新一轮国有企业改革中员工持股问题研究_王在全.docVIP

新一轮国有企业改革中员工持股问题研究_王在全 新一轮国有企业改革中员工持股问题研究 王在全 (北京大学马克思主义学院，北京 100871) 作者简介:王在全，北京大学马克思主义学院副教授。 摘要:员工持股是现代企业的一项重要制度，对提高企业经营效率、实现国有资产的保值增值、激发 员工的积极性和创造力、改善企业的治理结构和产权结构，缩小收入差距等方面都有重要意义。但员工 持股存在的问题也较多。在员工持股的企业中，员工持股的平均化、形式化、外部化，内部人控制、激励 的短期化、利益协调困难以及流动性等问题存在，使员工持股的积极作用受到影响。为此，应对职工持 股计划进行顶层设计，建立统一的协调机制和较为完善的法律法规体系，政府还应给予政策支持。 关键词:员工持股;国有企业改革;混合所有制经济 中图分类号:F279. 21 文献标识码:A 文章编号:1007 － 7685(2015)12 － 0032 － 04 DOI:10. 16528 / j. cnki. 22 － 1054 / f. 201512032 党的十八届三中全会通过《中共中央关于全 面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决 定》)，提出允许混合所有制企业可实行员工持股 计划，形成资本所有者和劳动者利益的共同 体。〔1〕2015 年 9 月 13 日，中共中央、国务院颁布 《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下简称 《指导意见》)，进一步指出探索实行混合所有制 企业员工持股。坚持试点先行，在取得经验基础 上稳妥有序推进，通过实行员工持股建立激励约 束长效机制。本文将探讨员工持股在我国的发展 情况，针对存在的问题，提出对策建议。 一、员工持股计划是一项重要的企业制度 《决定》提出允许混合所有制企业实行员工 持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体。通 过员工持股计划给员工更好的激励。员工持股计 划是由美国经济学家路易斯·凯尔索(Louis Kelso)最早提出，他从劳动和资本两个角度认识 员工的收入来源，其后继者设计出相关方案，是职 工既能获得劳动收入又能获得资本收入的机 制。〔2〕员工持股的基本安排是在企业内部或外部 成立职工持股会等类似组织，该组织通过借贷或 其他融资模式帮助员工购买本企业的股票或拥有 一定的股票期权，使本企业的职工能参与企业的 利润分享或价值增长带来的收益，从而调动职工 的积极性，同时也形成一种约束。特别是针对高 级管理人员和业务骨干人员的期权激励，是更具 有激励与约束作用的双刃剑，企业经营的好，高管 人员业务骨干就能获得较多的期权收益，如果企 业经营不善，也就不能获得相应的分红和增值，进 而形成较强的约束机制。员工持股制度从上世纪 50 年代中期开始在发达国家普遍推行。 乡镇企业是我国最早推行员工持股的企业， 党的十一届三中全会以来，农村改革走在前面，由 于土地家庭联产承包责任制的推行与实施，土地 产权改革大幅提高了农业劳动生产率，使农村产 生剩余劳动力，对农村剩余劳动力的消化吸收又 刺激乡镇企业的发展。在政策支持下，出资入股、 技术入股和骨干人员入股成为乡镇企业新的投入 —23— 经济纵横·2015 年第 12 期 制度。多种形式的入股模式成为一种热潮。虽然 这些现象类似于员工持股，但并不是严格意义上 的员工持股。 我国真正的员工持股是随着国有企业股份制 改造诞生的。1984 年我国第一家股份制企业上 海飞乐音响股份有限公司开启了员工购买个人股 的先例，是我国首例员工持股计划。经过三十多 年的发展，目前，员工持股已在很多企业成功实 施，成为一种比较成熟的产权模式。但从我国企 业实行员工持股的现状看，有以下特点:一是员工 持股的平均化和强制化。在实践中往往采用平均 摊派持股，并在企业内部强行实施，不利于调动企 业职工参与企业经营的积极性，也达不到职工持 股的实际目的。二是员工持股的形式化。一些企 业不顾企业实际情况，盲目推行员工持股，结果事 与愿违，达不到预期效果，使员工持股计划流于形 式。三是员工持股的短期行为化。募集公司一旦 上市，随之引起内部员工股的上市交易，难以达到 通过员工持股维持长期激励的目的。另外，很多 实行员工持股的企业员工倾向于短期分红，尽快 收回投资，这不利于企业长远发展。四是员工持 股的外部化。员工持股应强调不得转让和上市交 易，否则与普通股没有任何差异，应就其流动与转 让问题做出详细说明和规定。五是流动性问题。 员工持股计划容易使员工流动性受到影响，导致 员工被套牢在原有企业，不能在劳动力市场上自 由流动。 《指导意见》要求，优先支持人才资本和技术 要素贡献占比相对较高的转制科研院所、高新技 术企业、科技服务型企业开展员工持股试点，可见 员工持股也不是遍地开花、一股就灵，而是选择一 些适宜的企业，特别是中小型高科技企业进行