中国银行业海外并购战略的路径选择探析.docVIP

中国银行业海外并购战略的路径选择探析 私营附究il将辑锋与外并腾中醺选择稼轩盟国彭扶民张琴据统计，2009年前三个季度我国累计实现非金白、金融靠辄时期商业银行并躏重组蛊现的特征融类对外直接投资328.7亿美元。对外技资中并购本次金融危机中发生的银行并购主要有三个日趋活跃，前三个季度中以收购方式实现的直接投特征:一是在面对美国次贷危机引发的金融海啸资143亿美元，占同期对外直接投资总额的43.5%，时，全球大多数国家采取了把受金融危机影响较大主要涉及采矿业、制造业和商业营销网络等(毕吉的银行进行国有化的办法;二是市场化的并购特别耀，2010)。后金融危机时代，中国银行业也正在积是跨国并购明显较少，即便是在市场主导型的并购极探索建立全球化的业务蓝图，而跨国并购进行扩中也往往有政府的身影;三是银行并购交易中有很张是主要的方式之一。从发达国家的经验来看，比大一部分是以股权交换、零成本收购等非现金或低如美国、日本、德国等，各大型银行的境外资产和国现金的收购方式完成的。际金融体系资产的资产配置比例达到159奋斗0%，对于当前的金融危机，虽然国有化措施用得比而我国银行大约是6%左右。我国现在已经是全球较多，但并非就排斥并购重组。大多数时候并购重三大经济体系之一，商品的输入输出必然伴随资本组都是同其他措施配合使用的。在这次金融危机的流出和流入。我国金融业融入全球，或许只是时中，也能看到一些零星的市场主导型银行危机并间和节奏的问题，因为在一定程度上说，我国银行购。也不排除一些国家会对一些问题银行进行强制业对外扩张存在较大空间。现阶段我国银行业正处性并购重组。因为，大多数国家国有化的银行是那于快速发展期，加之金融业对外开放的程度有限，些;系统性重要;的银行，对于重要程度较低的银行在本轮金融危机中遭受的损失相对较小，表现为大完全可能采取直接关闭或重组的措施。而且，国有型上市银行的市值和实力相对提高，在国际上已经化本身仅仅是一种过搜性措施，这些银行在将来也具有相当的规模和一定的竞争力，希望利用金融危可能会并购或分拆处理。机带来的机遇大力拓展海外业务，加快实现国际化金融危机中，银行并购活动中有很大一部分是进程，尽快成长为在国际金融领域有影响力的跨国以股权交换、零成本收购等低现金或非现金的收购金融机构。这样既可提升我国在国际金融领域的话方式完成的。造成这一现象的原因主要有两个:一语权，也可为我国的实体经济的国际化进程提供更是由于金融危机中获得并购融资的难度较大，成本为便捷、更为有效的金融服务O也较高;二是由于被收购方受危机影响背负大量债务或者不良资产，收购完成后可能需要大量现金去Investment Research / 2010/8 噩丁子;私营同先偿还债务或不良资产损失等。5.银行并购往往能够在金融危机中起到稳定金而2007年美国次贷危机爆发之后，全球经济融体系的作用，但也有其风险。并购重组的消极作出现下滑势头，我国银行业的海外并购投资均出现用在于大银行带来的垄断问题以及;大而不倒;的不同程度亏损，因此海外并购有步伐放缓的迹象。问题。大银行的过度风险经营行为有可能导致新一轮的金融危机产生。此外，银行危机并购也可能会二、本轮金融危机下商业银行并购特征的启示危机一国的金融主权。一些发展中国家在金融危机1.危机时期并不一定是;抄底;的好机会，我国中没有能力独立处理银行体系的问题，因而采取了商业银行在危机时期应;保持理性、学会拒绝;。在放松外资进入、加快自由化步伐的措施。这些举措由次贷危机引发的全球金融危机之中，有不少投资使得这些国家银行体系控制在外国银行的手中，从银行轮番找到几家大型国有上市银行，推荐;抄底;而丧失一国的金融战略。机会，但他们未能得到预期的结果。;我们还不富6.银行并购本身并不能创造世界级的银行，关键裕，还不具备充当救世主的能力。;一位国内银行家在于整合。一些国家的政府在面临银行业危机的时曾对财经记者如此表达他们的看法。海外的基金管候，往往希望通过本国银行业并购重组提高银行业理公司、投资银行以及私人银行等高度依颇人力资的竞争力。但这个目标不容易实现，规模大并不意本，容易产生严重的内部人控制，是国有商业银行味着就有竞争力，规模只是衡量银行竞争力的诸多的投资禁忌。变量之一O2.相对于正常环境下银行并购的诸多悖论，金融危机背景下的银行并购争议较小。与正常环境下的三、我国银行业海外并购的罐效分析银行并购相比，在一国银行体系面临崩攒的情况近几年我国银行海外并购逐渐增多，尽管从整下，政府介入问题银行之间的并购重组或经营情况体上说，我国银行业的海外扩张尚处于尝试阶段，好的银行主动收购问题银行，往往能够得到公众的统计数据显示，金融危机这两年来中资银行并购额认同，因为在金融危机背景下首要的目标是稳定。远远超过了2006年以前的数据，但从整体上说，我3.政府