商业银行第12章_商业银行风险管理教材教学课件.ppt

第三节 商业银行风险度量 市场风险的衡量 （一）风险敏感度和波动性分析方法 （二）风险价值法 （三）压力测试 风险敏感度分析 波动性分析 风险价值的定义 VaR的衡量方法 VaR的优点和局限性 压力测试原理 压力测试的流程 二、市场风险的衡量 第三节 商业银行风险度量 (一) 风险敏感度和波动性分析方法 风险敏感度分析 风险敏感度分析是计量风险因素的变化对收益变化的影响程度的一种方法， 风险敏感度等于收益改变量与风险因素变量之间的比值， 如债券价格对利率变化一个单位的敏感度等于５， 这一敏感度表明利率每变化１％ ， 债券价格就相应的变化５％ ， 如果把风险因素和收益用函数表示， 敏感度分析实际上是偏导数的计算过程。 若设Ｒ ＝ ｆ(ｘ)， ｘ 为风险因素向量， Ｒ 为收益， 则： 敏感度只是一种近似估计， 因为它只给出了当已知参数有微小改变时的价值变化?并且， 它还是一种局部的计量方法， 即价值还会根据其他自变量的变化而改变。 第三节 商业银行风险度量 (一) 风险敏感度和波动性分析方法 波动性分析 波动性方法测量了风险在一定程度上的不确定性， 波动性是一种运用非常普遍的统计学指标， 计量风险收益对银行预期收益的离散程度， 即这些变量的标准差， 标准差数值越，表明风险越大。由于标准差是随机变量方差的平方根， 则方差定义为随机变量各个可能值与期望值之差的平方与其概率的乘积的代数和。 计算公式为: 波动性有两个不足之处： 一是波动性只描述了收益的偏离程度。 却没有描述偏离的方向， 实际中人们更关注负偏离， 二是波动性并不能反映证券组合的精确损失。  第三节 商业银行风险度量 (二) 风险价值(ＶａＲ) 法 风险价值的定义 风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下， 利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失 。 ＶａＲ 的衡量方法 1.方差—协方差法 方差—协方差法也称分析方法， 是ＶａＲ 计算中最为常用的方法， 它假定风险因子收益的变化服从特定的分布， 然后通过历史数据分析和估计该风险因子收益分布的参数值， 得出整个投资组合收益分布的特征值。 第三节 商业银行风险度量 VaR的衡量方法 2.历史模拟法 历史模拟法是根据市场因子的历史样本模拟资产组合的未来损益分布， 利用分位数给出一定置信水平下的ＶａＲ 估计， 其核心是用给定历史时期所观测到的市场因子的波动性来表示市场因子未来变化的波动性。 3.蒙特卡罗法 蒙特卡罗模拟法也称随机模拟方法， 用市场因子的历史参数产生市场因子的未来波动的大量可能路径， 其原理与历史模拟法相类似。 不同之处在于不是根据历史观测值，而是通过模拟市场因子的随机变化来计算几千个不同场景下的收益率， 由于蒙特卡罗法的全值估计、无分布假定等特点及处理非线性、非正态问题的强大能力和实际应用的灵活性， 被认为是计算ＶａＲ 最有效、最全面的方法， 近年来被广泛使用。  第三节 商业银行风险度量 ３.VaR 的优点与局限性 优点 ＶａＲ 的主要优点是可以将不同业务、不同类型的市场风险换算成一个用货币计量的指标数值即ＶａＲ 值。 简单明了地表示了市场风险的大小， 能在不同业务和风险类型之间进行比较和汇总， 而将隐性风险显性化之后， 有利于进行风险类别的监测、管理和控制， 还可用于业绩评估。 局限性 ＶａＲ 模型较为复杂，计算量较大。 不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性。 未涵盖价格剧烈波动等可能对银行造成重大损失的突发性小概率事件，因此需要采用压力测试对其进行补充。 一般只能计量交易业务中的市场风险， 而不能计量非交易业务中的市场风险。  第三节 商业银行风险度量  第三节 商业银行风险度量 (三) 压力测试 1,压力测试原理 VaR 能有效估计正常环境下资产的损失风险， 但当金融市场处于极端价格变动的情形时无能为力， 而压力测试则能有效评估一些小概率极端事件冲击的影响，它可以对一定置信度以外的突发事件对金融资产或金融机构的不良影响进行测试。  第三节 商业银行风险度量 2，压力测试的流程 风险因素识别 一般风险因子有三大类: 宏观水平指标、结构指标和金融稳定指标。 情景构建 第二步工作是针对这些脆弱性模拟情景， 情景构建是压力测试的基础，目的在于产生金融市场的某些极端情景。 压力分析 确定基本模型（估计函数和恒等式模型） 确定冲击的大小 将冲击作用于基本模型  第四节 商业银行操作风险度量 一、操作风险的定义 广义概念