第四章 外汇市场与汇率统计分析PPT.ppt

第四章 外汇市场与汇率统计分析 一、外汇市场和外汇收支统计 二、汇率---外汇市场交易价格 三、汇率决定的统计分析 四、汇率变动对经济的影响分析 五、贸易外汇统计分析 第一节 外汇市场与外汇收支统计 一、外汇的概念 外汇：指一切用外币表示的资产。（广义,包括外国货币、有价证券） 指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。 （狭义，外币表示的支票、银行存款） 我们常说的是狭义的外汇。 二、外汇市场 （一）概念 外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统的整体。 （二）种类 1、按外汇交易的交割时间分类： 即期外汇市场（现汇交易）与远期外汇交易（期汇交易）。 2、按外汇交易的范围分类： 外汇批发市场(银行同业间，大额)、外汇零售市场（小额）。 3、按外汇市场的性质分类： 国内市场与国际市场。 4、按外汇交易的方式分类： 欧洲大陆式外汇市场（有形市场，集中时间在交易所交易）与英美式外汇市场（无形市场，无固定时间、场所，通过电话、网络等交易）。中国有外汇交易中心（央行和外汇局设立）。 中国这个全球第一大外汇储备国，其外汇市场规模仅在全球占到了万分之二左右的水平，与其经济发展规模严重不匹配。 （三）外汇市场的参与者 1、中央银行-----实际操纵者（各国政府为了防止短期资金大量流动对外汇市场的猛烈冲击，往往通过央行对外汇市场进行干预，市场外汇短缺时大量抛售，外汇过多时大量买入，使本币汇率不至于发生剧烈波动）。 2、外汇银行。三大类：专营或兼营外汇业务的商业银行；在本国的外国商业银行分行；其他经营外汇业务的金融机构，如信托投资公司等。 3、外汇经纪人。（获取佣金的中间商） 4、外汇交易商。（专门买卖外汇的公司） 5、外汇投机者。 6、进出口商及其他外汇供求者。 7、贴现公司(买卖远期票据为主要业务，贴现公司向商人购进承兑汇票，又出售给银行，从中获取现利差)。 （四）外汇市场的功能 1、国际清算。 2、套期保值。 套期保值就是在现货市场和期货市场对同一类商品进行数量相等但方向相反的买卖活动，或者通过构建不同的组合来避免未来价格变化带来损失的交易。(实例分析） 3、投机。 投机者进行外汇交易，并没有商业或金融交易与之对应，外汇投资利润具有不确定性。预期准确可以赚取利润，但如果预期失误则要蒙受损失。 案例分析： 日本丰田汽车公司向美国出口1000辆小汽车，三月份签定半年交货付款的合同，金额是1000万美元。三月份美元兑日元外汇牌价是1：108.00 九月份外汇牌价是1:107.00。 解析：如果按三月份外汇牌价，日本丰田公司可收回：1000*108=108000万日元，但到九月份付款时则只能收回：1000*107=107000万日元预计损失： 108000-107000=1000万日元 然而，丰田公司用十万美元在汇市做了套期保值具体如下：（忽略利息及手续费） 丰田公司在三月份合同签定之日起即在外汇市场上以USD/JPY=1：108.00的汇价卖出100手外汇合约（沽出美元兑日元）并于九月份汽车交货付款日，按当时市场汇价买进平仓。平仓价为1：107.00，则：（108.00-107.00）/108.00*100000*100=92592.59美元折成日元为1000万元。 结果 现货贸易中：由于汇率波动使企业损失1000万日元外汇市场中： 企业套期保值获利1000万日元盈亏相抵成功规避了贸易上的市场风险，套期保值成功 。 （三）银行结售汇统计 银行结售汇统计是我国外汇收支统计最重要的组成部分。 1、概念 结汇是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银行，外汇指定银行按一定汇率付给等值的本币的行为。 主要有： 强制结汇（所有外汇收入必须卖给外汇指定银行）， 意愿结汇（指外汇收入可以卖给外汇指定银行，也可开立账户自己保留）， 限额结汇（外汇收入在国家核定数额内可不结汇，超过限额的必须卖给银行）。 售汇是指外汇指定银行将外汇卖给用汇单位和个人，按一定的汇率收取本币的行为。 结售汇差额