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市有风险 入市须谨慎 农产品品种投资报告 天气变数与拍卖节奏此消彼长 2007 3 月30 日 小麦四月投资报告 容 摘 要 作者： 总体来说，CBOT小麦市场目前处于本身利空的情况下，近期小麦走势仍 将受到玉米市场的指引。除非美国农业部(USDA)在3月30日发布的3月种植意 马秋燕 向报告和季度谷物库存报告中能有新的利多因素出现。 国内总体来看，按照季节性规律，3月至5月期间小麦价格通常出现回落 Tel: 走势。主要是在新作物上市之前，国家将会加大小麦轮出力度， 下一年度 0571 的收储做好准备。从目前小麦市场来看，最低收购价拍卖定期举行，国储小 E-mail: 麦向市场投放的力度正在加大，各地方储备小麦销售将会纷纷展开，市场的 maqiuyan2988@sina.c 供应量将会稳步增加。总之，国内小麦在短期内大幅走高的可能性不大，上 om 有压力、下有支撑的市场大环境在短时间内不会改变，近期小麦仍将以稳 主，小幅震荡为辅。且要考虑外盘的影响。 中大期货经济研究所 地址：杭州市中山北路 中大广场五矿大 厦二楼 邮编：310003 网址： 1 浙江中大期货经济研究所 PDF created with pdfFactory Pro trial version 市有风险 入市须谨慎 一、 本周行情回顾 （一）国外行情 芝加哥小麦市场小麦期货，3月份本身缺少基本面的支撑，但在玉米期货强劲走势的指 引下，偶尔出现了一点上涨行情。总体上空头气氛较重，市场参与者持观望态度，交投不够 活跃。最高价为491.25美分，最低为451.25美分。 图1 CBOT 小麦连期货走势图 （二）国内行情 图2 郑州商品交易所强筋麦0709 日K 线图 国内郑州小麦市场，在近期随着气温的回暖，小麦市场对于天气炒作的热度逐渐降温。 小麦市场焦点再度回归到国 政策调控之中来。而国 的拍卖将对价格起压制和支撑的双重 作用，总体上政策仍旨在维持价格的稳定。对于小麦期货市场上有压力、下有支撑的市场大 环境中，本月总体上在高位横盘整理。最高涨至1930元，最低为1857元。成交量最多的一天 是3月1日，总数为429614手。 二、 基本面因素分析 （一）国际因素 CBOT小麦期货市场，3月份本身缺少基本面的支撑，但在玉米期货强劲走势的指引下， 偶尔出现了