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一、名词解释 1.资金时间价值: 资金时间价值又称货币时间价值，是指在不考虑通货膨胀和风险因素的情况下，资金在其周转使用过程中随着时间因素的变化而变化的价值，其实质是资金周转使用后带来的利润或实现的增值。 2.年金: 是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。 3.风险收益：所谓风险的收益，即风险报酬，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。 4.融资租赁：出租人根据企业要求购买特定资产，然后出租给企业使用，在租期内连续收取租金，不可单方面退租。 5.资本结构：资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。在实务中，资金结构有广义和狭义之分，广义的资本结构是指企业全部资本的构成，不仅包括长期资金，而且包括短期资金。狭义的资本结构是指企业长期资本的构成及其比例关系，即长期负债与所有者权益之间的构成及其比例关系。 6.资本成本：企业为筹集和使用资金而付出的代价。从广义角度来讲，企业筹集和使用任何资金，包括长期和短期资金都要付出代价。而狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本，包括自有成本和借入长期资本的成本。 7.财务杠杆：这种由于固定财务费用的存在，而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应，称为财务杠杆。 8.ABC分类控制法：所谓ABC分类控制法就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理，分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。 9.营运资金:营运资金是指维持企业日常经营活动所需要的资金，通常是指流动资产减去流动负债后的差额。 10.净现值法：净现值法考虑了资金的时间价值，把投资方案中未来现金流入量的总现值与现金流出量的总现值进行比较，求得净现值，借以比较确定投资方向优劣的一种投资方案评估方法。 11.投资回收期：当累积现金净流量与原始投资达到相等时所需的时间，即为投资回收期。 12.股票股利：股票是指股份公司发给股东的入股凭证，是股票投资者据以定期取得股息、红利的一种有价证券。股利是对股东投资的回报，它是股东所有权在分配上的体现。股利是公司税后利润的一部分。 二、简答题 （1）企业固有的财务活动，财务关系有哪些？ 财务活动：筹资活动、投资活动、营运资金活动、利润分配 财务关系：①企业与政府之间：强制无偿的分配关系②企业与投资者之间：投资与被投资的关系，投资者有权对企业实施控制、参与分配、有义务承担责任③企业与债权人之间：债 务与债权的关系 （2）财务管理的目标有哪些，优缺点？ 1.企业利润最大化 优点:利润代表企业新创造的财富，利润越多，企业财富增加越多，越接近企业的目标 缺点：没有考虑投入，没有考虑时间价值，没有考虑风险 2.每股收益最大化 优点：把利润和股东投入的资本联系起来 缺点：没有考虑每股盈余取得的时间，没有考虑每股收益的风险 3.企业价值最大化 优点：考虑了时间价值、风险因素和投入产出的比较 缺点：计量比较困难 4.股东财富最大化 优点：长期稳定发展的潜力 缺点：范围太小，适用上市公司 采用普通股方式筹资有哪些优点和缺点 优点：①容易筹，筹来的资金无到期日无需偿还②无固定的股利负担③增强公司举债能力，便于公司用其他方式筹资 缺点：筹资成本高（付出的红利股息，不能抵税，发行费用高），分散公司控制权 现金管理目标及日常管理内容 现金管理目标：如何在现金的流动性和收益性之间做出合理的选择，即在保证企业正常经营及偿还债务和缴纳税款需要的同时，降低现金的占有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益，成为企业现金管理的基本目标 日常管理内容：①编制现金预算②确定最佳现金余额③作好日常现金收支管理工作 应收账款管理目标和日常管理措施 应收账款管理目标:在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能的同时，尽可能降低投资的进会成本、坏账成本与管理成本，最大限度提高应收账款投资的收益 日常管理措施:①应收账款追踪分析②应收账款账龄分析③应收账款收现率分析④应收账款坏账准备制度 如何应用净现值数（净现值，净现值率，IRR）来评价项目投资方案？ 净现值：适用于同一项目只有一个方案或有几个备选投资方案（原始投资额相同且项目计算期相同）但最后只能选择一个的情况：分别算出各方案的NPV，当NPV=0时，方案具有可行性，在所有可行性方案中，选择NPV最大者作为最佳方案。 净现值率： 适用于有多个投资项目，并且在资金总量允许的情况下可以同时采纳多个投资方案形成投资组合的情况：当pi=1时，方案进入可行范围；然后依据pi值的大小，对进入可行范围的几个方案进行排序，在资金总额的限制下，选择NPV值最大的组合。 IRR：适用于同一项目的几个方案原始投资额不同但项目计算期相同的情况：将IRR和企业的综合资本成本率（基准贴现率或基准收益率）对比，若IRR大等