[经济学]第六章 国际投资.ppt

内容提要： 国际投资概述 国际投资理论 跨国公司 一、国际投资概述 （一）概念 国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 如何来理解： （1）国际投资主体的多元化——跨国公司、跨国金融机构、官方或半官方机构、个人投资者。 （2）国际投资客体的多元化——实物资产、无形资产、金融资产； （3）根本目的是要实现价值增值——对短期利益和长期利益的追逐； （4）国际投资蕴含资产的跨国运营过程。 （二）类型 1、根据时间的长短： 长期投资 短期投资 2、根据资源来源和用途 公共投资 私人投资 3、根据有无投资经营权 直接投资 间接投资 （三）国际投资的产生和发展 初始形成阶段 低迷徘徊阶段 恢复增长阶段 迅猛发展阶段 二、国际投资理论 垄断优势理论 内部化理论 产品生命周期理论 厂商增长理论 国际生产折衷理论 比较优势理论 （五）边际产业扩张理论 边际产业扩张理论是日本一桥大学教授小岛清于20世纪70年代中期提出的。 核心：对外直接投资应该从投资国已经处于或即将陷于比较劣势的产业部门依次进行；而这些产业又是东道国具有明显或现在比较优势的部门，但如果没有外来的资金、技术和管理经验，东道国这些优势又不能被利用。 复习题： 1、简述跨国公司经营战略的演变。 2、试述跨国公司投资对世界经济的影响。 3、简述国际直接投资和国际间接投资的区别。 4、简述增长最大化厂商与利润最大化厂商对外直接投资的区别。 5、简述厂商垄断优势理论。 6、简述OIL理论。 对产品生命周期理论的评价： 从应用范围来讲，产品生命周期理论不能解释非代替出口的工业领域方面投资比例增加的现象，也不能说明今后对外投资的发展趋势。该理论没能解释清楚发展中国家之间的双向投资现象。此外，该理论对于初次进行跨国投资，而且主要涉及最终产品市场的企业较适用，对于已经建立国际生产和销售体系的跨国公司的投资，它并不能作出有力的说明。 （四）国际生产折衷理论 国际生产折衷理论(Eclectic Theory Of International Production)是由英国经济学家约翰·邓宁(John Dunning)教授于1977年提出的理论。他认为，一国的商品贸易、资源转让、国际直接投资的总和构成其国际经济活动。然而，20世纪50年代以来的各种国际直接投资理论只是孤立地对国际直接投资作出部分的解释，没有形成一整套将国际贸易、资源转让和国际直接投资等对外经济关系有机结合在一起的一般理论。 1、 综合理论的基本内容 邓宁认为，跨国企业所拥有的所有权优势、内部化优势以及区位优势的不同组合，决定了它所从事的国际经济活动的方式。 （1）所有权优势(Ownership Advantage)。 它是指一国企业拥有或能够得到别国企业没有或难以得到的生产要素禀赋(自然资源、资金、技术、劳动力)、产品的生产工艺、发明创造能力、专利、商标、管理技能等。 跨国企业所拥有的所有权优势主要包括两大类： 通过出口贸易、资源转让和对外直接投资能给企业带来收益的所有权优势，如产品、技术、商标、组织管理技能等。 只有通过对外直接投资才能得以实现的所有权优势，这种所有权优势无法通过出口贸易、技术转化的方式给企业带来收益，只有将其内部使用，才能给企业带来收益。如：交易和运输成本的降低、产品和市场的多样化、产品生产加工的统一调配、对销售市场和原料来源的垄断等。 跨国企业所拥有的所有权优势大小直接决定其对外直接投资的能力。 （2）内部化优势(Internalization Advantage)。 它是指企业为避免不完全市场带来的影响而把企业的优势保持在企业内部。内部化的起源，同样在于市场的不完全性。 市场的不完全性包括两方面内容：①结构性的不完全性，这主要是由于对竞争的限制所引起的。这种情况下，交易成本很高，相互依赖经济活动的共同利益不能实现。②认识的不完全性，这主要是由于产品或劳务的市场信息难以获得，或者要花很大代价才能获取这些信息。 由于市场的不完全性，企业所拥有的各种优势有可能丧失殆尽，企业本身就存在对优势进行内部化的强大动力。只有通过内部化在一个共同所有的企业内部，并实现供给与需求的交换关系，用企业自己的程序来配置资源，才能使企业的垄断优势发挥最大的效应。 （3）区位优势（Location Advantage)。 它是指跨国企业在投资区位上所具有的选择优势。区位优势包括直接区位优势和间接区位优势。 所谓直接区位优势，