第四部分-投资项目财务分析.pptVIP

偿债能力分析 贷款偿还期分析:贷款偿还期＝偿清债务年份数－1＋ 偿清债务当年应付本息/当年可用于偿债的资金总额，例 如：第1年借款，第二年开始偿还，第5年偿清，第5年应 偿本息为25.54，可以用于偿债的资金为58.27则贷款偿还 期＝5－1＋25.54/58.27=4.44 * * 第四部分 投资项目财务分析 投资项目可行性研究 可行性研究：对拟建项目技术、经济以及其他各个方面进行论证，为投资者或国家有关部门审批决策提供依据 主要内容 技术与组织 确定技术方案 计划与进度 财务分析 经济分析 企业组织员工培训 综合评价与建议 背景、历史 市场、规模 资源、原材料 厂址与条件 调研 经济评价 环保政策、影响 可行性研究的主要内容 财务分析的目标 目标 从企业或项目角度出发，分析投资效果 判定企业投资所可能获得的实际利益 为企业制订资金规划 为协调企业和国家利益提供依据 财务分析的主要内容 １．了解和调查市场、环境、技术方案情况， 收集预测财务分析的基础数据，形成基础财 务报表 ２．编制资金规划和计划 ３．计算和分析财务效果 资金的筹措 资金 资本金／自有资金 借贷资金 企业留存和赢余等 再投资资金 渠道 发行股票等 新增权益资本 项目融资 渠道 国内外银行贷 款和发行债券 渠道 ＢＯＴ／设备 租赁等 资金成本 概念：使用资金进行投资活动的代价，通常 用百分比表示且指单位资金成本 借贷资金的成本：通常为税前，Ｋ＝（利息总额 ＋资金筹措费用）／资金筹集额 权益资本成本：通常为税后，Ｋ＝（股息总额 ＋股票发行费用）／资金筹集额 债务偿还的主要方式 1等额利息法：利息：INTt=La·i t=1,2,…n 还本：CPn=La 2等额本金法：利息：INTt= i· [La-La(t-1)/n] 还本：CPt=La/n 3偿债基金法：利息：同１　还本：CPt=La［A/F, is ,n,] 4等额摊还法：利息＋还本：CPt+INTt=La［A/P, is ,n,] 5一次偿付法：利息＋还本：CPn+INTn=La［F/P, is ,n,] 6“气球”法：其中任意偿还本利，到期全部还清，具体如下 气球法简化算法 说明：当年贷款按半年计息，当年归还的贷款 按半年计息． 计算公式　年息＝（年初累计借款＋本年借款 ／２）＊年利率 资产负债比率分析： （1）资产负债率＝负债总额/资产总额，反映总体偿债能力 （2）流动比率＝流动资产总额/流动负债总额，反映短期 （常为一年）偿还债务的能力； （3）速动比率＝速动资产总额(＝流动资产－存货）/流动 负债总额，反映更短时间短期偿还债务的能力 。。。。见教材。 全投资与自有资金财务效果 全投资（1）不考虑资金来源，投资全部视为自有资金； 形成全投资现金流量表 （2）现金流：年净现金流＝销售收入－资产回收－ 投资－经营成本－销售税金 自有资金（1）考虑资金来源，自有资金现金流量表 （2）现金流：年净现金流＝销售收入－ 资产回收－投资－经营成本－销售税金－贷款本息 *