和投资需求，使经济增速放慢，减少进口支出，改善一国经常账户状况。另一方面，货币供应量的减少还会导致价格下降，提高一国出口商品的国际竞争力，通过出口的增加使经常账户逆差减少。货币政策对国际收支中资本和金融账户的影响不同于财政政策。实行紧缩性货币政策，货币供应量的减少将提高而不是降低利率，在资本的国际流动不受限制的情况下，会吸引大量资本流入，导致资本和金融账户出现顺差，使一国国际收支得到进一步改善。因此，在国际收支失衡的调节中，货币政策将比财政政策发挥更大的作用。 南京大学商学院 南京大学商学院 （三）汇率调整政策 　　汇率调整政策是指运用汇率的变动来纠正国际收支失衡的调节政策。 在不同的汇率制度背景下，实施汇率调整政策的做法不尽相同，主要有：①汇率制度的变更。在一国原先采用固定汇率或钉住汇率的情况下，如果出现巨额国际收支赤字，货币当局可以采用浮动汇率制或弹性汇率制，允许汇率由外汇市场供求自行决定，让汇率的自发变动来纠正国际收支逆差。②外汇市场干预。在汇率由市场决定的情况下，一国货币当局可以通过参与外汇交易、在外汇市场上购入外汇出售本币的方法，操纵本币贬值以增加出口减少进口，改善其国际收支状况。③官方汇率贬值。在实行外汇管制的国家，汇率由一国货币当局人为规定，而非由市场供求决定。货币当局可以通过公布官方汇率贬值，直接运用汇率作为政策杠杆实现奖出限入，以消除其国际收支逆差。 南京大学商学院 南京大学商学院 　　不论具体做法如何，汇率调整政策对国际收支的影响都是通过改变汇率水平来实施的。在一国出现国际收支逆差时，通过本币贬值来改善国际收支状况，需要注意以下四方面的问题：①进出口商品的弹性需要满足马歇尔一勒纳条件、毕肯戴克一罗宾逊一梅茨勒条件或其它相关条件。②本币贬值对国际收支所产生的影响可能会存在时滞效应。③如果一国通过本国货币竞争性的贬值，以求本国国际收支盈余，促进本国国民收入和就业增加，往往会引起其他国家国际收支状况恶化，经济增长放慢和失业率提高。因此，竞争性贬值往往是一种“以邻为壑”的政策，理所当然地会引起对方报复，从而引发货币战。④在一定的条件下，虽然本币贬值可以改善一国经常账户的收支状况，但本币贬值往往也会诱发资本外逃，恶化一国资本和金融账户的收支状况，最终对该国国际收支所产生的影响存在不确定性。 南京大学商学院 （四）直接管制政策 　　需求管理政策和汇率调整政策的实施有两个共同的特点：一是这些政策发生效应需要通过市场机制方能实现；二是这些政策实施后不能立即收到效果，其发挥效应的过程较长。因此，在许多情况下，一国往往需要借助于直接管制政策来调节国际收支失衡。直接管制政策是指对国际经济交易采取直接行政干预的政策，包括财政管制、贸易管制和外汇管制等。 南京大学商学院 　　财政管制是指政府通过管制进出口商品的价格和成本来达到调节国际收支目的的政策措施。各国经常采用的财政管制方法主要有：①进口关税政策，通过提高进口关税税率来限制进口数量，或者通过降低进口生产资料的关税来扶植本国进口替代和出口替代产业的发展；②出口补贴政策，如对出口商品发放价格补贴或出口退税等；③出口信贷政策，如由官方金融机构向本国出口商或外国进口商提供优惠贷款等。 南京大学商学院 　　贸易管制是指政府采取的直接限制进出口数量的政策措施。各国经常采用的贸易管制方法主要有：①进口配额制，即由政府规定在一定时期内部分进口商品的数量限制；②进口许可证制，即由政府通过发放进口许可证来限制进口商品的种类与