我国商业银行强制信息披露最优边界初探——基于成本收益角度和博弈论角度的分析.docVIP

我国商业银行强制信息披露最优边界初探——基于成本收益角度和博弈论角度的分析 R金融会计我国商业银行强制信息披露最优边界初探一基于成本收益角度和博弈论角度的分析曹曦(中国人民大学万达演艺文化管理有限公司)摘要·在高度信息化的今天，信息对于商业银行乃至整个金融市场都起到了至关重要的作用，提高商业幸归于透明度又在防范银行风险方面担任着重要角色，而强制信息披露又是提高商业银行透明度的最重要途径。本文运用应用经济学的成本收益分析方法，定性地分析了商业银行强制信息披露的成本和收益，并通过成本收益均衡分析了强制信息披露的最优边界。而后从监管机构和商业银行博弈的角度探讨了如何达到强制信息披露的最优边界，并结合我国商业银行现行强制信息披露制度的现实状况，进一步分析了我国商业银行现行强制信息披露制度的不足，给出了相应的对策建议，并对未来信息披露制度的发展提出了展望。关键词:商业银行;强制信息披露;最优边界;成本收益分析;混合策略纳什均衡中图分类号F83文献标识码A文章编号1673-0992( 2010 ) 11-0000-02 一、引言投资者的投资风险，而且两者呈正相关，因而投资者对信息披露的由美国次贷危机引发的全球金融危机迅速在世界各国蔓延，并需求是无限的，但需要注意的是，随着投资者专业素养的整体提逐渐影响到各国的实体经济，造成了自上世纪30年代危机以来最严高，投资者对信息披露的需求呈自然减少趋势。因此，商业银行最重的全球经济衰退，各国都陷入了恐慌。追寻造成此次金融危机的优的信息披露边界应兼顾商业银行的信息供给能力和投资者的信息缘由，除了美联储为刺激经济而超常规降息后刺激房地产泡沫骤需求，使信息供给与信息需求相等，避免造成信息供给过剩和供给升，金融机构为追逐利润不顾高风险而向弱或无偿还能力的个人进不足。行贷款，金融衍生工具致使危机向全球蔓延之外，还有一个我们不如果监管机构对银行所有的信息都进行强制披露，对于那些原可忽视的原因，即以银行为代表的金融机构信息披露不充分，甚至本银行自愿披露的信息就会增加不必要的监管成本。那么监管机构故意向借贷者隐瞒其借贷行为的高风险，致使次贷危机终于愈演愈应对商业银行哪些信息进行强制披露，而对其他信息则通过市场机烈，最终导致了全球性的金融危机，给世界经济造成了不可挽回的制引导商业银行进行自愿披露呢?以下从成本收益角度来分析商业损失。我国经济也未遭幸免，出口贸易严重受挫，许多投资国外证银行强制信息披露的最优边界。券的银行损失惨重，GDP增长率创历史新低。3.2基于成本)收益分析的商业银行强制信息披露最优边界模型从历史实践的角度纵观当今世界的金融监管，主要是通过立法(1)假设条件:一是监管机构是理性经济人，能够独立决策，不来实现的，而信息披露制度是其中最基本、最重要的-项。在金融受外力影响，追求社会利益最大化;二是强制信息披露的成本函数机构的风险监管方面，2001年发布的巴塞尔新资本协议明确地将信具有→般的成本函数性质，即遵循边际成本递增规律;三是强制信息披露作为市场纪律，并将之列为该协议的三大支柱之一，更加体息披露的收益函数具有一般的收益函数性质，即遵循边际收益递减现出信息披露对于未来金融监管的重要地位。关于金融监管中的信规律;四是强制信息披露所处的市场为有效市场。息披露问题也一直是国内外法学经济学界广泛争论的焦点问题。关(2)强制信息披露成本函数和收益函数:于信息披露制度的论证，除了从立法与法律诉讼演化的角度进行法根据以上的分析，强制信息披露的成本函数可以表示为:学诠释外，就是运用经济学方法构建理论基础，然后从历史实践中TC(Q)=TFC+TVC(Q)+TOC(Q)+U(Q) 在此，Q为强制信息披露的数量。TFC为强制信息披露的固定成寻求证据支持。成本收益分析法是经济学中经常使用的一个工具，它可以用来本，TVC(Q)为强制信息披露的变动成本，TOC(Q)为机会成本，确定一个项目是否应该实施，应采取哪个方案来解决问题。在此我U(Q)为其他成本。为了简单起见，将固定成本和变动成本称为直接成本，而将机们用成本收益分析法来分析商业银行强制信息披露的边界问题，由于强制信息披露的成本组成十分复杂，且强制信息披露的收益难以会成本和其他成本称为间接成本，即将TFC和TVC(Q)合记为c(Q)，量化，然虽无法对其进行定量分析，但成本收益分析仍然可以给予c(Q)服从边际成本递增规律，TOC(Q)和U(Q)合记为v，其中v是一随机我们指导性作用。本文还从博弈论角度探讨了监管机构和商业银行变量，假定v服从N(O，1) v2 (Q))。则成本函数可以表示为:如何进行博弈从而接近甚至达到强制信息披露的最优边界，结合我TC(Q)= c(Q)+ v 商业银行信息披露的收益函数可表示为:国现行强制信息披露措施，初步分析了我国商业银行信息披露的特T