对外经济贸易大学《宏观经济学》杨伟勇第七章IS-LM 模型.pptVIP

宏观经济学7 IS-LM 模型 教材第10章 主要内容 商品市场与IS曲线 货币市场与LM曲线 商品市场与货币市场的均衡 IS-LM模型的规范分析 推导总需求曲线 引言 收入-支出模型 均衡产出由总需求决定 自主性支出与财政政策决定总需求 投资内生化 投资的决定因素（利率） 利率的决定 货币市场供给和需求决定的均衡 商品市场与货币市场的均衡 IS-LM模型 初步假设：总需求变动时，价格保持不变 美国国库券的利率 美国GDP的增长与实际货币增长 IS-LM模型的结构 1. 商品市场与IS曲线 AD＝C(Y)＋I( i )＋G＋NX 在商品市场中引入利率 投资的决定 简单的投资支出函数 i(实际)利率 b对利率的反应程度 现在的自主性投资支出 （不依赖于收入与利率水平的自发性投资支出） 1. 商品市场与IS曲线 投资曲线的斜率取决于投资对利率的反应程度，即系数b 投资曲线的位置取决于自主性投资支出 增加，投资曲线向右移动，意味着在每一个利率水准上企业（投资者）都计划较高的投资率。 减少时，则相反。 图 1.1 利率与总需求 IS曲线的图形推导1 IS方程的数学推导 1.2 IS曲线的斜率与位置 IS曲线的斜率 IS斜率越小，利率变化对产出的效果越大 IS曲线斜率 决定因素 投资对利率越敏感（b越大），斜率越小 乘数越大(c越大或t越小)，斜率越小 利率敏感度b对IS曲线斜率的影响 边际消费倾向与IS曲线斜率 IS曲线的位置 决定因素 自主性需求： IS曲线的移动 1.3 IS曲线与商品市场的均衡与失衡 IS曲线的小结 IS 曲线是商品市场处于均衡状态时利率与收入水平的组合。 IS曲线斜率为负，因为提高利率会减少投资支出，所以也降低总需求，进而减少均衡收入水平。 乘数越大，以及投资对利率越敏感，IS曲线越平坦 IS曲线因自主性变化而移动。 IS曲线的小结 财政政策的作用 在利率不变的条件下，政府可以通过财政政策调节一切自主性支出量变动，从而使IS曲线移动，使国民经济从不均衡达到新的均衡。 紧缩性财政政策：IS曲线向左移动； 扩张性财政政策：IS曲线向右移动 2. 货币市场与LM曲线 在IS曲线中利率是给定的。 引入利率的决定机制 货币市场决定利率 LM曲线：在货币需求等于货币供给时的利率与产出水平的所有组合 2.1利率与货币需求 利率的概念 利率是对延期消费的补偿。即当期消费的边际成本。（古典观点） 利率是对持有非货币资产，而放弃流动性的补偿。即持有货币的机会成本。（凯恩斯） 实际货币需求：名义需求/P 2.1利率与货币需求 凯恩斯货币需求理论 货币是一种具有高度流动性的资产。 货币持有多少是财富持有形式的选择 货币 VS 其他资产（债券等） 持有货币的机会成本 利率 货币需求动机（P364） 交易需求： 预防性需求： 投机需求 货币需求：持有货币动机 持有货币的动机 1： 交易动机：指个人和企业需要货币进行正常的交易活动。 交易量越大，对货币的需求越高。 货币周转速度越快，货币需求越低。 货币需求：持有货币动机 持有货币的动机 2： 谨慎动机：为应付没有预见到的意外支出而持有的货币。（支出的不确定性）。 收入越高，支出范围越大，意外性支出就越多，所以，也是收入的递增函数。 货币需求：持有货币动机 交易动机与预防性动机的影响因素 由收入水平决定的货币需求： 货币需求：持有货币动机 持有货币的动机 3： 投机动机：人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币。 债券价格预期与财富持有形式的选择 预期债券价格将上升，那么就会由货币购买债券，减少货币持有。 如果预期债券价格将下降，那么就会减少债券的持有，增加货币的持有量。 货币需求：持有货币动机 投机性动机的决定因素 利率与债券价格的反向关系 设债券利息为：R 当期价格取决于利率水平： 利率越低，债券价格越高；利率越高，债券价格越低。 货币需求：持有货币动机 投机性动机 利率与货币需求 如果利率很高，认为债券价格偏低，将会上涨，那么会把手中的货币转换为债券资产，货币需求减少。反之，则持有货币，以避免债券价格下降所带来的损失，货币需求增加。 所以，利率越高，债券价格越低，货币需求越小。反之，货币需求越大。 2.1利率与货币需求 实际货币需求曲线 2.1利率与货币需求 线性货币需求函数 2.1利率与货币需求 货币需求曲线的移动 收入Y提高时，货币需求曲线向右移动 2.2 货币供给 货币的组成 狭义货币（M1）： 包括：通货（现金）、活期存款 广义货币（M2） M1+储蓄存款+小额定期存款 +其他 实际货币供给 名义货币余额：M 实际货币余额：m=M/P 2.4 LM曲线的斜率与位置 LM曲线的位置 同一条LM曲线上实际