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武钢股份的分析报告 一、钢铁行业前景 春江水暖，但中国钢铁业却进入多事之秋2012年2月20日晚，鞍钢集团麾下的鞍钢重机发生喷爆事故，13人死亡、17人受伤。祸不单行。2月23日，宝钢集团南京梅山钢铁厂又发生煤气泄漏，13名工人中毒，其中6人死亡；此前的2011年10月5日，南京钢铁集团炼铁厂刚发生了一起铁水外泄事故，12死1重伤。中国钢铁行业，突然进入了事故高发期和“效益冰河期”。2月24日，截至收盘，深沪两市A股共有23家公司“破净”。其中前10名中，有7只是钢铁股票。3月上旬，国务院批转了发改委等部门关于抑制产能过剩和重复建设的通知，新一轮针对钢铁、水泥、平板玻璃等行业的整治，呼之欲出。钢材价格又有下调“现在更加凸显的问题，是钢材市场需求急速下滑；市场需求下滑之明显，象警报器一样刺入钢铁神经”。刘振江认为，钢铁需求趋缓的趋势还会延续。 “作为与宏观经济紧密相连的钢铁行业，得到的所有消息都指向利空”。北京地区一位徐姓钢材贸易商向《财经国家周刊》记者表示。这让等待涨价的市场顿现疲态。观察到，我国电力消费出现负增长、进出口“双降”、铁路投资大降、新增贷款量亦创近年新低等。最牵动各方神经的，是2012年的楼市走向。数据显示，房地产消耗了中国钢铁产量的六成。令各大钢铁企业心焦的是：中央政府及高层一再表态，2012年中国楼市将继续调控。 中国的钢铁行业，一面是行业产能继续过剩；另一面是下游需求受到全方位的抑制，除了被调控的地产，还有被限购的车辆，被降速的高铁，等等。侯志芸预计，随着天气转暖，钢铁市场会趋于活跃；但其强调，“此波行情与往年比，有着周期短、涨幅不及往年的特点”。 排名 公司名称 股份数 1 上海宝钢集团公司股份 161756528 2 首钢总公司集团 3 鞍山钢铁集团公司 4 武汉钢铁集团公司 5 江苏沙钢集团有限公司 6 莱芜钢铁集团 7 太原钢铁集团有限公司 8 济南钢铁集团总公司 9 马鞍山钢铁股份有限公司 10 邯郸钢铁集团有限责任公司 如下图显示的是武钢各项财务数据在行业的排名情况： 钢铁行业遭遇寒冬，钢企寻求多元化发展早已不是什么新鲜事。但是，今年全国“两会”期间，武汉钢铁集团宣布养猪的计划一经披露，即引起轩然大波。武钢董事长邓崎琳算了一笔账：眼下1吨螺纹钢大概是4700元，平均每公斤4.7元，而最便宜的猪肉每公斤已接近26元，也就是说，钢材二斤抵不上猪肉四两。武钢去年2000余亿元销售额，只有30亿元利润，钢铁主业只贡献了10个亿。 （1）着力抓好降本增效，确保全年效益目标； （2）着力推进结构调整，加快向质量效益型转变； （3）着力提高市场反应能力，推进产供销研一体化进程； （4）着力抓好均衡稳产，实现需求与供应的有效匹配； （5）着力增强改革意识，找出差距并不断提升改进能力； （6）着力发挥职工群众的积极性与创造性，团结一心，群策群力完成全年 目标。 目前，针对潜在的低利润状态，为了实现目标，武钢已经采取了一些实际行动。这也成为其在钢铁行业中所占主导的优势，加大了管理者和投资者的信心。主要内容如下： 1．武钢重轨挺进塞拉利昂武钢加强潜在终端客户开拓拿下北车集团大额定单武钢重轨挺进塞拉利昂2012年3月 1 机会：积极开拓新的海外销售领域增加了自身主营业务的实力；国家对铁矿石等采矿资源的新的规定有利于其产业转型；对新的领域的涉及能够增强 威胁：发行新的债券所带来的较大的偿债成本和偿债风险；要实现产供销研一体化所面临的资金困难、研发局限性、产业链的信息的把握不足；同行业的竞争等等 优势：位于钢铁行业第四位，有着独特的钢铁矿山资源，能够对国内外铁矿石原材料有控制权、话语权；获得海外市场的信任，能发展新的销售市场，带来新的资源 劣势：多元化经营方面经验明显不足，对新的产业无法把握，面临的潜在危险也无从应对；对市场的反映度仍不灵敏；对发行债券从而获得的资金的营运欠缺经验 武汉钢铁集团所面临的机会、威胁、优势、劣势